不同类型专利产出对医药企业绩效的时滞效应研究
时间：2021-01-23 12:01:19 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
摘要：本文以2012—2017年128家中国医药上市公司为研究对象，综合使用皮尔森检验分析和多元回归分析等方法研究，结果表明不同类型专利产出对医药企业绩效的时滞效应存在差异性，其中发明专利对医药企业战略绩效影响的时滞效应最强，达到4年;其次为实用新型专利，实用新型专利对医药企业财务绩效的滞后效应最强为3年，而发明专利和外观设计专利对财务绩效时滞效应不显著。相关结论对于我国医药企业优化内部专利组合，改进专利运营策略，提升企业绩效具有重要理论指导意义。
关键词：专利产出;医药企业绩效;专利类型;时滞效应
中图分类号：F426;F275 文献标志码：A DOI：10.3969/j.issn.1003-8256.2019.01.006
我国医药行业迅速发展，已经成为全球最大的新兴医药市场，医药工业总产值年均增长率连续多年超过15%。在医药企业绩效提升过程中，专利作为重要的战略资源受到越来越多的企业重视。一项新专利的产生，医药市场的接受会有一个过程，专利产出对医药企业绩效影响会有一个时间上的差异，这个差异即为其具有时间滞后性的体现。Ernst 将时滞因素和专利质量权数加入到专利申请与人均销售收入增加的关系测算中[1]。不同类型专利的新颖性和价值是有差异的，对公司绩效的影响作用也有所差别。医药企业的发明、实用新型和外观设计专利产出与企业绩效之间存在着长期稳定的因果关系与动态均衡关系。本文结合中国医药企业实际，通过实证检验不同类型专利产出与医药企业绩效的关系，重点聚焦研究专利产出对医药企业绩效影响的时滞效应，期望得出一些有价值的结论。
1 问题的提出与研究假设
1.1 专利产出与医药企业财务绩效的关系及时滞效应
大多数学者认为医药企业专利产出与财务绩效之间存在正相关关系。专利产出可以通过扩大医药企业的销售收入来获取竞争优势[2]。美国医药企业专利授予的引用率与市场集中度之间的相关关系呈现显著正相关[3]。医药企业专利申请与商业应用之间存在3年的时滞效应[4]。美国制药行业57家公司专利申请量与创新产品投放市场最初2年的销售收入显著正相关[5]。周煊提出专利申请数量代表着制药企业技术创新数量，能够显著提高销售收入和盈利水平，其中市场导向性强的专利产出比科技含量高的专利产出更能够提升企业销售收入和盈利水平[6]。唐恒运用计量经济学协整分析和Granger 因果关系分析，提出在医药制造行业中实用新型专利对于公司业绩水平的贡献程度最大[7]。化学和生物制药企业所积累的实用新型专利与企业绩效呈显著的正向关系，而发明专利与医药企业的绩效之间关系不显著[8]。医药企业实用新型专利不需要长时间的吸收和转化，发挥作用更加持久[9]。
综合上述研究成果，做出以下假设：
H1：医药企业专利产出与医药企业财务绩效显著正相关;
H2：实用新型专利相比发明和外觀设计专利对医药企业财务绩效的时滞效应更显著。
1.2 专利产出与医药企业战略绩效关系及时滞效应
专利资产体现企业未来成长价值。医药企业专利产出对公司股价、市值等战略绩效指标存在正向影响。中国上市医药公司专利产出与战略绩效之间显著正相关，中国医药企业专利产出的情况直接关系到能否突破美国、日本、德国等医药制造业传统强国的专利壁垒，实现全球价值链升级[10]。不同专利类型对企业战略绩效的影响大小也不一样。美国20家生物技术公司专利授权进行质量加权后对市场价值具有更强的影响[11]。台湾医药制造企业专利权数与企业税后收益显著正相关且具有递延效果，高质量的发明专利对企业绩效的作用效果更大。夏太寿从技术覆盖范围、相对技术优势、加权平均存活年龄这三个方面组合，提出发明专利更能够帮助医药企业通过专利布局，在医药产业某些细分领域设置专利壁垒，创造出对手难以模仿的竞争优势[12]。
综上，做出如下假设：
H3：专利产出与医药企业战略绩效显著正相关;
H4：发明专利产出相比实用新型和外观设计专利，对医药企业战略绩效的时滞效应更显著。
2 研究设计
2.1 样本和数据
以沪深两市的医药上市公司为研究对象，剔除观测期内曾被 ST 和 PT 的公司和无法获取数据的公司，最终得到有效样本128家。根据国内外学者的研究，专利申请量对公司价值有4年的时滞，故我们获取2012—2017年样本公司年专利产出数据。
2.2 研究变量的选择
2.2.1企业绩效的测度
医药企业绩效具体包括财务绩效和战略绩效。企业财务绩效是企业高层管理者着眼于企业年度目标选择一定的市场策略实现主营产品销售额或者利润的提升，财务绩效可以用公司主营业务收入来衡量;企业战略绩效是企业高层管理者根据企业愿景和使命选择适合的战略并实施所取得的市场效果，可以通过市场对企业远期成长前景的预期来加以衡量，某种程度上是一种战略期权价值，战略绩效可以用公司市值来衡量。公司主营业务收入是 i 公司第 t 年主营业务收入，关注的是企业销售业绩。公司市值为 i 公司第 t 年市值，即股票最低价和最高价的平均值乘以发行在外的普通股股数。
2.2.2专利产出的测度
以专利申请数量代表专利产出水平。专利申请量 为i公司第 t-j 年专利申请量，发明专利申请量为 i 公司第 t-j 年发明专利申请量。实用新型申请量为 i 公司第 t-j 年实用新型专利申请量。外观设计申请量为 i 公司第 t-j 年外观设计专利申请量。
