施工企业融资短缺原因及应对措施:企业应对融资贵的措施

时间：2019-04-21 03:17:36　来源：雅意学习网本文已影响人

　　摘要：近几年建设行业高速发展，施工企业在规模扩张同时，需要更多的资金进行配套。本文着重分析了施工企业在进行融资时，融资短缺的原因以及应对措施。　　关键词：施工企业融资短缺融资方式
　　随着通货压力的居高不下，央行连续加息及调高存款准备金率，市场流动性资金被进一步收紧，施工企业在面临资金短缺压力越来越大。同时，政府性融资渠道不畅，导致以基础设施建设为主业的建筑施工企业举步维艰，一定程度上限制了施工企业的发展，甚至威胁到了企业的生存。
　　1 短缺原因分析
　　1.1 规模激增及多元化经营，需求明显
　　建设行业近几年处于高速发展期，施工企业在规模扩张同时，需要更多的资金进行配套。同时，施工竞争压力导致多数企业开始涉足多元化投资渠道，包括BT、BOT项目及带资经营，其次，业主款项到位不及时，形成变相垫资。所以，导致资金需求明显，压力增加。
　　1.2 资金效率低
　　首先，政府项目及一些强势投资方资金监管严格，实行专款专用，使得施工企业往往难以实现资金统一调配，造成资金大量沉淀，使用效率大大降低。
　　其次，工程项目资金被无偿占用越来越多，也造成资金使用效率的大幅降低。工程质保金、各类保函都在一定程度上影响了资金使用效率。
　　1.3 融资渠道少
　　国内金融体制、行业以及企业自身的特点，目前施工企业融资渠道仍集中于银行短期信贷。但是在银行信贷额度用尽，企业内部资金紧张、业主付款不规范、短期信贷还款压力大的现实条件下，形成了巨大的财务风险，资金链任一环节的脱节都将可能导致无法挽回的后果。
　　1.4 其他方面
　　预期通货膨胀率高。未来几年，通货膨胀率不可避免的将保持在高位，物价水平短时间内难以回落，提高了企业运行的各项成本。
　　预期利率高。随着央行货币政策的转向、持续提高银行准备金率、连续的加息，可以预计中国经济重新进入加息周期，未来预期利率将不断升高，资金成本进一步上升。
　　2 融资方式分析
　　2.1 融资方式介绍
　　随着我国资本市场的逐步改革和完善，企业可以选择的融资方式逐渐增多，总体而言，可分为债权融资和股权融资，具体又可细分为商业信用、内部融资、股权融资、债务融资、债券融资、项目融资等。
　　2.2 融资方式的比较分析
　　2.3 融资方式的选择
　　由2.2中的可以看出，各类融资方式各有利弊，实际操作中，应根据各融资方式特点和企业面临的现实和未来情况进行灵活选择，组成融资组合，形成合理的融资结构，形成融资成本、股权结构、资本结构的最佳结合。总体应遵循以下基本原则：
　　2.3.1 商业信用、内部融资方式，融资的成本、风险都低，应为融资的第一考虑。
　　2.3.2 企业未来收益高、成长性好时，应考虑更多的债权融资，因债权人不会参与公司利益分配。
　　2.3.3 企业资产负债率过高时，应考虑更多的股权融资，以降低财务风险，形成合理的资本结构；资产负债率过低则反之。
　　2.3.4 预期利率提高时，应考虑目前的低利率的长期负债；预期利率降低时，应考虑实行浮动利率的长期负债或短期负债。
　　3 融资方式规划
　　3.1 规划原则
　　资金第一原则。资金是企业的生命线，解决企业发展所需的资金问题是第一要务。在关注营业收入、利润、净资产收益率的同时，更需要关注现金流量，关注资金的良性循环，关注资金运转是否顺畅、资金运作是否高效。
　　兼顾风险原则。隔资过程中，需要密切关注财务风险，不同的融资方式带来不同的财务风险。因此，在融资方式可以选择的情况下，应兼顾长期与短期，整体（集团）与局部（项目公司或子公司）财务风险，寻求合理的融资组合。
　　由内而外原则。融资过程中，挖掘自身潜力为第一选择。通过资金使用的合理规划、成本控制、提高资金运作效率、商业信用的深度挖掘等方式，来降低对外资金需求量。同时，通过内部挖掘，使集团自身变得更为健康、资本结构、股权结构更为合理之后，再对外寻求资金机会。
　　3.2 主要融资方式优劣分析及其选择策略
　　3.2.1 资产变现
　　操作简单，成本低，关键在于变现资产的选择。需要企业根据业务发展前景，对不符合发展战略要求、资不抵债、盈利性差或亏损、市场前景不好或不明的资产予以清理变现。企业以往资源分散的局面得以改变，有限的资源得以集中，突出主业的核心地位，增强主业的竞争力，达到降低资产负债率、优化资本结构的目的，也提高了企业的信贷能力。
　　3.2.2 商业信用
　　利用企业自身的声誉、信用度，进一步挖掘应付账款潜力，付款期限可以有所延长，缓和企业资金需求。在延迟应付款时，之前应取得分包商、供应商的理解和同意，否则造成商誉的损失，将得不偿失。
　　3.2.3 债务融资
　　债务融资获取相对简单，且可以反复使用的特点决定了其融资中的龙头地位，是目前应用最为频繁的融资方式。民间信贷有取用灵活、操作方便的特点，将其定位于紧急过渡性资金，不轻易启用，仅在资金出现短期周转不灵的情况下启用，类似银行之间的短期拆借。企业应考虑合理运用社会资源，开辟和维护该类融资渠道，保证需要时能即刻启动。
　　3.2.4 债券融资
　　债券融资在工程建设行业中运用的案例不多，所幸的是，目前，也出现了不少成功案例。债券融资相比银行贷款，有融资成本低、融资期限长、融资额度高等优点，但同时又有发行要求高、审批严格、手续复杂等特点。
　　3.2.5 项目融资
　　对于垫资的项目，可由企业与投资公司、政府合作开发信贷信托产品计划，企业负责具体事务的操办，投资公司、政府提供信托计划所需的信用担保和承诺；
　　对BT建设移交项目，可由企业与信托公司协商开发股权信托产品计划，让渡BT项目高于普通项目利益的一部分。
　　4 结语
　　施工企业资金短缺，受国家宏观政策调控影响，同时企业经营策略也息息相关。选择不同融资渠道，需要综合考虑企业战略发展、风险承受能力、企业信用等级等因素，优选单一或组合式融资方式，充分发挥财务杠杆作用，追求企业效益最大化，促进企业健康成长。

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