基于财务信息系统的证券公司财务风险管理研究
时间：2021-02-22 16:02:05 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
摘 要：近年来证券公司的业务已转型升级，由原先的以经纪业务为主转变为以投资业务为主，证券公司的投资普遍存在品种多、金额大、时效快、监管严等高风险的特性，高风险渗透在证券公司业务的各个环节和各个领域，财务风险是制约证券公司发展的关键因素。由于证券公司财务风险是客观存在的，想要完全消除证券公司财务风险是不可能的，也是不现实的，只能尽可能地将其影响降到最低程度，因而做好证券公司财务风险管理的难度极高。证券公司对自身财务风险的掌控能力很大程度上决定了其自身的盈利和偿债能力，财务风险是制约公司发展的关键因素。在金融业对外开放程度逐步放大而国内证券市场持续走低的背景下，国内证券公司不仅要与国内其他券商竞争，而且还将面临与国外同行更加激烈的竞争，许多证券公司已经开始重视财务风险管理工作。本文在对财务风险产生的原因进行深入分析的基础上，以财务信息系统建设作为管理财务风险的手段，研究探讨从业务端和财务风险监控两方面着手进行财务信息系统建设，将财务风险管理工作真正落实。
关键词：财务信息系统；证券公司；财务风险管理
证券行业是一个充分竞争的行业，证券公司要想在同行业中保持优势、强化核心竞争力，就必须重视财务风险管理，将财务风险管理落到实处、切实可行、行之有效，将财务风险控制到最低。只有这样，证券公司才能步入正常的经营轨道，也才能顺利实现战略目标、经营使命和企业愿景。
一、证券公司财务风险的特征
（1）财务风险受各类业务风险的影响较大
证券公司的财务风险主要包括筹资风险、投资风险、流动性风险和管理风险四个方面。证券公司的经营活动是围绕投资业务开展的，投资业务以自营投资、资产管理、融资融券、股票质押等业务为主，投资业务盈利状况与市场的波动、交易对方能否如期履约、资金能否及时足额到位以及操作员执行命令是否准确等因素密切相关，投资风险极易受到市场风险、信用风险、流动性风险和管理风险的影响。
再者，很多证券公司净资本规模小，融资渠道有限，很大程度上依赖债务融资，普遍以较高的资产负债率持续经营，财务杠杆倍数高，投资业务如不能及时准确地收回成本和收益，证券公司也可能难以及时向银行或其他融资方归还本息，可能引发筹资风险和流动性风险。例如，融资融券业务的保证金交易自带杠杆风险、对市场有一定的助长助跌作用，部分客户持仓度较高、加剧杠杆风险，如大量客户出现违约不能归还本息，则会给证券公司造成资金缺口。股票质押业务一般为大宗股票质押交易，如出现违约后成为风险项目，股票质押风险项目将会计提大额的减值准备，从而拉低多个自营投资组合或资产管理产品的估值，进而会给证券公司持续投资、融资设置障碍，形成筹资风险和流动性风险。
管理风险如果没有被有效规避防范，也会引发投资风险、筹资风险和流动性风险。在实际业务执行中，操作风险猝不及防，如操作员执行了错误的操作指令，将会给公司造成无法估量的经济损失和名誉损失，严重的还会影响证券公司的信用评级。
这些问题都会直接反映在证券公司经营过程中，转化为经营风险，对证券公司发展形成不利影响。
（2）证券行业监管日趋严格
随着监管制度的调整和創新，证券公司需向证监会、银保监会、人民银行、外管局、统计局、税务局等监管机构按周、按月、按季或按年报送各类监管报表，虽然各类监管报表的格式不尽相同，但是监管报表之间的数据必须勾稽核对准确，监管报表报送的间隔时间越来越短。
证监会监控证券公司风险指标的变化和大额财务凭证的变动通过直连证券公司风控系统和财务系统数据库来实现。证券公司各项业务的开展及账务编制必须做到合法合规，稍有不慎就会被监管机构处罚，严重者可能会被取消业务准入资格。
（3）表外风险容易转化为表内风险
证券公司的资管业务约占证券公司总业务收入的20%-60%，各家证券公司资管业务管理的表外资产规模从几十亿到几千亿不等。表外受托管理资产的净值不仅会直接影响表内计提的管理费收入，而且需并表的结构化主体和以自有资金投资本公司发行的资管产品也会影响表内净利润。
（4）业务量大且类型多，税务管理难度高
证券公司不仅经纪类业务的品种繁多、交易量逐年攀升，而且投资类业务的种类也日新月异、投资管理规模不断增大。鉴于每种业务的操作模式均不相同，要做到每笔业务收入准确计量后再按交易明细逐笔拆分增值税销项金额，增值税管理难度高，如为人工操作容易出现漏算、重复计算或算错的风险，出错后如不及时纠正还会引发错误纳税的风险。
（5）公司业务结构和组织架构复杂
证券公司的业务范围日趋多元化，持牌与非持牌业务并进，现货与衍生品业务并举，场内与场外业务共生，境内与境外业务协同。自营、投行、融资类、资管等业务全面发展。部分证券公司总部下设多家子公司、孙公司和分支机构，层级多、业务杂、管理难。公司管理层对财务管理和绩效考核的要求高，但由于财务部门属于后台部门不创造利润，因而管理层出于成本控制的角度严控财务部门人员成本，财务人员的数量往往被压缩到最少。在加活不加人的情况下，要行之有效地防范规避财务风险，只能通过财务信息系统建设来进行。
二、我国证券公司财务风险产生的原因
（1）高风险业务的比重过大
很多证券公司为了做大利润，在高风险业务上投入大量资金。股权质押业务多为金额数亿元的融资，一旦出现风险，极易出现连本金都无法收回的情形，证券公司的自有资本金无法支撑庞大的股权质押业务，用于融出的资金往往来源于银行借款或发行短融。自营业务是和证券二级市场涨跌行情相关度最高的业务，若市场持续走低，自营业务发生亏损的概率增大，自营业务购入的证券变现能力减弱，极易发生深套的危险。
（2）表外资管产品规模远超表内净资本
很多证券公司管理的表外资管产品体量庞大，市值可能是表内净资本的几十倍到几百倍不等，如若发生集中赎回兑付事件，表内可用资金远远不足以兑付支撑。
