试论中国金融发展模式的选择
时间：2021-03-08 12:01:15 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
摘 要：随着我国经济建设的快速发展，金融发展模式应该根据我国经济发展的环境作出相应的选择，当前的经济体制发展模式主要是从分业向混业发展。在金融市场发展过程中，分业制度曾经起到过非常大的积极作用。为了更好地发挥出金融系统的职能，我们应该在创新的同时提高金融监管。本文主要阐述了我国当前情况下如何进行金融发展模式的选择。
关键词：金融；发展模式；选择
1 从分业到混业：是波动还是趋势
1.1 市场失灵促使国家干预形成了银证保分业经营格式
一九二九年到一九三三年的股市大崩盘导致了金融市场的衰败，这也是国家干预经济市场发展的开始。通过推出的《1933年银行法案》这部法规来看，金融市场分业模式的最初使用者就是美国。众所周知，经济的影响是十分大的，自从美国开始实行金融分业模式之后，英国、日本、韩国等经济发达的国家都开始效仿美国的金融模式。这部法案的影响不仅仅是新型金融模式的开始，也是一部在经济发展的非常时期采用的紧急补救措施，主要就是通过金融监管来改正国家商业银行经营中的违法行为，这对于保持经济秩序稳定具有积极地促进作用，此外，在国家进行重建经济时也起到了积极作用。但是，这部法案并没有禁止国家商业银行在境外从事证券业务，这种现象在促进自身发展的同时很可能导致更多的经济纠纷。我们所说的分业经营制度主要是通过法律规定来建立的，主要通过自上而下的改革，这种经营制度与市场机制的发展是相悖的。
1.2 市场利益驱动下的金融创新推动了分业走向混业
随着金融市场的快速发展，这种分业经营制度在二十世纪八十年代就逐渐开始瓦解，这也是历史必然性的体现。首先，伴随金融市场的日益繁荣，金融产品创新也使银证保的界限越来越模糊，特别是金融衍生品等创新工具的产生，更使金融分业制度落后并产生很多的无效性。其次，随着经济全球化的快速发展，金融混业表现出来的优势越来越明显，这也就促进了这种制度在金融市场中占据有利地位，英国、日本、韩国等国家首先看到了这种金融制度的优势并纷纷开始向金融混业模式转变，美国是世界上最主要的经济主体，为了使本国的商业银行快速的发展，美国就必须为全世界的客户提供可靠的金融服务，但是专门为分业模式建立的银行法案并不能够适应这种金融模式的转变。第三，随着人们竞争意识的不断增强，在金融业中，特别是面临着巨大压力的商业银行在拓展业务以及联合政府方面进行不断的努力，这也是导致金融混业制度产生的一个因素。任何事物的发展都必须遵循客观规律，经济的发展也不例外，市场经济体制的产生并逐渐占据主导地位是导致金融分业制度走到尽头的重要因素。通过这些可以看出，分业经营是在市场出现缺陷的情况下产生的，而金融机构自身的趋利性则是促进混合制度产生的主要力量。这也可以看出，不论是分业制度还是混业制度都和市场经济自身的金融监管和抵御风险的能力有关。
2 中国式分业：旨在培育金融职能
20多年来，中国金融业在一个相对封闭的环境中，凭借自上而下的强有力变革力量，走了一条“统业一混业一分业”的演进之路。早期“大一统”的银行经营模式与计划经济体制相适应。改革初期的混业经营使一个职能高度不健全的金融系统成为风险积累和经济泡沫生成的加速器。20世纪90年代以安全性为取向的金融改革使分业制下的金融系统逐步孕育起现代金融功能。可见，西方之分业意在完善金融职能，而中国之分业旨在培育金融职能，其立足点有高台与垒土之别。当然，如果金融变革的制度设计得当，则借自上而下的推动力来浓缩自然演进过程，很可能在较短时间内实现金融系统的职能进步。一般而言，分业利于安全，混业利于效率。但在中国现有的金融产权结构下，无论是分业还是混业，于安全或效率都是不利的。一个社会的经济绩效如何，最终取决于产权安排对个人转移性努力行为倾向的遏制功能和对个人贡献性努力行为倾向的激励功能。中国的金融体系则是在政府的行政安排下快速形成的，其产权结构严重畸形。国有金融一统天下，效率低下。国有银行在短短几年内就堆积起大量不良资产，其根源在于统一的产权制度，政府的干预行为。证券市场虽在分业后快速成长，但由高度垄断带来的腐败和金融风险有目共睹，国家信誉在承担着最后的无限风险。保险市场的情形也大体相似，但是，严格的分业经营制度，在我国经济和金融体制转轨时期却是一种现实的、有效的制度安排。毕竟分业经营减少了不正当权力操纵金融市场的合法活动空间；对中小投资者的利益有一定的保护作用，对防止危机爆发的蔓延有积极意义，现代金融职能也由此得到培育。
3 分业与混业之优势比较
3.1 银证保分业之优势
通常认为，分业模式的优点主要有：保护储户利益，有利于经济稳定发展；有利于商业银行稳健经营；有利于证券市场规范发展；有利于保险业维持盈利空间；有利于金融监管达到预期，这尤其是在金融监管体系不够健全、金融法规制度不够完善、金融监管技术手段和监管能力处于较低水平时。就中国而言，金融业分业经营管理的明显作用在于：不仅帮助经济从虚热状态中解脱出来，而且使资本市场、保险市场在相对独立的条件下得以迅速成长。分业经营管理不仅有助于降低国有金融独大的行业垄断程度，而且有效降低了金融体系“一荣俱荣、一损俱损”的连锁性风险。
3.2 银证保混业之优劣
一般认为，银证保混业经营形成更大范围的金融行业垄断会对国有经济产生消极影响；金融法规制度不完善、金融监管体系的滞后及银证保内部风险控制机制的不健全，也会增加金融系统的连锁性风险。不过，实证分析并不支持银证混业导致金融体系崩溃的论断。在混业模式之下有银证、银保、证保3种合作方式，通过银证保合作可以实现资源共享、功能互补，提高整个金融系统执行金融职能的效率。其主要优势在于：以金融边界拓展后技术优势的发挥来扩大同质性产品（服务）的提供，实现规模效益；整合利用商行、投行与保险公司的资源，取得范围经济优势；多元化经营既能使客户得到“一站式”金融服务的便利，也适应了金融机构分散风险的需要。
4 金融监管创新
所谓的金融创新并不是随便的去开发一种新技术或者新领域，而是应该与社会制度和经济发展情况联系在一起的，通过金融创新来促进经济的健康发展。混合经营制度的出现在金融市场中引起了很大的轰动，这种金融模式是政府和试产共同引导的制度，这种制度满足了当前社会经济中主体的利益，对于保险银行、商业银行等金融市场参与者来说，需要更加完善的金融制度来为自己服务，这也是他们不断地进行金融制度创新的出发点。作为金融监管部门来说，必须根据当前金融市场发展情况制定相应的监管制度，进一步稳定金融市场的发展，这也是促进金融系统正常运转的保证。金融监管必须通过自身的创新为银证保合作提供良好的外部环境。首先，应该改变机构监管和功能监管分管的现象，实现二者的有机融合，进而为实现一定时期内分业经营和混业经营之间共同发展；其次，根据当前金融市场发展情况引入科学的金融监管制度，进一步实现金融监管的一体化，尽可能地克服金融监管中的真空状态和重复管理情况；第三，转变金融监管理念，实现从“金融监管能做什么”到“金融监管不能做什么”的转变，实现金融监管的科学创新。
