证券投资组合的实际应用
时间：2021-02-20 20:04:49 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
摘 要：我们选取10只股票进行投资组合，计算相应的需要的值，证实结论高风险高收益的结论，然后在现有的10只股票，选取5个为基础，然后逐步加入5只股票，证券投资组合收益增加的速度快于风险的提高。
关键词：投资组合；分散化检测；波动率
一、投资组合
我首先在上证市场上选择了从2015年12月4日到2016年4月29日半年内的10个A股股票。我以周为单位计算每只股票的年化收益率、年化波动率，具体情况如附表所示。表一是我计算的这半年的每只股票的平均收益率和平均波动率还有Deta. 根据表一我们算出这10只股票的平均收益率等于72.38，平均波动率等于56.65。
其次选出大盘最近半年的年均收益率和年均波动率，根据我们知道基日以来大盘的年化收益率为14.48%，年化波动率为41.31%。我们选取的10只股票的平均收益率等于76.06，平均波动率等于59.07，和大盘相比较我们选取的股票是高风险，高收益。对于投资者而言，你要想获得高收益，必须承担相对较高的风险。
二、分散化检测
首先从一开始选取的10只股票中选取东方航空、上海机场、安琪酵母、宇通汽车4只股票，对它们进行组合，每只股票的权重为1/4，组合后的年均收益率为51.19，方差为44.43。加入第5只股票中原高速，每只股票的权重的1/5，组合后的年均收益率为58.82，方差为50.33。加入第6只股票上海电力，每只股票的权重的1/6，组合后的年均收益率为67.96，方差为63.86。加入第7只股票大杨创业，每只股票的权重的1/7，组合后的年均收益率为72.88，方差为63.83。加入第8只股票道博股份，每只股票的权重的1/8，组合后的年均收益率为86.99，方差为64.79。加入第9只股票新日恒力，每只股票的权重的1/9，组合后的年均收益率为105.60，方差为73.03，我们可以看出随着第5、第6至第9只股票的加入，收益率正在逐步增加，方差也在逐步增加，但是方差增加的幅度小于收益率增加的幅度，在加入第7和第8的时候，方差在减小，说明它们两只股票的性质类似于高收益、低风险的。我们还能够知道，通过投资组合投资者可以提高自己的收益率，同时降低自己的风险。
三、结语
根据上面的结果我们得出如下结论：首先，投资者要根据自己的风险承受力确定一个明确的投资目标，然后选择几只业绩稳定的股票 ，构成核心组合，这是决定整个基金组合长期表现的主要因素。大盘平衡型股票适合作为长期投资目标的核心组合，至于短期投资目标的核心组合，短期和中期波动性较大的股票则比较适合。其次，投资多元化增加收益。在核心组合之外，不妨买进一些基金、债券、理财产品以实现投资多元化并增加整个股票组合的收益。最后，注重分散风险。投资领域有一句话：鸡蛋不要放在一个篮子里，很多人都懂，意思是要分散风险。这里需要强调的是，整个组合的分散化程度，远比股票数目重要。如果投资者持有的股票都是成长型的或是集中投资在某一行业，即使股票数目再多，也没有达到分散风险的目的。相反，一只覆盖整个股票市场的指数基金可能比多只基金构成的组合更为分散风险。另外，对于组合中的各股票的业绩表现，投资者应定期观察，将其风险和收益与同类股票进行比较，并适时考虑更换。这样也可以在一定程度上分散风险。
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