P2P网贷平台经营风险与法律规制研究
时间：2021-03-08 16:01:37 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
[摘要] 随着互联网金融的蓬勃发展，P2P网贷平台这种新型的互联网金融形式具有门槛低、审批快、手续简等优势，但其也存在着小额信贷技术及合法化的风险、金融创新与异化产品的风险、中间账户监管缺位的风险、信用风险以及流动性和证券化的风险五大经营风险，应该在健全法律法规，明确监管机构，设立准入门槛，进行审慎监管，进行第三方资金托管，清结算分离以及完善社会征信体系，实现信息共享等四个方面进行风险控制。
[关键词] P2P网贷平台；经营风险；法律规制
[DOI] 10.13939/j.cnki.zgsc.2015.03.135
互联网“开放、平等、协作、分享”的精神渗透到传统金融业态，对原有的金融模式产生根本影响及衍生出来的创新金融服务方式，具备互联网理念和精神的金融业态及金融服务模式统称为互联网金融。业界将互联网金融主要分为第三方支付、P2P网贷、大数据金融、众筹、信息化金融机构和互联网金融门户六种经营模式。
1 P2P网贷的概念与特征
P2P 是“Peer to Peer”的简写，中文翻译为“人人贷”，是个人对个人借款的意思。[1]作为个人对个人的借贷模式，并存在历史几乎可以追溯到人类出现开始，个人向亲朋好友或其他非金融机构的借贷。随着互联网的出现，P2P才被赋予了新的含义。世界上第一家互联网P2P公司是2005年由英国人理查德·杜瓦、詹姆斯·亚历山大等四位年轻人共同创办的Zopa，[2]此后P2P凭借着金融脱媒的借贷优势，在各个国家迅速发展起来。
1.1 P2P网贷的概念
P2P网贷，是指个体与个体之间，通过网络信贷公司提供的交易平台，由借贷双方自由竞价，撮合成交。资金借款人获取利息收益，并承担风险；资金贷款人到期偿还本金，网络信贷公司收取中介服务费的一种通过网络直接实现借贷的经营模式。这种模式主要表现为个体对个体的信息获取和资金流向，在债权债务属性关系中脱离了传统的资金媒介。作为中间服务方的P2P网贷平台主要是为交易双方提供信息流通交互、信息价值认定和其他促成交易完成的服务，但不作为借贷资金的债权债务方。P2P网贷平台的具体服务形式主要包括但不限于借贷信息公布、信用审核、法律手续、投资咨询、逾期贷款追偿以及其他增值服务等。[3]
1.2 P2P网贷的特征
P2P网贷主要是利用互联网技术的跨地域性、信息的分散和不对称性等问题，达到金融脱媒和提高交易效率的目的。P2P网贷的特征主要表现在以下几个方面：
第一，P2P借贷双方参与的广泛性。P2P网贷的借贷双方呈现的是散点网格状的多对多形式，且针对非特定主体，使其参与者极其分散和广泛。目前，P2P的借款人主要是小微企业、个体工商户和工薪阶层。参与者的广泛性主要源于其准入门槛低、资金周转周期短、参与方式灵活等。借款人只要有良好的信用，即使缺乏担保抵押，也能够获得贷款；而投资者即使拥有较小的资金量，对期限有严格要求，这些技术因素都使P2P网贷的业务更加分散，参与群体也更为广泛。
第二，交易方式的灵活性和高效性。在P2P网贷平台上，借款人和投资者的需求都是多样化的，需要相互磨合和匹配。在这种磨合中，形成了多样化的产品特征（尤其是市场化的交易利率）和交易方式。
第三，交易风险和交易收益率双高。由于P2P网贷平台交易的手续简单、审批速度较快以及担保抵押方式灵活多样等因素，使P2P网贷平台和投资者面临高成本的线下尽职调查的缺失，仅靠网络信息的汇总和数据分析对客户进行信息真实性和还款能力、信用资格的审核，仍然是一个巨大的挑战和风险来源。
第四，互联网技术的应用。P2P网贷极大依赖于互联网技术，其业务的开展极大地依托于互联网的大数据和云计算等信息整合和数据挖掘技术，通过搜索引擎捕捉互联网中的数据足迹，有效筛选、处理大数据所蕴含的海量信息，为借贷双方提供多种有效信息，并使透明度更高、交易成本更低、交易更为便捷、交易速度更快等。因此，P2P网贷是充分利用和整合网络信息技术，而形成的技术创新交易平台和新兴企业。[4]
2 P2P网贷行业的风险
2.1 小额信贷技术及合法化的风险
信贷技术风险是P2P网贷平台的源头风险，P2P网贷业务主要是针对小微客户的小额贷款业务，较大比例贷款业务是无抵押、无担保和纯信用性的。小额贷款在获得较高收益的同时，其风险也是相对较高的。例如，据调查，像Lending Club、Prosper和Kiva等国际知名运营比较成熟的网贷平台，其逾期率和坏账率仍达到3%以上，甚至更高。[5]而对于我国国内而言，社会信用环境和客户金融行为习惯更加不成熟，单纯依靠网络来实现信息对称性和信用认定模式的难度和风险较大。
2.2 金融创新与异化产品的风险
我国部分P2P网贷平台的产品设计也隐含了巨大的风险。随着互联网金融业务的升温，P2P网贷平台的数量在野蛮增长，交易量也在直线上升，为了吸引投资者、提高交易量，各家P2P网贷平台纷纷创新金融产品，使信贷产品出现了异化，尤其是秒标和净值标。[6]一方面，秒标能虚增交易量和虚降坏账风险，造成网贷平台虚假繁荣，误导投资者；另一方面，P2P网贷平台在短期内吸收大量资金，在不冻结发标人资金的情况下，存在金融诈骗的风险。
2.3 中间账户监管缺位的风险
中间资金账户的开设是为了交易核实和过账。P2P网贷平台在银行和第三方支付平台开设中间资金账户，实现交易中的转账结算。目前，中间资金账户普遍处于监管真空状态，资金的支配权仍在P2P网贷平台经营者手中。若是对时间差和合同条款没有严格控制的，卷款跑路和挪作他用等中间账户资金沉淀引起的道德风险是普遍存在的。例如，2012年优易网事件，就是如此。 [7]
因此，由于P2P网贷平台业务的特殊性，因为资金沉淀账户未受有效监管，资金池的形成使机构运作资金的便利性增强，更有利于P2P网贷平台交易的便捷性，但是却使投资人对资金用途和资金转移没有确定把握，从而增大了公众投资人的风险。
