2015前三季度宏观经济数据变化透析

时间：2021-02-25 12:01:36　来源：雅意学习网本文已影响人

　　国家统计局10月19日公布，经过初步核算，前三季度我国GDP按可比价格计算同比增长6.9%，三季度增长6.9%。这一数据虽在此前预料之中，但仍引发各方关注。
　　

　　6.9%的增长是完全正常的、合理的、符合经济规律的增长水平
　　中国经济进入新常态的中高速增长以来，中国经济增长“大幅放缓”、中国经济“硬着陆”等观点，变成国内外在每年的年底、年初对中国经济判断的主基调。这些判断的误区是，尽管中国经济进入了新常态，但国内外的分析人士并没有用新常态的逻辑来分析数据，来判断现状和未来经济的态势。
　　有些媒体对今年前三季度6.9%的经济增长用“经济增长是七年来的最低”来表述，显然参照系是过去30年的高增长，这个参照系是不对的。现在是新常态经济发展阶段，新常态经济的一个重要特征就是从高速增长变成中高速增长。经济增长7%左右就是中高速增长，也是两会报告确定的今年的增长目标。如果我们用新常态的逻辑来看待6.9%的增长，参照系是新常态经济的中高速增长，6.9%的增长是完全正常的、合理的、符合经济规律的增长水平。用新常态经济观念来分析增长数据，国内的经济增长是稳定的，与中高速增长的的目标是一致的。那种认为中国经济大幅下滑、硬着陆、崩溃的分析是思想方法的问题，分析思路根本没有进入新常态经济发展阶段。2014年12月闭幕的中央经济工作会议和十八大的一些相关文件反复强调，要认识新常态。只有认识新常态，才能适应新常态，最后才能把握新常态。如果思想方法上没有进入新常态经济的转变，观念上不可能实现从过去的发展阶段向新常态经济发展阶段的转变，对新常态经济阶段的形势判断就是不准确的。
　　季度GDP增长数据出现零点几个百分点的波动是预料之内的，不必过度解读
　　当前，我国正处于“三期叠加”的新常态经济发展阶段，“三期叠加”是指经济处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期。换档期是什么意思？是我们的经济增长从高速增长变成中高速增长，是对一个经济规律的描述。新常态经济发展阶段的一个重要改变就是劳动力红利开始减少。当劳动力红利开始减少的时候，当人口出现老龄化的时候，经济就会出现增长速度的换档。很多发达国家都经历了这样的改变，美国、日本、欧洲都在劳动力比较优势改变后出现过换档期，这是经济发展的规律性。我在20世纪80年代初期去法国留学，由于人口结构的变化，法国经济在80年代就面临增长速度放缓的现象，所以说换挡期是一种规律性的变化，中国经济的新常态出现这种规律性的变化是不可避免的。
　　转型期是什么意思？从整体经济的层面上讲就是经济结构的转型。从投资为主转变为投资、消费增长的合理比重;从第二产业为主转变为二、三产业并举;从依靠较多的外需转变为内外需共进;从劳动密集、资源密集转变为技术密集、知识密集。而经济结构转型最主要的压力来自于第二产业。过去30多年高速发展的同时，包括“第三期”——政策消化期的盲目投资，使第二产业累计了高耗能、高污染、产能过剩这种不可持续的深层次矛盾。在新常态经济阶段，要实现经济结构的转变，使经济可持续发展。产业结构的调整主要来自两个方面。第一，不合理的产能结构要调整，将不合理产业的投资降下来。第二，培养新的增长点，形成合理的产业结构。这两个方面的调整是不同步的，不合理产业结构调整使这些领域的投资减少，而新的增长点还在培育过程中，增加的投资不能很快覆盖减少的部分，出现了青黄不接的状况，带来了经济下行的压力。
　　围绕“三期叠加”所作的规律性和结构调整的分析，我们应该看到，“叠加”效应，即所谓过渡期、投资下降、经济下行、都是已知信息，是存量的概念。月数据特别是季度公布的GDP增长数据，如果出现零点几个百分点的上上下下应该是预料之内的，不是“增量”下行的概念，包括投资下降以及出口方面存在问题，这都不是增量信息。如果解读为“增量”，可能在重复使用“三期叠加”分析的信息，过度释放一些本不该由这零点几个百分点所承载的信息，刻意淡化存量概念而去放大增量概念，这是非常误导的。
　　正确认识进出口数据改变的原因，不能简单重复传统刺激出口的政策
　　今年前三季度，进出口总额178698亿元人民币，同比下降7.9%。其中，出口102365亿元，下降1.8%;进口76334亿元，下降15.1%。进出口数据是否非常糟糕？我认为一定要把信息对称起来。第一，出口数据显示加工贸易低于一般贸易。在过去很长的时间内，我们的加工贸易占主导地位，远远高于一般贸易。加工贸易是一个劳动力密集型产业，当我们的劳动力红利逐渐减少以后，加工贸易业就逐渐转移到更有劳动力比较优势的地方去。这是个渐进的过程，从十几年前就已经开始了。近几年来，因为劳动力成本增长特别快，所以那些港台企业基本上都走了。本地的企业因为没有能力走出去，很多就关闭了。企业迁走或关闭，订单也走了，加工贸易的出口已经连续几年低于一般贸易。这是我们进入新常态以后，劳动力红利改变所带来的贸易结构的变化，也是国际贸易中规律性的变化。我们不能盲目的说，出口增长下降就要加大出口退税。当前出口增长下降的原因根本不是税收造成的利润下降所致，退税根本没有意义。我们还是要改变出口结构，增加一般贸易。劳动力密集型的产业少了，那就增加一些附加值高的产业，出口加工制造升级为高端制造，调整出口产品的结构才是解决问题的根本办法。要正确认识进出口数据改变的原因，不能简单重复传统刺激出口的政策。
　　第二，中国已经在2011年代替美国成为世界第一大进出口国家，占到全球45万亿美元贸易规模的11%左右。国际贸易是按照比较优势的交换。如果仍然停留在低端制造，中国的贸易特别是出口不可能继续保持大幅增长，因为中国在11%以外的贸易领域不具备比较优势。仅盯着出口增长率下降而考虑短期政策，不抓紧培育有新的比较优势的产品，可能会错失未来国际贸易发展的良机。

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