基于资产证券化原理的中小企业融资问题分析
时间：2021-02-20 00:02:56 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
摘 要：由于中小型企业在我国的经济组成中占了很大比重，所以其发展情况直接影响和制约着经济的整体发展。必须尽快解决融资渠道狭窄，融资困难等问题，并为企业打造统一的资产证券化平台。
关键词：资产证劵化；中小企业；融资问题
1、中小企业融资困难的现状
从市场经济的发展上看，中小企业已经逐渐成为拉动经济增长、改善就业环境和促进科技进步的中坚力量。然而在事实上，它们在金融资源的占有层面上却无法与国有大中型企业相提并论。
据相关数据统计，中小企业的数量占企业总数的九成以上，工业总产值评估也超过了总数的六成。可以说，中小企业在带动地方经济发展，拉动区域经济多元化和带动就业方面发挥了十分重要的作用。在经营过程中，中小企业主要通过股权融资、风险投资和债券融资等方面进行融资，只有将融资额度保持在较高水平上，才能避免资金不足给企业发展造成的阻碍。
作为中小企业资金来源的重要组成部分，银行的各项措施和态度将直接影响企业的发展与未来。在间接融资过程中，银行不愿意对一些符合申请要求的企业发放贷款，这与企业自身因素有关。首先，一些中小企业规模小，一些专业性技术人才缺乏，这使得他们无法由专业的会计人员来制作合格的报表。这影响了银行对企业的综合判断，并可能影响信贷的发放。另外，中小企业资产、人员、企业效益的不固定性和经营风险性也使得银行在分析其申请条件时必须综合考虑，在评估产业前景之后再衡量贷款是否发放。较高的违约风险加重了银行的怀疑，而不够公开透明的信息也让银行的经营成本和风险成本在无形中增加，这使得银行不愿意发放信贷给中小企业。
从银行方面看，要保证贷款环节的安全与低风险就必须充分核查企业的整体情况，并综合评估行业的发展方向。由于中小企业的经营周期短，资金需求量不大，与国有大中型企业相比更容易出现违约的风险，所以银行在进行贷款审批时就必须将更多的精力和管理成本放在中小企业上，这增加了银行的运转流程，也让它承担了更大的风险。
从另一个方面来看，银行业务水平的高低也直接影响着中小企业融资的进行。部分单位的整体业务水平不高，工作人员缺乏较强的责任意识，导致银行在对中小企业和民营企业进行调查时降低对他们的评价。近些年，大量商业银行的兴起使社会资金的流动变得更加频繁，这也使得银行的经营模式发生了过渡。要改变不良贷款给银行带来的风险，就必须提高对审批和抵押环节的审核。这种情况下，对企业的综合评价更严格也会让很多中小企业的融资出现困难。
2、资产证券化及其对中小企业融资的影响
2.1资产证券化
资产证券化改变了原有的融资模式，将银行从贷款对象和资金租借者的角色上解放出来，让它具备了一定的出售资产的能力。在资产证券化的发展过程中，银行的经营范围与中间业务都得到了一定扩展，这能减少银行的资本存储压力，让直接融资逐渐取代间接投资，从而实现融资比例的整体上升，并让金融体系始终处于稳定高速安全的运转模式当中。
短期存款与长期贷款所造成的资本压力能在资产证券化的过程中得到解决，负债结构也会逐渐回归合理。此时，资产证劵化能在一定程度上帮助银行完成资源的优化配置和资产负债结构的重组，让整体运营风险降低。随着资产证劵化的程度不断提升，资金的流动性和灵活性也会随之增高，这让中小型银行也能维持稳定的资金流动，并实现资金的最大化安全。
2.2资产证劵化对中小企业融资的影响
贷款证券化能在在一定程度上缓解中小企业的融资压力，并保证经济的健康稳定增长与银行贷款风险的整体性降低。首先，资产证劵化能在一定程度上削减银行在放贷过程中承担的风险，让资产的整合出售更加简单。通过扩展银行的中间项目，让其在资产出售环节中获得更多的保障，银行能通过承包商来完成与市场的衔接，从而将出售证券所获得的收入用来进行负债结构的优化。其次，基于资产证劵化原理，银行将在中小企业融资的过程中获得更高的资产利用率。由于信贷资产具有风险高、流动性差的特点，银行可以通过转移基础资产的方式来提前进行款项的回收工作，以此保证资产流动性的增强，并减少自身所承担的信用风险。另外，当信用资产兑现的付款重新回流到银行时，它用能将其作为新一轮贷款的资金，进而实现资产利用率的整体性提高。
第三，资产证券化可以通过提高银行资产负债表的质量来实现其对中小企业融资审批的快速进行。银行为避免资金流入和流出的不对等，将严格限制中小企业的信贷审批，以防止高风险贷款的出现。在这个过程中，中小企业所需要的周期长、流动性低的贷款在审批过程中就会被银行反复核对，从而避免问题的出现。而资产证券化则能在一定程度上减少银行出现亏空的可能，让银行的贷款资产减少，从而让它的负债情况得到缓解，以此实现融资审批难度的减低。可以说，资产证劵化是融资活动中的一个重要中介，它将银行与中小企业同时解放出来，避免了资金流动性不高对社会经济增长造成的影响。
3、基于资产证券化原理的中小企业融资方式思考
3.1拓宽间接融资渠道
在市场竞争环节中，中小企业必须明确自身定位，并看到自己在产品质量、品牌形象、管理、综合系统等方面与大型国有企业存在的差距，从而摆正位置。与此同时，应充分发挥间接融资渠道的作用，让中小型企业能借助外部融资来实现经营规模的扩大化。
传统融资渠道下，信息不对等、投资风险过高和成本估算不合理等方面的因素限制了中小企业的发展，使其难以在融资方面与国有大中型企业进行竞争。现在，运用资产证券化的原理来拓展中小企业的融资渠道，以证券为中间渠道，降低融资风险的新形势让中小企业获得了新的发展机会。在上世纪九十年代以后，证券化运作的速度开始大幅提升，中小企业的融资渠道也较以往有所增加，但尚无法满足企业的经济需求。此时，必须充分发挥企业特色，使其成为证券化操作中的原始债权人，并将接受申请的商业银行定位成资产证券化的发起人。
通过资产重组等一系列的形式，中小企业融资贷款环节中可能出现的信用风险被大大降低，资产池的构建让这些贷款数量多、数值相对较小、违约风险高的中小企业贷款更有安全性，并避免非系统风险的集中和提高。在重组完成之后，还应将资产池与其他资产隔离，尽力保证投资者的利益，让银行的资本流通更加顺畅，提高资产的流动性与利用率。
3.2学习外国融资模式并与实际情况相结合
到目前为止，国内中小企业贷款证券化的探索还缺乏参考，一些银行在将资产证券化原理应用在中小企业融资这一方面还存在较大的疑惑，此时中小企业应努力学习国外的先进经验，不断完善资产证券化过程中的每一个环节，努力提高企业的资金使用率，以此实现企业的稳定发展。
从落实情况上看，国内区域性商业银行的业务范畴相对较小，信贷资产规模也不足，这限制了证券化后产品的规模，使其无法达到证券市场的上市条件。此时，应充分借鉴国外的先进经验，先由规模较大的银行发起中小企业资产证劵化平台的建立，在初步稳定形势之后再由国内更多的银行作为参与者，统一进行资产证券化的操作。可以说，这种规模化的资产证券化让中小企业能够得到资金上的支持，保证了资金流通和使用的效率，同时降低了直接在银行申请贷款的种种麻烦。需要注意的是，在参考他国经验的同时，还应结合企业的实际情况，不盲目进行资产证劵化，合理控制企业资金的流动情况，保证运作的合理。
4、小结
将资产证劵化原理引入中小企业的融资环节是一种新的尝试。在国家、市场、银行与企业四者的资产证券化推动之下，中小企业的运作资金得到了保证，资金问题得到了解决，将得到更广阔的发展。
参考文献：
[1]孙捷嘉.资产证券化在中小企业融资中的运用[J].企业研究，2010（8）。
[2]肖琦.资产证券化的宏观经济效应：理论述评[J].新金融，2010（2）。
