台湾产出波动供求冲击机制和效应研究

时间：2021-02-26 00:00:21　来源：雅意学习网本文已影响人

　　南京大学长江三角洲经济社会发展研究中心；金芳，山东财经大学数学与数量经济学院。通信作者及地址：陈鹏，安徽省合肥市东流路100号政务中心B座2319室；邮编：230022；E—mail： chp128@yeah.net。金芳摘要本文以凯恩斯主义的总供给总需求模型为理论基础，建立并估计了一个以产出和价格水平为变量的台湾经济波动供求冲击结构向量自回归模型，实证分析了1961年至2010年间供给冲击与需求冲击对台湾产出波动发生作用的动态机制和路径，并得出以下结论：（1）产出对供给与需求结构冲击的响应路径基本上符合凯恩斯ASAD理论模型的预测；（2）把台湾经济波动的冲击力量分解成结构式总供给和总需求冲击，阐明了台湾经济波动的供求冲击来源，并认为近年来需求冲击对台湾经济的作用强度已经超过供给冲击，成为推动产出增长的主要动力。
　　关键词经济波动供求冲击 SVAR模型
　　引言
　　供给和需求冲击引起经济波动是宏观经济学的一个基本命题。分析经济波动的供给和需求冲击效应，其主要思想是基于凯恩斯主义的总供给总需求（ASAD）理论。Blanchard和Quah（1989）Blanchard O J， Quah D. The Dynamic Effects of Aggregate Demand and Supply Disturbances. American Economic Review，1989（4）：655673对供给冲击和需求冲击作用于经济波动的传导机制做了开创性的研究。他们构建了一个包含美国实际GNP和失业率两个变量的结构向量自回归（SVAR）模型，将产出和失业的波动解释为具有长期效应的供给冲击和暂时影响的需求冲击作用的结果。Gali（1992）Gali J. How Well Does the ISLM Model Fit Postwar U.S. Data？. Quarterly Journal of Economics， 1992，107：709738等对美国的实证研究、Michael Funke（1997）Funke M. How Important are Demand and Supply Shocks in Explaining German Business Cycles？： New Evidence on an Old Debate. Economic Modelling， Elsevier， January，1997，14（1）：1137对德国的实证研究、Mudabber Ahmer（2005）Ahmed M. How Well Does the ISLM Model Fit in a Developing Economy： The Case of India. The International Journal of Applied Economics， March， 2005，2（1）：90106对印度的实证研究以及Zhang和Wan（2005）Zhang Y， Wan G. China’s Business Cycles： Perspectives from an ADAS Model. Asian Economic Journal，2005，19：445469对中国的实证研究均证实，当经济受到总供给冲击和总需求冲击时，产出和价格水平波动的实际结果与基于凯恩斯主义ADAS理论的SVAR模型预测结果基本一致。本文将基于凯恩斯的ASAD理论，借鉴Blanchard和Quah的建模方法，构建一个包含台湾实际总产出和价格水平的两变量SVAR模型，来估计供给冲击和需求冲击对台湾产出的动态效应。本文结构安排如下：第一部分建立了一个包含总产出和价格水平的台湾地区经济波动结构向量自回归模型；第二部分对相关数据进行检验，并对模型进行了估计；第三部分分析供给和需求冲击对台湾地区产业波动的效应，并通过把台湾地区经济波动的冲击力量分解成供给冲击和需求冲击以及用供给因素解释的部分和用需求因素解释的部分，揭示驱动台湾地区产出和价格水平波动的供求力量及其相对强度，探索台湾地区经济波动的供求成因；最后为本文的主要结论。
　　台湾产出波动供求冲击SVAR模型的构建
　　由Blanchard和Quah（1989）提出的附加长期约束的SVAR模型，其基本思想是：经济中存在两种互不相关的冲击，一种对产出有长期影响的供给冲击，一种是对产出没有长期效应的需求冲击。根据ASAD模型，长期总供给曲线垂直，只有像资源禀赋、技术进步和产业结构调整等这些永久影响供给能力的因素，才能在长期对产出具有持久的冲击效应，而不受像财政政策和货币政策等需求冲击的影响；通货膨胀率和失业率等却既受供给冲击的影响，同时也受需求冲击的作用龚敏，李文溥.中国经济波动的总供给与总需求冲击作用分析.经济研究，2007（11）：3244。因此，可以借助这些衡量短期经济波动指标的变动情况，将产出分解为由供给冲击决定的随机趋势成分和由需求冲击决定的周期波动成分。Blanchard 和 Quah方法建立在一定的经济理论基础之上，无需对经济变量间的关系做过多的约束，并且克服了HP滤波在处理样本尾部数据时存在的误差。赵昕东.基于SVAR模型的中国产出缺口估计与应用.经济评论，2008（6）：9095借助这种思想，可以构建一个包含产出和价格水平的SVAR模型，研究具有长期效应的供给冲击和具有短期影响的需求冲击对台湾地区产出波动的动态影响。
　　根据凯恩斯主义的ASAD理论，产出波动在短期内是供给和需求冲击共同作用的结果，因此短期均衡产出应该由长期均衡产出和在短期内对潜在产出的偏离值构成。Beveridge和Nelson（1981）Beveridge S， Nelson C. A New Approach to the Decomposition of Economic Time Series into Permanent and Transitory Components with Particular Attention to Measurement of the Business Cycle. Journal of Monetary Economics，1981，7：15174证明了产出时间序列数据中的持久成分是一个包含漂移项的随机游走过程，即持久成分含有确定性趋势与随机趋势，并且这种主要由供给冲击及其累积效应构成的随机趋势表现为一随机游走过程王少平，胡进.中国GDP的趋势周期分解与随机冲击的持久效应.经济研究2009（4）：6576。因此长期均衡产出水平服从单位根过程：

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