自贸区融资租赁管理创新研究

时间：2021-03-02 16:02:03　来源：雅意学习网本文已影响人

　　摘要：在建设上海自贸区的过程中，以融资租赁为代表的制度创新是自贸区发展的重要内容。自贸区对融资租赁管理创新体现在——税收的优惠、鼓励spv的尝试、公司注册资本金的降低、便利开展境外融资租赁和使用外汇、管理方式的改革和业务范围的拓展等方面。虽然自贸区的融资租赁管理较之以前进行了较大的革新，但是在未来有必要从支持融资租赁发展的四个支柱入手，加强对融资租赁业的改革，以引导我国融资租赁业走向现代化。
　　关键词：自贸区；融资租赁；管理创新
　　融资租赁业是对一国国民经济具有较强带动作用的新型产业，就其功能而言，它是制造业的衍生，能够延伸生产厂商的经营链条，促进企业由传统简单销售商品的经营模式向复合型的资产经营转型；它能为客户创设需求，为客户提供融资融物服务；对一国经济而言，它能合理配置资源，扩大出口，促进社会设备更新与引导消费的拓展。特别是中国突出“一带一路”战略下，中国制造业要走出去，融资租赁能够为我国的出口创造更多的机遇，同时有助于我国引进更多的外国先进设备。随着上海自贸区建设的稳步推进，与融租租赁相关的管理政策逐步出台，对于融资租赁的支持和优惠较之以往有非常大的突破，在已成立的自贸区中，上海和天津都将融资租赁的管理创新作为自贸区制度创新的重要环节。本文旨在重点分析上海自贸区成立后融资租赁的管理措施的新发展，以期为管理政策的完善提供借鉴。
　　一、融资租赁开展状况的比较
　　美国最早开展融资租赁的实践，也是开展融资租赁最为成功的国家之一。融资租赁融资租赁产生的背景是二战以后，战后各国经济面临重建，但是各国企业很难筹集到生产资本，而美国国内的企业又出现了产能过剩的问题，为了向自有资本不足的设备需求方提供设备，美国的制造商发明了一种向设备需求方授信的机制，即设备需求方无需投入自有资本，在设备需求方利用生产设备赚钱后偿还设备提供者的融资模式，这是融资租赁的开端。目前世界上融资租赁的发展规模仅次于银行信贷的融资方式，融资租赁正成为大型设备更新和采购中重要的融资工具。美国是全球最大的租赁市场，融资租赁已经渗透到航空、航运、电气、汽车、建筑、房产、医疗设备等各个领域。随着金融创新的深入开展，美国对于大型设备的租赁呈现资产证券化的趋势，资产证券化的过程为融资租赁的出租人将其未来产生的可预计的租金收益转化为可流通的证券，并销售给市场上的投资者，资产证券化能够让出租人将其长期债权转化为可流动资产。在美国创设出融资租赁后，融资租赁在世界范围内得到了快速的引进和扩张，德国和日本都将融资租赁引入到本国，并取得了巨大的成功。
　　我国20世纪80年代开始了融资租赁的实践，中日合资的东方租赁有限公司是中国首家融资租赁公司。目前中国市场上融资租赁公司可以分为三类——金融租赁公司、内资试点融资租赁企业以及外商投资融资租赁公司。从数量分布和市场规模看，外商投资的融资租赁公司的数量较多，金融租赁公司的未来市场规模预计最大，内资试点融资租赁公司也正在蓬勃发展之中。2009年，中国融资租赁业新增业务额为2 800亿元，2010年已超过4 000亿元，中国的2011年融资租赁业务规模会达到6 600亿元～8 000亿元，这说明中国的融资租赁市场正在急速膨胀中。截止到2014年5月底，自贸区已经有融资租赁企业419家，注册资本293亿元。
　　二、上海自贸区融资租赁管理创新的主要措施
　　融资租赁是上海自贸区改革的重点之一，在已实行的方案中，对于融资租赁的管理创新和优惠措施可谓前所未有。这些管理创新体现在：
　　1. 税收的改革。良好的税收环境对船舶融资租赁的发展具有很强的促进作用，在自贸区成立之前我国对发展融资租赁一直缺乏有针对性的税收刺激措施，这一状况在自贸区成立后有了很大的改观。自贸区针对融资租赁的税收优惠措施为，将区内注册的融资租赁租赁公司及其子公司纳入退税试点范围；并允许承租人报关的进口租赁设备采取分期缴纳关税和增值税，允许承租人采用保证书担保。2012年上海还对融资租赁行业从过去的征收营业税变为改征增值税，适用的税率为17%，其中对于增值税实际税负超过3%的部分实行增值税即征即退。采取这种征税的方式优势在于是能够增加融资租赁企业购买设备时增值税环节的抵扣额，一定程度上降低企业总体的纳税额。这些措施的实施能够一定程度上减轻承租人的资金压力，并有助于降低承租人的融资成本。
　　2. 风险隔离的强化。过去在中国融资租赁业发展中面临的一个突出问题是如何避免融资租赁项目的风险波及母公司和投资者，由于我国现行法中并没有规定投资者与融资租赁项目公司的独立关系，造成融资租赁项目公司的运营风险会波及投资者和母公司。这种状况在自贸区成立后得到了较大改观，自贸区改革方案中提出要允许甚至支持所有的融资租赁企业设立特殊目的载体公司（SPV），并且鼓励经营飞机和船舶融资租赁的公司设立单船公司和单机公司，对于SPV的最低注册资本。SPV租赁是指融资租赁公司依据国家有关法律法规在境内保税地区为从事融资租赁业务并实现风险隔离功能所专门设立的租赁项目子公司，国外在开展融资租赁中已经有较为成熟的实践，在正常营业中并不会因为SPV的成立而损害交易安全。设立SPV的好处在于，即使SPV公司破产也不会波及投资者融资公司外的其他资产，提高了融资租赁公司的生存及竞争能力，有助于融资租赁母公司隔离风险。
　　3. 准入门槛的降低。由于融资租赁业提供的是大型设备的融资融物服务，从行业性质上看属于资金密集型行业，如果融资租赁企业自有资金不足，则可能会妨害交易的进行，所以我国对于成立融资租赁企业一直适用较高的标准，当前我国法律规定成立外商融资租赁的公司的最低注册资本金为1 000万美元，该标准是所有三类融资租赁企业注册资本金要求最低的；而要成立金融租赁公司必须要有1亿元人民币的注册资本金；成立内资融资租赁公司的标准最高，其注册资本金要求高达1.7亿元。这种状况在自贸区改革中得以改变，自贸区的改革方案中充分体现了简政放权的原则，允许融资租赁企业设立的单机、单船公司不受最低注册资本金限制，同时对其他融资租赁的SPV公司降低注册资本金的要求。但是，也有业内人士认为对于不设注册资本金限制这一项，并不完全是针对融资租赁行业的特殊优惠，租赁行业是资本密集型行业，注册资本金的大小并不是企业关注的要点。

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