企业财务危机的防范【企业财务危机的预测和防范研究】
时间：2019-05-12 03:22:17 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
在当前全球经济环境中，任何一家企业都有出现财务危机的可能。如果危机不能及时发现和有效化解，会使企业长远发展陷于困境，甚至会威胁到企业的生存，同时，也会给关联企业及其他债权人和银行造成巨大损失，从而对整个宏观经济环境造成恶劣的影响。而宏观经济环境的恶化又会反过来加剧企业财务危机的恶化。因而，如果能够提早发现财务危机的征兆，采取相应措施进行防范，无疑可以大大提高企业抵御风险的能力，为企业减少损失。因此，对企业财务危机的预警和防范研究，无论是对企业的生存和发展，还是对整个经济环境的改善都有重大意义。为此，本文在分析国内外相关研究现状之基础上，综合运用企业风险管理、预警管理及综合评价等理论与方法，对企业财务危机预警防范问题进行了研究。
一、财务危机的预测
（一）财务危机预测
财务状况分析是危机预测的主要方法，通过分析可以发现财务弱点，找出财务失败的征兆。企业的偿债能力、资产管理能力及获利能力是财务危机识别分析的核心指标。公司的偿债能力越弱，资产管理能力越低，盈利能力越高，发生财务危机的机率越大。著名企业家李嘉诚也说：“现金流、公司负债的百分比是我一直最关注的环节，这是任何公司的重要健康指针。任何发展中的业务，一定要让业绩达致正数的现金流。”财务危机预测的内容主要包括偿债能力分析、资产管理能力分析和盈利能力分析。
（二）财务危机预测的内容——三大能力分析
1.偿债能力分析
偿债能力反映企业的财务状况和经营能力。对企业债务清偿真正有压力的是那些到期的债务，企业清偿到期债务要以足够的现金流入量为保证。偿债能力分析应重点关注四个比率：
①流动比率
流动比率=(流动资产÷流动负债)×100%，流动比率过低，企业可能面临清偿到期债务的困难。营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
②速动比率
速动比率=(速动资产÷流动负债)×100%，影响速动比率的重要因素是应收账款的变现能力，如果该比率偏低，则可能造成企业急需出售存货带来削价损失或举新债形成的利息负担。
③现金到期债务比
现金流动债务比=经营现金净流量÷流动负债，现金债务总额比=经营现金净流量÷债务总额，真正能用于偿还债务的是现金流。现金流动债务比反映企业实际的短期偿债能力，现金债务总额比反映企业用经营现金流偿还全部债务的能力。若该指标低于银行同期贷款利率，说明公司营业现金流不足，举债能力差。
④资产负债率
资产负债率=负债总额÷资产总额，负债比率越大，企业面临的财务风险越大，资产负债率在60%~70%比较稳健合理；达到85%以上，应视为发出预警信号。
2.资产管理能力分析
由于应收账款、存货不能直接用来偿还债务，这就需要进一步分析它们的周转速度，以判断它们的变现速度、偿债能力。如果应收账款、存货变现速度慢，企业可能会出现财务危机。
①存货周转率
存货周转率=(产品销售成本÷平均存货成本)×100%，存货周转率反映存货管理水平，存货周转率越低，存货的占用水平越高，流动性越差，转换为现金的速度越慢，影响企业的短期偿债能力。
②应收账款周转率
应收账款周转率=(销售收入÷平均应收账款)×100%，应收账款周转率越高，说明其回收越快。反之，说明营运资金过多滞留在应收账款上，影响正常的周转及偿债能力。
③总资产周转率
总资产周转率=(销售收入÷平均资产总额)×100%，总资产周转率用于衡量企业运用资金赚取利润的能力。它经常和盈利指标综合使用，全面评价企业的盈利能力。
3.盈利能力分析
盈利体现了企业的出发点和归宿，盈利能力主要包括产品获利能力及资产获利能力。盈利能力分析应该关注以下四点：
①销售净利率
销售净利率=净利润÷销售收入，该指标反映销售收入的收益水平，销售净利率可分为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。
②资产报酬率
总资产报酬率=(净利润÷平均资产总额)×100%，总资产报酬率根据实际情况而定，表明企业资产的综合利用效果。该指标越低，表明资产的利用效率越差，说明企业在增加收入和节约资金等方面效果很差。
③净资产报酬率
净资产报酬率=(净利润÷平均权益)×100%，反映所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。若该指标过低，就是危险的信号，表明盈利能力严重不足。克杰和杜邦分析法用它来分析经营中存在的问题。
④经营指数
经营指数=经营现金流÷净利润，该指标直接反映企业收益的质量。
二、财务危机的防范措施
针对上述企业财务危机的成因，企业应根据自身的具体情况，采用正确的应对策略，最大限度的降低或控制财务风险。
（一）加强内部管理，规范财务行为
即理顺财务关系，以企业为主体，合理合法处理企业内外的财务关系。规范企业内部财务管理主要应健全和完善以下一些内容：明确内部财务管理的方法、任务和目标，以及国家颁布的会计制度和会计准则；完善内部控制制度，建立健全资本金管理制度、资金管理制度、资产管理制度、成本费用管理制度、产品销售管理制度、投资管理制度、利润分配管理制度、财务分析和考核管理制度等等，建立科学合理的财务管理体制，保证财务的正常活动。
（二）提高财务管理水平，做好财务管理工作
要避免理财失误，预防财务危机的发生，就必须提高企业的财务管理水平，做好财务管理工作。一是加强日常资金管理，保证资金合理运用；二是制定翔实的财务计划，通过计划将企业可能面临的不确定因素确定下来，并制定相应的应对机制，以减少未来风险的影响，实现企业的长期发展战略；三是重视融资管理，健全财务结构，维持资金来源的连续性，降低资金成本；四是规范投资行为，选择最佳投资方案，提高企业产品竞争能力、创利能力。
（三）建立财务危机防范机制
危机防范主要是在危机尚未发生之前，未雨绸缪，事前对企业的资本经营活动进行战略设计，制定一套乃至几套防范危机的方案，应用财务的预警指标，变被动为主动，防患于未然，对企业举债、用债、偿债过程中所涉及的各个环节、各种因素进行预测，定期检查企业的经营和财务状况，以便对危机进行预控，尽量避免危机发生。
（四）加强对危机的控制
即在企业可能发生或已经发生财务危机的时候，企业通过一定的方法化解当前面临的危机。如处理不良债权，加快回收应收账款；削价处理库存商品；出租或出售闲置的固定资产；收回对外投资；严格控制营业费用等。
（五）正确把握负债经营的度是防止财务危机的关键
企业进行负债经营时，必须考虑企业的负债规模和偿债能力，考虑负债经营的度是企业防止发生财务危机的关键。企业财务部门在把握负债度上，首先，要注意负债经营的临界点，在达到临界点之前，加大负债将会获得更多的财务杠杆效益，一旦超过临界点，加大负债将会成为财务危机的前兆；其次，要注重筹资结构，按筹资方式不同可将筹资划分为权益融资和负债融资，这一环节上要对两者安排合适的比例，负债水平要适当，不能超过自身承受能力；再次，要合理安排债务偿还的时间和额度，力求债务偿还平稳，防止还款过于集中，造成无法支付到期债务。
三、结论
经济危机虽然给很多企业带来了巨大的冲击，但同时也带来了很大的机遇，这就是构成财务风险的重要因素。因此，企业财务一定要有效的强化和化解财务危机，建立健全财务危机预警系统，牢固树立危机意识，充分认识不利因素，采取相应的应对措施。制定多套防范危机的方案，尽量避免危机发生。任何只顾获取单纯的企业经济利益，无视财务风险和预防的做法都是企业财务决策的重大失误，最终将损害投资人的利益。
