光伏产业财务舞弊动因分析
时间：2021-06-30 00:00:36 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
摘 要：光伏产业对调整能源结构、推进能源生产和消费方式变革、促进生态文明建设具有重要意义。但是，光伏产业中的企业也会基于自身利益考虑，为获得政策红利、投资者支持，或者管理者自身利益出发操纵利润虚构报表。光伏产业中如晶盛机电、超日太陽等企被爆出了财务舞弊的丑闻。通过对超日太阳所处的环境以及其舞弊的动因的分析，总结出光伏产业中企业的共同点与舞弊的动因与迹象，对防范光伏产业内公司财务舞弊，加强监管提出建议。
关键词：光伏产业；财务舞弊；关联方；跨国经营；超日太阳
中图分类号：F279.24 文献标识码：A 文章编号：2095-7394（2016）06-0056-05
财务舞弊是指有目的、有预谋、有针对性的财务造假和欺骗利益相关者的一种行为。近年来，爆出了很多光伏产业企业的丑闻，如晶盛机电的财务舞弊、无锡尚德的内部控制缺陷，等等。超日太阳就是其中一家，并且也是中国债券市场第一家违约的企业，让投资者蒙受了巨大的损失。光伏产业在近几年一直是国家大力扶持的企业，也是国家发展新能源战略的重要一环，如果出现问题，不仅是对资本市场的一种伤害，同时，也对国家发展战略造成了伤害。
1 超日太阳舞弊案例介绍
上海超日太阳能科技股份有限公司（以下简称超日太阳）成立于 2003年 6 月，2010年11月18 日，在深圳证券交易所上市主要生产单晶硅、多晶硅太阳能组件和太阳能灯具，太阳能组件95%以上出口。集研究、开发和利用太阳能资源的高新技术企业，其太阳能电池组件领域的产品符合德、美和国际三大标准认证，在行业内处于领先地位。公司曾被评为福布斯中国“潜力100强企业”、“国家级高新技术企业”等，公司产品曾被评为“上海市重点新产品”、“国家重点新产品”等。
2011年至2013年，更换过审计机构，2011年业绩预告和最终的财务报告多次反复修改。2014年，因无力偿还其于2012年在深交所发行的10亿元债券的利息，超日太阳的债券和股票被双双停止交易。据证监会处罚披露，超日太阳提前确认对天华阳光新能源有限公司销售收入238 759 628.28元，且超日太阳没有及时披露其在2012至2013年期间调减了已售出的太阳能组建的价格，总计513 494 914.16元。同时，超日太阳也隐瞒了一些关联方存在的事实。超日太阳没有在财务报表中披露其在海外收购光伏电站项目的情况。随后，证监会认定超日太阳的实际控制人、董事长、总经理倪开禄为证券市场禁入者。
2 超日太阳舞弊手段及其动因简析
2.1 舞弊手段
超日太阳的财务舞弊主要是虚增收入。超日太阳主要利用以下手段对收入进行调节。
2.1.1未按规定披露关联方信息、并可能利用关联方制造虚假销售
除了证监会所披露的几个关联方如超日香港，以及与天华欧洲合资成立的超日卢森堡和一些境外的电站项目以外，还发现了几个值得注意的现象。
超日太阳在2010年时声明与五家企业不存在关联关系，但是，2010年中的China Solar GmbH与SolarProjekte GmbH Andreas是有实质上的关联关系的。
除了证监会所披露的超日隐瞒的事项以外，另外还发现了几个值得注意的现象。
超日太阳在2010年时声明与五家企业不存在关联关系，但是，2010年中的第一大客户China Solar GmbH与第四大客户SolarProjekte GmbH Andreas是有实质上的关联关系的。
China Solar GmbH（以下简称CSG）是超日太阳应收账款第四大客户，同时，为香港超日太阳能科技股份有限公司计划与之在瑞士合资设立电站项目公司的合作伙伴。截至2012年上半年，CSG欠超日太阳应收4.75亿。2011年，CSG累计欠超日太阳应收款4.96亿，该公司2011年报显示，2011年，营业收入5.69亿，购买材料和商品成本5.37亿，由此比较，该公司2011年购买的原材料几乎全部来自于超日太阳。2009年，购买材料和商品成本5.4亿，超日太阳对其销售3.43亿，2010年，购买材料和商品成本7.86元超日对其销售3.98亿。
SolarProjekte GmbH Andreas（以下简称SGA），是South Italy Solar暨超日意大利及下属电站项目公司的控制方。而通过证监会披露的信息我们知道，超日意大利在2011年收购了这家公司。而且、该公司2012年末欠超日2.41亿元应收款。SGA2010年年报显示，资产总额1 353.23欧，负债总额1 097万欧，应付款650万欧，当期汇率8.97，约5 836.6万元人民币，而超日当年对该公司销售收入1.87亿，应收款余额1.33亿元。该公司年报中披露其有工人5人，职员6人，管理人员1人，其中全职4人，但超日太阳声称其为65人大型公司。
以上两家公司都与超日太阳所持有股份的公司都有合作甚至是共同持股，这样的关系在实质意义上都可以说存在这一定的联系。而且，根据这两家公司的情况不难看出，超日对其形成的销售业务，基本涵盖了这两家公司所有的购买业务，甚至这两家公司从超日购买的货品占了他们总资产不小的部分。这一系列现象让人怀疑，这些销售业务是不是也是虚构出来的。
超日太阳应收账款和现金流量的情况也体现了一些问题。2009年的应收账款为278 400 883.91，到2010年，为649 937 848.41，涨幅达到233.45%。2009年，应收账款占流动资产比例为35.26%，2010年，应收账款占流动资产比例为16.88%。虽然说比例下降，但是下降的原因是货币资金大幅增加导致的，比上年同期增加了20多亿。我们查阅现金流量表发现，公司经营活动现金流量表是负值，现金不是营业得到的。筹资活动中吸收投资获得23亿多，还取得不到15亿的借款。超日太阳的收入基本都是以应收款的形式存在于报表中，而现金流又表现出，超日太阳并没有依靠销售商品和提供劳务获得如此多数量的现金。
