“渤钢系”项目连续违约,国民信托坦言“做不到刚兑”
时间：2021-02-18 00:07:14 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
8月12日，国民信托“天冶轧三经营收益权集合资金信托计划”（以下简称“天冶轧三项目”）的投资者们赶往位于上海浦东新区的汤臣洲际酒店。用他们的话来讲，此行目的是为自己手里的天冶轧三项目“讨个说法”。
今年9月中旬即将到期的天冶轧三项目，是一款按季付息的一年期产品，所募资金用于天津冶金集团轧三钢铁有限公司（以下简称“天津冶金轧三公司”）补充流动资金。当天冶轧三项目于去年9月成立时，上百位投资者几乎都是冲着项目“背靠天津国资委，且有世界500强渤海钢铁集团作为担保人（天津冶金集团）大股东”的豪华阵营去的。
然而，再美好的包装也经不住现实的风吹雨打。渤海钢铁集团虽然头顶世界500强的光环，身后却背负着千亿级的债务。与之对应的是，今年以来，国民信托旗下多款与渤海钢铁集团有关的信托计划出现延期兑付，涉及投资者本金9.4亿元。
信托经理：当初看中的是国资背景
资料显示，国民信托天冶轧三项目，共发行了5期。其中，前两期于2015年9月发行，后3期则于2016年1月、2月发行，总募集金额约3.5亿元。让投资者难以接受的是，在产品成立不久后，市场即曝出融资人天津冶金轧三公司和担保方天津冶金集团出现经营问题的消息。
有投资人告诉记者，“天冶轧三项目2016年第一季度利息延期52天后才分2次完全兑付，第二季度利息也已经延期超过40余天（截至8月12日），仅支付了季度利息的15%。”
让投资者最不能接受的是，天冶轧三项目的前两期将于今年9月中旬到期，但投资者通过各种渠道了解到，天津冶金轧三公司将无法按约兑付本息。
面对失望的投资者，国民信托于8月12日在上海召开了“国民轧三项目交流会”。国民信托业务序列总经理张海在面对众多投资者时承认，目前天冶轧三项目“面临一些困难”，该信托产品将无法按约兑付本息。
8月30日，记者致电天冶轧三项目的信托经理梁晨了解情况。他告诉记者，其最早于2014年接触天冶轧三项目，当时主要看中的是天津冶金轧三公司先进的生产线及产品，以及该公司背靠天津国资委的背景。
资料显示，2010年，在当地政府部门的推动下，天津钢铁集团、天津天铁冶金集团、天津钢管集团股份有限公司及天津冶金集团四家国企共同组建渤海钢铁集团。而天津冶金轧三公司，就是天津冶金集团旗下的公司。
“天冶轧三项目信托产品自成立到去年底一直都是很顺利的，甚至去年第四季度的利息还提前了几天发放。”梁晨表示，但自春节过后，受宏观经济以及钢铁行业整体下滑态势的影响，加上银行抽贷等带来的压力，包括天冶轧三项目在内的整个“渤钢系”信托产品都出现了流动性紧缺，导致经营风险暴露。
在此次交流会上，投资者与国民信托争论的焦点在于，国民信托发行天冶轧三项目之前是否充分了解天津冶金轧三公司的实际经营情况，以及是否在已知该融资企业发生兑付危机之后，仍继续发行后续产品。
对此，记者询问梁晨，能否就相关情况进行说明。但他称，“对于这个问题，所有对外口径必须经由国民信托办公室发布。”
信托公司：正寻求出售金融资产
据了解，目前渤海钢铁集团约有105家债权方，涉及负债近2000亿元。张海在交流会现场透露，目前国民信托与“渤钢系”旗下的天津钢铁集团和天津冶金集团两个企业有合作关系，所涉投资本金为9.4亿元。
随着渤海钢铁集团深陷债务泥潭，天冶轧三项目的投资者均对“渤钢系”债务兑付的流程表示关注。对此，梁晨表示，此次“渤钢系”信托产品涉及金额较大，而国民信托在其中所占的规模较小。从偿付流程来看，信托计划与员工集资、外资银行贷款并列为敏感债务。目前，国民信托已将强制执行证书递交到天津人民高级法院，且已被立案受理。
梁晨还表示，接下来，国民信托的計划主要有两方面：一方面，积极与天津市政府协商，从而加快兑付的进程：另一方面，等待融资企业恢复造血功能。
目前，天冶轧三项目的投资者均希望国民信托能启动刚性兑付方案，即先由国民信托出资垫付投资者的本金，再由其通过诉讼等方式向融资方维权。
根据年报，截至2015年末，国民信托的不良率为0.9%，其中次级类为950.65万元，关注类资产为2260.88万元。“我们（国民信托）现在因为流动性的问题，做不到刚兑。”梁晨表示，不过，公司将通过多种途径释放流动性，其中包括积极寻求出让公司持有的汇丰人寿部分股权。
公开资料显示，汇丰人寿成立于2009年6月，主要从事承保人寿保险、健康保险和意外伤害保险等保险业务，注册资本10.25亿元，总部设于上海。今年上半年，汇丰人寿实现原保险保费收入4.03亿元，投连险独立账户新增交费3.71亿元。
根据国民信托年报，截至2015年12月31日，公司固有业务资产总额为30.65亿元，其中金融股权直接投资15.02亿元，包括对汇丰人寿50%的原始股权投资5.13亿元和相关累积的公允价值变动收益9.9亿元。
梁晨还表示，2014年信托保障基金制度出台以来，国民信托目前已支付了4亿～5亿元的保障基金。公司也在寻求将这些保障基金打包出售，套取流动眭。
除上述两种方案外，很多投资者寄希望最大的莫过于生命人寿接手国民信托。据了解，2014年中，佳兆业的实际控制人郭英成从香港商人郑建源家族手中接过国民信托的控制权。而数月之后，佳兆业被卷入项目锁定风波，郭英成逐渐将手中持有的国民信托股份转让给生命人寿。由于半年之内两易其主，违反了信托公司出资人三年内不得转让所持股权的规定，北京银监局自2015年初开始调查国民信托。
对此，业内人士表示，虽然当前生命人寿对国民信托的股东地位还没有完全确认，但只是时间的问题。“如果监管层真的要卡，国民信托业务是没法开展的，产品也就给停止报备了。现在监管层可能是在思考怎样结尾的问题，力求圆满地披露出来。”
