研究打造以财务共享中心为主要支撑的海外项目外汇风险管理机制
时间：2023-06-18 21:15:02 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
熊素珍，孙占辉，李艳琴，张玉萍
（中交一公局集团有限公司，福建 厦门 361021）
（一）海外项目面临外汇风险的概念及种类
海外项目面临的外汇风险主要是海外项目在生产经营活动中由于外汇市场变动引起汇率及利率的变动，从而使以外币计价的资产上涨或者下降的可能性。海外项目的全部生产经营活动中，也就是在它的经营活动过程、结果、预期经营收益中，都存在着由于外汇汇率、利率变化而引起的外汇风险；
外汇风险主要涉及交易风险、会计风险、经济风险以及市场风险。海外项目生产经营面临的外汇风险一般是指汇率风险和利率风险。
（二）外汇风险带来的影响
海外项目面临的外汇风险的影响主要体现几个方面：1.汇率、利率变动因素中的通货膨胀所引起的海外资金占用成本的增加；
2.海外项目受所在国的汇率、利率政策、政治事件等相关因素，这些因素变动会影响海外项目资金的流动性以及资金的使用成本；
3.外汇风险变动因素中的由利率所引起的海外公司筹资和投资活动影响，进而影响海外项目所涉及的资金规模和资金成本。
（一）海外财务经营管理制度的差异难以应对汇率变动风险问题
由于不同国家地区的经济市场环境存在很大差异，导致财务经营管理制度截然不同，国内公司对于海外项目的生产经营情况掌握程度不高，海外项目的运营需要深入了解各个国家的管理需求，可以通过财务共享平台建立一套全面规范的海外业务体系。当前受全球新冠肺炎疫情和金融危机的影响，国际货币汇率波动态势加剧，汇率风险进一步加大，因此我国企业海外项目外汇风险暴露越来越明显，汇率波动对企业价值的影响越来越引起关注。
例如在西非国家乍得，该国主要以石油收入为主要经济支柱，非石油类海外项目的资金来源主要是该国家石油收入。在国际油价大幅下滑的情况下，这些海外项目的工程款就会产生严重的支付滞后问题。特别是该国家使用的西非统一货币——中非法郎受国际环境影响持续贬值的情况下，如果海外项目没有形成统一的海外工程财务管理制度及业务流程，会出现海外项目为占领当地市场，盲目进行当地币工程投标。随着当地币中标工程项目的工程实施，会出现以当地币计价的工程项目的以当地币中非法郎记账的应收账款金额折合成美元金额会大幅缩水，如果人民币处于升值状态，该当地币通过美元记账金额再折合人民币，该当地币应收账款金额会在人民币计量的资产负债表中出现双重贬值，会使外汇风险中的会计风险敞口加大，从而影响海外项目应收账款及资金的成本管理及经济效益。
（二）资金管理失控及缺乏完善的财务风控体系导致交易风险问题
海外项目由于涉及的业务比较广泛，一般会涉及到公路工程、桥梁工程，铁路及隧道工程、市政房建工程，房地产开发和租赁项目、ETC工程总承包模式、当地工程投资公司等。海外项目的资金管理一般比较分散，不能有效进行集中管理，分散的资金使资金利率应用成本偏高，进一步影响外汇风险中的资金交易风险；
海外项目在不同国家利率水平差异较大，进而影响海外项目的投融资规模，相应的投资、融资成本由于完善的财务风险和风险体系缺乏出现外汇风险中的交易风险加大。
（三）复合型人才培养梯队搭建不完善导致难以满足需求的人才缺乏风险问题
海外项目中，海外项目财务人员一般以公司内部正式员工为主，部分外部招聘员工为辅；
同时具备财务专业核算能力强、国际税务知识丰富、外语沟通及读写能力好等条件的复合型综合人才较少，以及海外项目不同国家税收政策及经济政策的差异，使海外项目的会计核算标准会随着不同国家政策的差异及海外人员综合能力的欠缺而不统一，进而降低外汇风险应对的能力水平，使海外项目的核算成本及税务成本、经济成本额外得到增加，进而外汇风险的有效应对方法和手段的缺失导致经济风险的增加。
（一）优化生产经营结构体系，做好纳税筹划，推动人、财、物一体化管控以应对汇率变动风险。
1.以财务共享中心为主要支撑通过生产经营活动的梳理，搭建海外项目组织流程再造应对外汇风险。
海外项目以供产销为主线，尤其是采购环节，通过共享中心物质采购单据形成的原材料及机械设备数据，综合不同国家原材料采购的性价比分析比对，形成统一规格的原材料成本分析数据，进而为原材料无论在海外项目所在国当地币采购，还是跨国多币种材料采购提供详细的比对资料，以便为采购决策面临的汇率风险提供参考数据，使海外项目的采购资源更能有效的配置，进而促使海外项目进一步优化组织流程再造，通过组织流程再造来分散物资采购中的汇率风险。比如，以当地币工程款结算为主的海外项目，在满足施工技术标准的前提下，通过共享中心资金及核算平台的处理，尽量在当地币所在国进行物资材料及设备的购置，减少项目所在国美元或其他主要流通币种欧元的使用，以及国内人民币的使用，而对以美元工程款结算为主的海外项目，也可以与当地币工程款结算为主的海外项目进行当地币采购在不同项目的调配，可以有效消耗当地币存量，减少当地币折合成美元及人民的汇率风险，从而使海外项目的不同币种的资源配置更加贴近市场，进而分散当地币及美元的汇率波动风险。
2.以财务共享中心为主要支撑实施税务筹划应对外汇风险
海外项目的税务筹划，一般以海外项目的不同组织结构的构建，通过共享中心的核算平台来运作；
通常集团公司在海外设立分公司、子公司及联合体等组织结构，由共享中心的核算平台统一根据不同国家、不同区域的税收政策，税率及税收优惠的差异，通过不同形式的投融资活动、生产活动来运作不同海外项目的税务成本，实行较低的税务成本达到分散不同国家及区域的海外项目汇率及利率风险的目的。比如，在企业所得税税率及利率较低的国家，对当地基建领域进行投资及融资，可以使海外项目以较低的资金成本、税收成本为企业创造更多的收益，进一步降低当地币汇率变动的风险，从而增强海外项目的外币资金的流入量，为海外项目创造更多的收益。在税务筹划中，海外项目所在国家对研发费用税收优惠较多，公司集团应加大这些国家海外项目的研发费用投入成本，使海外项目的研发能力提升公司集团研发水平的前提下，享受研发费用加计扣除等税收优惠，进而使税收成本降低，通过低成本进一步分散汇率在成本变动方面的风险，从而增强海外项目的外汇风险。
3.以财务共享中心为主要支撑通过海外项目施工队伍的组合应对外汇风险
财务共享中心通过海外项目总部对不同币种货币资金调剂及集中，不同项目成本的稽核比对，机械设备、材料物资及现场专业技术人员和管理人员的统一调配，在核算平台的基础上对海外施工队伍组合应对汇率风险方面提供数据分析、管理效果和效率的趋势分析提供有力支撑。其中，海外施工队伍的组合模式主要有：（1）海外自有施工队伍与海外当地分包队伍的组合，该组合主要用于以当地币为主的施工项目，以当地币计价的工程标价及标后利润比较常规，工程施工难度不大，该施工项目施工期间所在国当地币兑美元等主要货币贬值趋势比较大，该当地币工程项目的施工队伍组合主要以海外当地分包队伍为主、海外自有施工队伍为辅的组合模式；
（2）海外自有施工队伍与海外国内分包队伍的组合，该组合主要适用工程形象对占领当地市场的占比大，工程标价较高、施工难度比较大且美元及欧元等主要货币支付占主要比例的工程项目，让二者的资源优势形式合力，让二者施工队伍在人力资源、机械设备资源方面协同作战，并一起分担人民币汇率升值给企业造成的影响，利用国内施工队伍的资源优势加快施工进度、提升施工形象、提高施工质量和施工技术，发挥协同优势来创造海外工程效益；
（3）海外当地分包队伍与海外国内分包队伍的组合，该组合主要适用工程标价比较高的当地币工程项目，且当地币兑美元、欧元等主要货币贬值趋势比较大的，以及海外自有施工队伍机械设备及技术人员充足。
（二）以财务共享中心为支撑树立大数据思维，统筹规划，降低资金交易风险。
共享中心资金及核算平台的建立，提高了海外项目大数据在财务信息的整理及分析方面的整体水平，为海外项目运用大数据信息应对汇率变动方面的风险提供了有力支撑。比如，通过大数据分析，对银行低利率的国家通过当地投融资活动，优先通过投资活动对所在国家形成一定的投资规模，进一步利用当地低利率的银行贷款融资活动，增强海外项目在国家的投融资实力，通过国家海外市场份额的扩大，并逐步通过规模经济来降低海外项目的汇率变动风险，增强海外项目的外币资金的使用效率和效益。共享中心通过核算平台的大数据分析，可以有效监控海外每个项目人工费、材料费、机械使用费及其他直接费、间接费的成本变动信息，并通过财务共享中心建立的大数据汇总分析，可以从海外总体和每个海外项目的细化分类进行大数据资源共享利用和开发，尤其是对海外项目的资金规模、资金预算及汇率变动的趋势提前进行规划，对以美元、欧元主要货币及海外项目所在国当地币的兑换和调配的利用效率进行优化，从而降低及节约美元、欧元等货币的使用成本，进而降低汇率变动风险，使海外项目的汇率兑换成本、资金筹融资成本保持在较低的可控风险水平上，进而为海外项目的资金成本得到有效利用。
（三）以财务共享中心为主要支撑、完善有利于企业可持续发展的人才储备战略以应对人才资源不足风险。
由于海外项目常年在所在国家的不同地区及跨国施工，人员常年在国外不同区域流动，在国内工作的经历较少，相对大多数国家而言，国内的施工技术及管理经验在施工行业是比较领先的，海外项目人员需要通过国内与国外项目，以及国外不同国家的项目之间的轮岗，才能形成良好的人力资源循环。还有，以往国外休假制度是建立在海外项目员工分散管理的基础上，人员休假制度也会随着共享中心核算平台及资金平台的运行而趋于完善。特别是对于财务人员而言，通过财务共享中心搭建的核算平台，可以引导财务人员在国内外共享中心及项目进行合理流动，进而促进海外项目轮岗制度及休假制度完善，进一步降低人力资源成本，使外币计量的人工成本得到降低，从而降低外币计价的人工成本汇率风险。
（四）以财务共享中心为支撑、结合企业的内外部环境及目标，因地制宜选择合适的发展战略，并以整体思维合理配置资源以应对外部环境变化风险。
集团公司的发展战略随着公司规模的扩大，需要通过集团公司各业务部门和国内和海外各项目在统一协作的基础上逐步落实。财务共享中心搭建的资源共享发展平台为集团公司的业财融合形成有力的数据信息支撑，从而有利于公司发展战略在海外项目的落实，为进一步降低集团海外业务的汇率及利率成本提供有力支撑，促使海外项目整体规模经济及经验曲线水平的提升。尤其是集团公司一体化战略及相关多元化战略在公司各海外项目的推进中，海外项目的收入、人工成本、材料成本、机械成本及间接成本会纳入到集团公司整体的监控，财务共享中心会及时提供各时点及期间的收入、成本的变动信息及当地币折合美元等主要货币、美元及欧元等主要当地币折合人民币汇兑损益、利率借贷形成的资金成本，使集团公司能从发展战略整体上优化机关公司各海外项目的成本管控能力，从而进一步提升集团公司应对汇率风险的能力。
通过打造以财务共享中心为主要支撑的海外项目外汇风险管理机制，促进集团公司海外发展战略在海外项目的进一步落实，有效解决海外项目财务管理制度及业务流程中的会计风险及税收策划问题，有效挖掘海外项目大数据资源，从而从集团整体上提高海外项目分散、降低、外包汇率风险及有效利用多币种资金成本的能力，在全球财务共享服务的支撑下，还可以实现海外财务转型和组织流程再造，进一步提高境外财务的运营效率，降低海外项目财务管理成本，从而增强海外项目应对外汇风险的能力。
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