从温州民间借贷危机看中小企业融资难问题:民间借贷3分利息合法吗
时间：2019-04-15 03:20:59 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
摘 要 中小企业作为我国经济增长的重要支柱，它的发展将对我国的经济增长和就业产生很大的影响。本文从这次以温州为首的引发的民间借贷危机着手，通过对中小企业融资难问题的原因分析，再结合美国和日本的扶持中小企业措施的借鉴，提出一些措施。
关键词 中小企业 民间借贷 信用担保
中图分类号：F275 文献标识码：A
自去年4月以来，温州中小企业主“跑路”事件不时见诸报端。有媒体报道称，因资金链断裂而“跑路”甚至跳楼的温州企业主仅9月以来就高达25人。中小企业融资这个老问题再次被关注。据全国工商联调研报告认为，当前中小企业融资非常困难，90%规模以下企业没有和银行发生过任何借贷关系，微小企业这一数据达95%。由于小企业占企业总数的比重较大，其生产经营状况直接影响到国民经济发展速度和经济总量的增加。目前，中国工商注册登记的中小企业占全部注册企业总数的99%；中小企业工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的60%、57%和40%；流通领域中小企业占全国零售网点的90%以上；中小企业提供了75%的城镇就业机会。因此解决中小企业融资问题是摆在当前急需解决的一件事情。
一、 中小企业融资难的原因分析
总的来说，造成中小企业融资难的原因主要有这样的几个方面：
（一）中小企业间接融资困难。
所谓间接融资是指通过银行等金融中介机构，把分散主体的资金集中起来，再通过信贷方式贷给资金需求者的融资方式，借助的方式主要是存贷款。银行的信贷支持是我国企业融资的主要渠道，对企业的发展具有重要意义。但是中小企业利用银行贷款困难重重。根本原因在于，一是中小企业和银行之间没能建立起真正的信用关系。银行认为中小企业贷款效率低、风险大，对中小企业贷款设置了严格的条件。贷款需要抵押和担保，且贷款手续非常复杂。而中小企业很难找到合适的担保人。因此银行想贷给企业但又不敢贷，而企业想使用银行贷款但却用不到的情况经常出现。二是中小企业贷款笔数多，每一笔贷款的额度小，所以贷款成本高，而且中小企业贷款相对于大企业贷款风险高一些，因此从现行的商业银行的体制、机制本身决定了它不愿意给中小企业贷款，另外国有商业银行作为我国银行业的主体，长期以来一直以服务国有大企业为宗旨，而且随着我国市场经济体制的逐步形成和完善，以及受国际金融危机的警示和国内金融资产质量不高的现实，国有商业银行信贷管理日益严格，信贷结构调整步伐加快，增量贷款普遍要求投向AA级以上企业。中小企业受资产规模、竞争实力等的约束，一般很难获得银行信贷支持。
（二）中小企业直接融资渠道不通畅。
直接融资是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制。国外中小企业直接融资比重占70%，间接融资占30%，中国企业正好相反，直接融资只占2%，98%靠银行贷款。有一部分原因是我国的资本市场从其产生之日起，股票发行额度和上市公司选择就受到规模限制，如股份有限公司注册资本最低1000万元，上市公司股本总额不少于5000万元，这些硬性条件是现阶段中小企业达不到的，加上中小企业利用资本市场的制度和信息成本与主板市场存在不对称性，根本不可能到沪深两大主板市场融资。即使目前新设计的创业板市场对中小企业全面开放，但其设置的门槛仍然较高，据深交所数据显示，截至去年4月底，中小板576家上市公司中有126家企业得到创投机构的支持，创投投资总量为42.5亿元，创投资本的平均回报15倍；创业板209家上市公司中有75家企业得到创投机构支持，投资总量超过17.5亿元，首日上市回报为11.5倍。但是，中国的资本市场层次的缺乏都集中在中小板块，而创业板还在起步时期，问题层出不穷，尤其是创业板。从推出至今，“三高”问题引来众多非议，尤其是创业板上市公司业绩变脸引来众多诟病。再加上近期在创业板先行先试、探索建立符合我国资本市场实际的退市制度，给中小企业带来了很大的压力。
（三）贷款利率上升增加中小企业融资成本。
即使可以获得银行贷款，伴随银根紧缩，中小企业还需直面贷款利率飙升的重负。目前银行发放的中小企业贷款利率普遍有所上浮，一般会在基准利率的基础上上浮25%。据了解，中小企业贷款利率上浮20%~30%是较为普遍的情况，更有甚者利率上浮50%。这加大了中小企业融资成本。
（四）中小企业信用担保体系不完善。
对于银行及非银行金融机构来说，中小企业如果有信用担保的话可使其规避风险并使潜在的交易成为可能。但是虽然我国于1990年启动了信用担保制度，但是就从目前的发展现状来看，我国信用担保体系还存在不少问题 ，主要体现在：第一政府的财政性担保处于绝对主导地位而民间资本性担保的比重严重不足。政府的财政资金毕竟有限，这在一定程度上制约了信用担保的幅度。第二表现在缺乏风险分散机制。有的担保机构甚至被迫独立承担100%的风险，一定程度上制约了担保行业的发展。
二、解决中小企业融资困难的国际经验
（一）日本对中小企业融资的政策性扶持。
中小企业是日本经济的基础。2011，日本央行宣布，将新推出总额5000亿日元(约合62亿美元)的融资支持计划，以鼓励金融机构向拥有技术力量的日本中小企业提供无需不动产抵押或他人担保的贷款。日本政府非常重视中小企业的作用，实施了大量的政策来扶植中小企业。
1、实行利率优惠政策。日本政府设立了专门为中小企业服务的国有金融机构。这些机构提供具有国家导向的不同期限和低利率的贷款，它们作为民间金融机构的补充和完善，包括三个独立的机构：中小企业金融公库、国民生活金融公库、商工组合中央金库。这三个机构的贷款对象不同，贷款利率也有所不同，但它们的贷款利率都比较低，期限也比较长，贷款业务由机构独立进行，不受政府干扰。还有一些民间机构向小型企业发放无抵押贷款，国家预算为其提供放款基金。同时，各县政府设立利息补助制度，对新事业、新技术振兴及地方中小企业贷款提供利息补助。
2、建立比较完善的信用担保体系。日本政府依据1958年颁布的《中小企业信用保险公库法》设立了中小企业信用保险公库，与各都道府成立的信用担保协会共同组成了日本的中小企业信用担保体系。信用担保协会的主要作用是通过对符合条件的中小企业的贷款进行担保，增加中小企业的信用价值。当信用担保协会批准了担保，且金融机构已经发放贷款时，中小企业信用保险公库自动对该笔贷款进行保险（只要担保协会的担保满足保险要求），信用担保协会向保险公库支付保费（一般年保费率0.5％左右）。 3、特别贷款制度。一是设立中小企业经营支援贷款，帮助因经营业绩暂时恶化资金周转遇到困难的中小企业度过难关。二是设立中小企业应对金融环境变化贷款，向因往来金融机构惜贷或经营失败而资金周转陷入困境的中小企业发放周转性资金贷款。三是设立支持创业的特别贷款，向新开业和准备通过增加雇员进一步发展事业的中小企业提供贷款。
（二）美国对中小企业融资的四大举措。
1、设立财政专项基金。美国主要有两类中小企业专项基金，一类用于鼓励中小企业产品创新和吸纳就业，如专项科研成果研究与开发基金、产品采购基金、中小企业创业基金、失业人口就业基金等，一类用于帮助中小企业降低市场风险，如财政专项基金、风险补偿基金、特殊行业再保险基金等。
2、提供贷款担保。美国帮助中小企业提供担保的主体是作为联邦政府独立工作机构的联邦小企业管理局。小企业管理局提供担保的常见方式是7（a）贷款计划，即在符合条件的中小企业向金融机构申请贷款时，由小企业管理局提供一定比例的贷款担保，金融机构自主决定是否提供贷款，贷款风险由小企业管理局和金融机构共同承担。该类贷款上限为200万美元，贷款期限根据其用途确定，不动产和设备贷款的上限为25年，营运资金一般为7年。担保比例根据贷款规模确定，15万美元以下贷款可担保85%，15万美元以上贷款最多可担保75%。除此贷款计划外，小企业管理局还为中小企业提供包括为出口生产企业提供90%的贷款担保，为国际贸易型中小企业提供贷款担保，支持中小企业减少污染计划担保等多种形式在内的贷款担保服务。
3、提供风险投资。美国小型成长型企业还可通过引入以风险投资方式获得融资。具体做法为，由经过联邦小企业管理局认证的创业投资经理人募集至少500至100万美元私人资本作为风险投资初期资本，通过小企业管理局担保杠杆放大3倍后投资于合格的中小企业。该项融资通常持续7到10年，中小企业成功后，上述创业投资经理人需向小企业管理局返还援助资金并支付适当投资收益。通过这种做法，小企业管理局成功地促进了中小企业风险投资业的发展，同时为初创期的中小企业创立的良好的融资渠道。
4、通过政府采购给予支持。联邦政府采购也是美国对中小企业的一项重要支持手段。1953年颁布的《小企业法》中明确规定，政府在各种采购中应给予中小企业不少于23%的份额。同时，政府机构要确定中小企业采购分额的年度目标，并由小企业管理局审查该目标是否达到有关规定。
三、解决中小企业融资难的路径探讨
（一）建立完善的、多层次中小企业融资体系。
1、把银行融资仍作为中小企业间接融资的主要渠道，但是要改变大型商业银行贷款理念，银行贷款应向中小企业倾斜。大型商业银行要把把贷款投到符国家产业政策、效益好的中小企业上来。增加对高新技术中小企业的信贷投入，引导中小企业改善经营管理,提高产品质量和技术水平。重点支持科技含量高、产品附加值高和有市场潜力的中小企业发展，鼓励中小企业的技术改造和技术创新。充分发挥城市商业银行和城乡信用社的作用，为民营中小企业提供更多服务。
2、要加大力度支持中小企业直接融资。资本市场要降低中小板和创业板的进入门槛；除了对中小板和创业板的继续进行扩容之外，“新三板”的扩容也非常重要。对中小企业融资而言，新三板不仅直接为企业融资提供平台，更重要的是它可以带动其他融资渠道。从开办之初新三板就坚持为高科技高成长企业提供投融资平台，试图为中小企业融资难提供解决方案。
（二）建立中小企业信用体系。
中小企业之所以通过银行贷款困难有一部分原因至于银行对中小企业掌握信息不够充分，因此不敢贷款给中小企业。因此中小企业信用系统的建立是很必要的。它能使银行系统地、全面地、充分和及时地了解和掌握企业的各种信息，加以分析，以此做出是否贷款的决策。截至到2010年底，人民银行中小企业信用体系在全国累计采集了215万户中小企业信息，提供查询941万次，其中商业银行查询691万次。其中26.4万户中小企业获得了银行的授信意向。15.6万户获得银行的贷款，贷款金额达2.9万亿元，累计获得贷款总额5.5万亿元。而上海作为全国首批试点地区，早在2006年起即在全国率先试点推动中小企业信用体系建设工作。截至2011年上半年，上海已为4.7万户中小企业建立了信用档案，其中获得银行贷款的中小企业为2.2万户。
（三）建立完善的信用担保体系。
担保是指法律为确保特定的债权人实现债权，以债务人或第三人的信用或者特定财产来督促债务人履行债务的制度。融资难担保难是制约中小企业发展的世界性难题。为此，建立完善中小企业信用担保体系已成为各国扶持中小企业发展的通行做法。实践证明，随着中小企业信用担保体系建设的不断拓展与深入，其作为缓解中小企业间接融资难有效途径的作用日益明显。
1、要充分发挥政府在融资担保体系建立过程中的特殊作用。
政府对于中小企业融资难的问题非常重视，而且经过努力，我国中小企业融资的宏观环境已得到了一定改善，这在很大程度上缓解了中小企业发展资金不足，促进了中小企业的健康发展。但是，在构建系统的中小企业融资支持体系的道路上，我国仍处于起步阶段，还需要不断加强政策引导，加大对中小企业的扶持力度，以切实解决其面临的融资困境。目前财政部下发通知，决定于2012年1月1日起在中央本级及8个省（市）开展政府采购信用担保试点工作。这不仅表明我国政府采购政策进一步完善，而且对于一直面临融资难瓶颈的我国中小企业来讲，无疑也是一大利好消息。在当前中小企业经营压力增大的背景下，这一政策的出台，具有重要的意义。
2、要建立担保机构风险补偿机制。
担保行业是高风险行业，收取的少量担保费是根本无力维持担保机构的生存和发展。而且担保机构要承担担保失败风险，一旦担保失败的话，其资金的减少将会影响业务，影响担保机构的生存。所以应当建立良好的补偿机制。对于政策性担保机构来说，财政应给予一定的资金补偿。财政为担保机构出资补偿担保机构的部分损失，这样的话从经济上支持了担保机构商业化运营，进而支持了中小企业的发展。 （四）中小企业新的融资方式探讨。
1、鼓励民间资本进入中小企业融资的范畴。
据全国工商联统计，民间资本对中国CDP的贡献已超过60%，企业数量占全国70%以上，85%以上城镇新增就业岗位、90%以上农村转移就业源于民营经济；中国技术创新的65%，专业的75%，新产品的80%也是由民营经济实现的。民间资本已成为促进中国经济发展的主要动力。庞大的民间资本若找不到适合的投资出路、会像高悬的“堰塞湖”，一旦决堤，对宏观经济的负面冲击将是巨大的。比如之前的炒房地产、炒矿、炒贵重商品、炒农产品，再看现在的以温州、山西、内蒙古为首的民间借贷潮。国家可以鼓励这些民间资本进入金融领域，把这些闲置资金聚集起来,投向有需求、能发展的中小企业。现在有些省份走出了一条“私募权益”融资(PPE)的路子，就是一个很好的一个例子。PPE介于民间借贷和私募股权之间,由投资公司预先对某一特定投资项目进行预先评估,并就相关权益进行划分,然后向民间资本持有者募集资金,投资人根据出资额度的不同而享有对等比例的项目权益。
2、构建中小企业专项贷款模式。
银行提供贷款给中小企业往往需要担保，所以可以把政府、担保公司和银行三者的资源整合起来，给中小企业提供一定的额度的信贷支持。由于有担保公司、政府的双重担保，银行承担的风险大为降低，可以放心地把钱贷给中小企业。比如像国开行提供的小企业成长贷款模式。截至到2008年9月末，国开行通过该模式累计向浙江小企业发放贷款40275万元，单笔贷款金额最低50万元，最高200万元，户均169.9万元，无一逾期。通过该体系与国开行合作的担保机构分布于省内7地级市，已有237家小企业获得了支持。
3、组建中小企业创投基金。
2009年12月12日，由中国中小企业协会发起成立的中国中小企业创业投资基金募集工作正式启动，这是中国中小企业协会设立的首家中小企业创业投资基金。而最早的由政府创立的创业投资基金是2007年由科技部、财政部共同发起的“科技型中小企业创业投资引导基金”（下称创业引导基金），该基金在“科技型中小企业技术创新基金”的基础之上筹建，由中央财政投入1亿元，通过支持创投资本阶段参股、跟进投资、风险补助和投资保障的四种方式引导创业投资机构投资于初创期中小企业。
（作者单位：湖北省恩施自治州农业局）
参考文献：
[1]贝洪俊.中小企业银行融资的国际比较.生产力研究,2003,(01) .
[2]周蕾.中小企业银行融资问题分析和对策.财经界.2010年11期.
[3]李国荣.借鉴美国经验推进我国中小企业发展.中国金融;2010年04期.
