强势股回眸
时间：2021-01-08 16:01:34 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
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新安股份：
受益于草甘膦上涨
新安股份(600596)周三涨停，股价创出历史新高，换手率仅不到2％。公司得益于草甘膦产品价格持续上涨，盈利能力显著提升，受此影响，公司股票近两个月的升幅达80％。据今日投资《在线分析师》显示，公司07－09年综合盈利预测的每股收益分别达到了1.51(近三个月以来大幅上调)、2.07和2.71元，对应动态市盈率分别为55、40和30.5倍。当前共有18位分析师跟踪，其中8位建议“强烈买入”。10位建议“买入”。综合评级系数1.56。
国信证券分析师邱伟认为，未来草甘膦会面临以下几个重大机会，因此1H08草甘膦价格可能会继续上涨1、06年全球草甘膦的消费量达到50万吨左右。预计全球草甘膦的需求量将以18％左右的速度增长，而全球农产品牛市将加速对草甘膦的需求，2010年全球需求量将接近100万吨。2、孟山都是全球最大的草甘膦生产企业，年产能约20万吨，占世界总产能的40％。出于环保的考虑，其草甘膦产能扩展几乎停滞，给中国草甘膦企业发展带来机遇。3、我国已成为全球最大的草甘膦生产国和出口国，尽管随着国内企业的大量扩产，2010年国内产能将达到50万吨/年左右(但由于环保因素，一些小厂面临关停，实际产量可能达不到)，占全球总产能的一半，从全球范围看草甘膦仍有可能供不应求。
国金证券分析师刘波表示，公司草甘膦原粉目前产能7万吨/年，其中母公司3万吨，控股子公司江南化工有限公司(控股比例90.55％)4万吨。2007年公司实际产量约5万多吨。预计2008年公司产能将达到8万吨/年，草甘膦产量为7万多吨。不过，公司另一主导产品有机硅，今年由于国内两家企业超过10万吨产能的投放市场，产品价格也从年初2.9万元/吨跌落至2.3万元/吨左右，目前有机硅毛利率约30％，比年初近50％的毛利率大幅下降。如果按照目前的价格简单测算，有机硅业务10万吨明年减少2.5亿元利润(比06年)，草甘膦(目前吨利润2万元)多带来13亿元利润，综合计算，08年比06年增厚利润10亿元左右，08年公司EPS有望达到3.5元以上。
根据公司公告，07年公司草甘膦产量为5万多吨，08年草甘膦产量为7万多吨。有机硅单体产量为9万多吨，另外还有部分的硅粉等其他产品外销。天相投顾分析师胡换录预计草甘膦08年价格保持高位运行，按照08年草甘膦税前价为5.5万元/吨，上调公司08年盈利预测，预计公司07、08、09年每股收益分别为1.50元，2.84元，3.19元。维持“增持”投资评级。
风险揭示：有机硅行业由于新增单体产能出现价格大幅下跌。目前A股市场估值水平明显高于国际主要股票市场，系统性风险不可不防，投资者宜谨慎控制投资风险。
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赛马实业：
进入发展扩张期
赛马实业(600449)周四一度涨停，股价创出历史新高，换手率超过7％。中材集团入主公司后，借助大股东实力到宁夏区外发展，公司的发展空间得以提升。今日投资《在线分析师》显示，公司07－09年综合盈利预测的每股收益分别达到了0.51、0.72和1.12元，对应动态市盈率分别为48、34和22倍。当前共有7位分析师跟踪，其中1位建议“强烈买入”，6位建议“买入”。综合评级系数1.86。
公司经过对山西水泥生产及市场调研，决定与中材水泥在山西省阳泉市共同出资设立中材阳泉公司，由中材阳泉公司负责公司在山西省的水泥发展业务。兴业证券分析师王金祥认为，公司本次决定到山西市场发展符合预期。根据预测，“十一五”末期宁夏区内水泥市场容量也就1300万吨左右，市场容量相对偏小，公司提出到山西市场发展将提升公司的成长空间。但山西省内水泥市场整合还处于初始阶段，省内大型水泥企业尚未形成，省内比较大的水泥企业如狮头股份目前的产能也就200万吨左右。目前国内主要水泥龙头在全国其他省市基本都已布局，应该说公司选择山西作为下一个拓展市场是一个比较好的选择。
公司目前的水泥产能约500万吨，考虑公开增发募集资金投向两条2500T/D的水泥生产线投产后，公司09年水泥产能也就640万吨左右。根据中材集团发布的收购报告书中的规划，公司“十一五”末期的水泥产能要达到1500万吨，王金祥认为主要通过以下两个途径来实现，一方面，就是借助中材集团的实力，到宁夏市场以外谋求发展，如公司本次决定到山西市场寻求发展；另一方面，公司可能加大宁夏区内的并购力度，如收购瀛海建材集团(水泥产能180万吨)。
中材集团旗下的水泥资产有可能整合。中材集团目前控制赛马实业、天山股份、中材水泥等水泥资产，水泥产能合计约2200万吨，兴业证券分析师王金祥认为中材集团有可能对旗下水泥资产进行整合。赛马实业和天山股份作为两家水泥上市公司，这两家公司或作为整合平台、或被私有化、或被吸收合并，但无论哪个选择对投资者而言都是利好，通过比较后认为其以赛马水泥作为水泥整合平台的可能性较大。
在水泥行业景气继续上行的情况下，联合证券分析师周焕认为公司明年毛利率水平不会低于今年，煤价上升的压力也可通过水泥小幅提价以及余热发电化解。而到了09年，预计公开增发募集资金项目全部达产，公司业绩在08年基础上继续提高。预计08、09年水泥和熟料的销量将分别达到390和470万吨，综合毛利率分别为32.3％和33.4％(主要是价格小幅上涨和余热发电带来成本下降)，按15元增发4900万股计算，EPS分别为0.66和0.86元。公司08、09年EPS年均复合增长率为30％，如果中材集团向赛马注资，则公司价值还有可能提升。因此给予公司“增持”评级。
风险揭示：近期股价涨幅过高。目前A股市场估值水平明显高于国际主要股票市场，系统性风险不可不防，投资者宜谨慎控制投资风险。
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景兴纸业：
彩印业务值得关注
景兴纸业(002067)周二最高涨幅8.27％，股价创出历史新高，换手率超过6.5％。上游林浆项目的推进和下游彩印业务的成功推广成为公司股价表现的重要促进因素。今日投资《在线分析师》显示，公司07－09年综合盈利预测的每股收益分别达到了0.25、0.53和0.88元，对应动态市盈率分别为72、34和20.5倍。当前共有9位分析师跟踪，其中4位建议“强烈买入”，5位建议“买入”。综合评级系数1.56。
公司主要生产能力包括67万吨牛皮箱板纸、5万吨瓦楞原纸、5万
