对企业偿债能力分析的探究 企业偿债能力分析论文
时间：2019-05-06 03:14:01 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
摘要：企业偿债能力的强弱关乎企业的生死存亡,是企业健康发展的基本前提, 在财务分析中对于企业偿债能力的分析,一般通过财务报表等比率分析外,还可以从短期偿债能力和长期偿债能力两个方面进行分析，本文从两个大方面对影响企业偿债能力的因素进行了分析。
关键词：企业 偿债能力 分析
偿债能力是指企业偿还全部到期债务的能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力。企业日常经营或购置资产都需要资金的支持，而企业的资金来源，不外乎自有资金和外来资金两个方面。自有资金代表企业权益投资人投入企业的资金，外来资金则代表企业债权人 投入的资金，是企业的负债，有一定的偿还期限，如果企业无法按期偿还债务，可能会陷 入财务危机的境地。偿债能力是企业债权人、投资者和管理者都十分关心的问题。因为在瞬息万变的市场经济条件下，即使有良好发展前景的企业，也可能会由于不能按期偿还债务而被迫清算。因此，分析和判断企业的偿债能力是财务分析的一项重要内容。
一、偿债能力分析的内容
在有限责任制企业中，投资人以出资额为限承担债务，企业以资产为限承担债务。根据负债的偿还期限，企业负债分为流动负债和长期负债。根据资产的变现能力，企业的资产分为流动资产和长期资产。不同的负债应该用不同的资产偿还，因此企业资产与负债之间存在一定的对比关系。从静态角度看，企业偿债能力是用资产清偿企业短期债务和长期债的能力，表现为资产与负债之间的数量关系；从动态角度看，企偿债能力是用企业在生产经营过程中创造的收益清偿短期债务和长期债务的能力，表现为企业经营收益与负债之间的数量关系。此外，企业有无充足的现金也直接影响企业的偿债能力，因此偿债能力也可以表现为企业现金净流入量与负债的数量关系。根据负债的偿还期限，企业偿债能力分析主要包括两方面内容：一是短期偿债能力分析，主要了解企业偿还一年内或一个营业周期内到期债务的能力，判断企业的财务风险， 二是长期偿债能力分析，主要了解企业偿还全部债务的能力，判断企业整体的财务状况、 债务负担和企业偿还债务的保障程度。
二、对短期偿债能力的分析
（一）短期偿债能力分析的重要性
短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，可反映企业偿付一年内到期债务的实力。在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体，能否偿还到期或即将到期的债务, 直接影响到企业的信誉、信用、支付能力及能否再融资等一系列问题，甚至影响企业的持 续经营能力。因此，短期偿债能力是企业各方利益相关者所重视的问题。从企业自身角度看，短期偿债能力也表明了企业的支付能力和承担财务风险的能力。企业如果缺乏短期偿债能力，可能无法取得有利的现金折扣，或者失去有利的交易机会。 企业无力清偿到期债务的情况比较严重时，可能会被迫出售长期资产抵债，甚至陷于破产或倒闭的危险状态。
（二）影响短期偿债能力的主要因素
1、资产的流动性
资产的流动性是指企业资产转化为现金的能力。企业的债务一般需要流动资产来偿还，不仅短期债务需要用流动资产偿还，就是长期债务最后也要转化为短期债务，也需要用流动资产来偿还。除非企业中止经营或破产清算，否则一般不会通过出售固定资产来偿还短期债务。因此，企业资产的流动性越强，或变现能力较强的资产所占比重越大，企业的短期偿债能力越强。
2、流动负债的结构
流动负债代表企业需要承担的现实债务。企业流动负债数额越大，企业的债务负担就越重，就需要配备更多的可随时变现的流动资产。企业的流动负债主要由短期借款；应付票据、应付和预收账款、应交税费等组成，不同形态的流动负债，其偿还方式和紧迫性也有所不同。短期借款、应付票据、应付账款、应交税费等需要用现金偿还，而预收账款则需要用商品或劳务偿还。如果需要用现金偿还的流动负债比重较大，则企业需要拥有足够的现金才能保证其偿债能力；如果流动负债中预收账款的比重较大，则企业只要准备足够的、符合合同要求的存货就可以保证其偿债能力。此外，流动负债的偿还时间是否集中，以及偿还时间能否与流动资产的变现时间相匹 配，也会直接影响企业的短期偿债能力。企业应当将流动负债的偿还时间尽量错开，并与 企业流动资产的变现时间相匹配，合理安排资金的流出和流入，以提高企业的短期偿债能力。
3、企业的经营业绩
企业偿还短期债务的现金主要来自两个方面，一是来自企业经营活动，二是来自企业外部融资。其中，企业经营活动所取得的现金主要来源于企业的净利润，在正常情况下， 企业净利润与经营活动现金净流量应当趋于一致。如果企业经营业绩好，其净利润就高， 企业就可能有持续和稳定的现金流入，从根本上保障债权人的利益。如果企业经营业绩差， 净利润下降甚至亏损，就会使经营活动现金流入不足以抵补现金的流出，造成现金短缺， 使短期偿债能力下降。企业外部融资的能力也取决于企业的经营业绩，当企业经营业绩良 好时,企业才可能及时从外部筹集资金用于偿还到期债务。
三、长期偿债能力分析
（一）长期偿债能力分析的意义
长期偿债能力分析对于不同的财务报表使用者具有不同的意义。对于债权人来说，通过长期偿债能力分析，可以了解企业是否具有长期支付能力，分 析企业信用状况，判断能否按期收回债权本金和利息，以便决定是否对企业发放贷款。对 于股东来说，通过长期偿债能力分析，可以了解企业经营的安全程度，判断企业负债规模 是否适度，财务风险是否在可控制范围内，以及是否可以利用财务杠杆作用提高股东的投 资回报，保证其投资的安全性和盈利性。对于企业经营者来说，通过长期偿债能力分析， 可以揭示企业资本结构和资产结构中存在的问题，以便及时进行调整，优化企业的资本结构和资产结构，降低财务风险，提高偿债能力和盈利能力。
（二）影响长期偿债能力的主要因素
1、企业的资本结构
资本结构是指企业负债和所有者权益之间的比例关系。资产来源于负债和所有者权益， 负债是企业的外来资金，债权人具有强制求偿权，负债均有一定的偿还期限，企业必须按 期偿还并支付利息。所有者权益代表企业的自有资金，属于企业的永久性资金，企业可以 长期使用，股东既不能随意收回，也没有强制的股利支付要求。所有者权益占资产的比例 越大，企业的财务实力越强。资本结构表明了企业外来资金与自有资金的比例关系，如果 负债比例过高，则企业面临的偿债压力就越大，固定的利息支出就越高，企业无力支付到 期债务本息的可能性也就越大；反之，如果所有者权益比例髙，则债权人遭受企业无力偿 债的风险就小。因此,资本结构是评价企业长期偿债能力的重要因素。反映企业资本结构 的指标有资产负债率、权益负债率、长期资本负债率等。
2、企业的资产结构
资产结构是指企业总资产的构成，反映企业各项资产的比重关系，通常以资产负债表 中各种资产占总资产的百分比来表示。一般而言，不同种类资产的盈利能力和风险各不相 同。流动性越大的资产，盈利能力越低，但是变现的风险比较小；流动性越小的资产,盈利能力越强，但是变现的风险比较大。如果企业的流动资产比重大，表示有较强的流动性， 但是对企业盈利和偿还长期债务不利。反之，如果企业的固定资产比重大，则有助于提高 企业的盈利能力和长期偿债能力，但是对短期偿债不利。反映企业资产结构的指标有流动 资产对总资产比率、固定资产对总资产比率等。
3、企业的盈利能力
企业的盈利能力意味着从企业内部产生未来现金的能力，从长期看，稳定的盈利能力 才能使企业有良好的财务实力，企业依靠生产经营所创造的现金,是支付债务本金和利息 的最佳来源。也就是说，企业的长期偿债能力必须建立在企业盈利能力的基础上。较强的盈利能力不仅可以使企业从经营活动中获取足够的现金流入量，而且可以吸引投资者和债权人，随时筹集到所需要的资金，以偿还到期债务的本金和利息。因此，长期偿债能力与 企业盈利能力密切相关。企业盈利能力越强，长期偿债能力就越强，反之则比较弱。
四、结语
偿债能力是指企业偿还全部到期债务的能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力。偿债能力是企业债权人、投资者和管理者都十分关心的问题。因为在瞬息万变的市场经济条 件下，即使有良好发展前景的企业，也可能会由于不能按期偿还债务而被迫清算。因此， 分析和判断企业的偿债能力，是财务分析的一项重要内容。
参考文献：
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[2]李洁.企业的偿债能力分析[J].内蒙古煤炭经济. 2006(09)
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