企稳回升:来自北京市上市公司2009年财务分析数据
时间：2021-01-16 20:08:02 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
【摘要】 文章以宏观经济形势和北京经济特点为背景，在对北京市上市公司三年主要财务指标进行对比的基础上，从收入质量、资产质量、盈利质量和现金流量等方面进行了多维度的财务分析。
【关键词】 上市公司； 财务分析； 北京
2009年是我国上市公司全面执行企业会计准则的第三年，课题组采用“逐日盯市、逐户分析”的工作方式，跟踪分析了63家北京市上市公司公开披露的2009年年度财务报告并对上市公司近三年的主要财务指标进行了比较分析。
一、北京市上市公司2009年主要财务指标分析
2009年，北京市上市公司共有63家（含中国民生银行），其中市属36家，民营27家；上交所31家，深交所32家（其中创业板11家）。涉及行业36个，包括房地产开发与经营业10家、应用软件行业6家、零售业5家、金融企业3家等。
从2008年四季度以来，我国实行了“保增长、扩内需、调结构”的一系列宏观调控政策，积极的财政政策和适度宽松的货币政策促进了经济的企稳回升。财政政策方面，积极贯彻落实2008年11月以来的4万亿投资计划，公共需求的提升保证了2009年固定资产投资增速，经济运行初步遏制了增速下滑的势头；货币政策方面，2009年商业银行新增信贷投放达到9.59万亿元，同比增加4.69万亿元，大大超过2008年4.9万亿的全年信贷增量。
2009年，在国际金融危机影响下，北京市实现地区生产总值11 865.9亿元，同比增长10.1%，呈两位数的高增长，财政收入完成2 026.8亿元，比上年增长10.3%，表现出房地产行业在危机中迎来快速发展、金融行业保持全市第一大产业优势、科技服务业保持引领态势等特点。主要财务指标分析如表1。
二、收入质量分析
北京市63家上市公司2009年实现营业收入2 553.8亿元，较2008年增加289.18亿元，增加比例为12.77%；2008年实现营业收入2 264.63亿元，较2007年增加241.93亿元，增加比例为11.96%。营业收入与GDP趋势比较如图1所示，2007、2008、2009年3年的营业收入增加趋势，符合宏观经济发展的趋势。2009年主营业务收入2 481.6亿元，占营业收入的97.17%，表明企业通过主营业务创造收入的能力较强。
三、盈利质量分析
北京市63家上市公司2009年实现利润总额431.1亿元，较2008年增加115.7亿元，增加比例为36.68%；2008年实现利润总额315.4亿元，较2007年减少16.8亿元，减少比例为5.06%。2009年实现归属于上市公司股东的净利润336.21亿元，较2008年增加94.4亿元，增加比例为39.04%，2008年实现归属于上市公司股东的净利润241.81亿元，较2007年增加24.1亿元，增加比例为11.05%。如图2所示，2007、2008、2009年三年的净利润增加趋势，符合宏观经济发展的趋势。
2009年北京市上市公司利润总额增加36.68%，归属于上市公司股东的净利润增加39.04%，相对于收入增加12.77%的比例，很大程度上改变了2008年增收不增利的状况。
2009年非经常性损益总额为66.56亿元，占利润总额为15.44%；2008年非经常性损益15.19亿元，占利润总额为4.82%；2007年非经常性损益52.7亿元，占利润总额为15.86%。2009年非经常性损益与2007年相当，但在利润中所占比重较大。2009年北京市63家上市公司确认公允价值变动损益74.71亿元，占利润总额比例为17.33%，在对利润的贡献中，不确定因素所占比重较高。
四、资产质量分析
（一）主要资产状况分析
2009年，北京市63家上市公司确认资产总额31 309亿元，比2008年增长27.8%，相对于2008年18.43%的增幅，上市公司资产在2009年有了明显的增加。
2009年63家上市公司共确认固定资产总额698.93亿元，无形资产120.6亿元；固定资产2009年和2008年的增长比例分别为16.78%和25.4%，无形资产2009年和2008年的增长比例分别为20.38%和27.24%，虽然固定资产和无形资产在2008和2009两年都有持续的增加（如图3所示），但是，其增加幅度2009年低于2008年。
如图4所示，2009年北京市63家上市公司货币资金总计4 728.36亿元，占资产总额31 309亿元的16.46%；2008年货币资金4 032.5亿元，占资产总额的15.10%；2007年货币资金2 734.83亿元，占资产总额的13.22%。北京市上市公司近三年货币资金有较大幅度的增加，而且在总资产中所占比重逐年增加，企业资产流动性较强，企业的财务弹性加大。
（二）剔除三家金融企业后上市公司资产状况分析
北京市63家上市公司中，3家金融企业占总资产的比重达到89.6%。60家非金融企业2009年共确认资产总额3 255.83亿元，2009年和2008年的增长比例分别为31.92%和21.48%，其中，无形资产2009年为118.52亿元，固定资产2009年为562.49亿元，货币资金2009年为875.77亿元。从图5—7中可以看出，近两年非金融企业的主要资产保持了持续增长态势，固定资产和无形资产占总资产的比重相对比较平稳；而货币资金占总资产比重在2009年有了明显提高，比2008年和2007年均高出9个百分点。这充分表明，在国家应对国际金融危机的一系列措施出台后，尤其是国家的4万亿投资，使得北京市非金融企业得到极大的支持，货币资金充裕，企业资产流动性显著提高。
（三）研发支出分析
在研发支出上，北京市63家上市公司2009年研发支出为2.38亿元，2008年研发支出为1.6亿元，2007年研发支出为0.88亿元，企业研发支出明显不足。因此，北京市上市公司应充分体现“科技北京”、“绿色北京”的特色，加大科技投入，加强科技创新和未来成长能力已成为当务之急。
五、现金质量分析
（一）经营活动现金流量分析
2009年北京市63家上市公司经营活动产生现金流入总额8 825.92亿元，较2008年增加2 805.34亿元，增加比率为46.6%；2008年经营活动产生现金流入总额6 020.58亿元，较2007年增加772.77亿元，增加比率为14.73%。2009年北京市上市公司在国家一系列经济刺激政策作用下，基本摆脱2008年国际金融危机带来的影响，经营活动产生的现金流入有明显的增加。同时，相对于2009年净利润增长39.04%，经营活动产生的现金流入增加46.6%，增幅超过净利润增长比例，表明利润质量有所提高。
2009年经营活动现金流出总额8 113.97亿元，相对于2008年的4 910.29亿元增幅达65.24%，而2008年经营活动现金流出比2007年减少了519.86亿元，比例为-9.6%，在国家政策的鼓励和推动下，北京市上市公司逐渐恢复了对经济发展前景的信心。
