宋志平：超常规重组
时间：2021-01-09 12:03:29 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
国有企业的扩张之路，一直是外界诟病的焦点。人们常常质疑国企倚仗高度的行业垄断与资源垄断,获取高额利润。而中国建材提供了一个国企在激烈的市场竞争中脱颖而出成为行业领导者的样本。
宋志平曾经请教过全球最大建材企业法国圣戈班集团董事长白峰一个问题：“在圣戈班的20年间，你做的最重要的事情是什么？”
这位70多岁的著名企业家略微思考以后，告诉宋志平：“其实我所做的最重要事情，就是买卖企业。过去20年我买了700家企业，卖了700家企业，在买卖的过程中，既为企业增了值，也根据环境变化，调整了圣戈班的结构。”
问这个问题是在2007年初，作为大型建材央企中国建筑材料集团公司（以下简称中国建材）的董事长，那时宋志平正在操盘组建中国东南经济区最大的水泥公司——南方水泥。白峰的回答，让宋志平对自己的战略决策倍添信心，因为白峰曾经做过的，正是宋志平正在做的事情。
如果说南方水泥的联合重组让中国建材声名鹊起，那么今年3月23日中国建材在香港上市三周年之际宣布组建北方水泥，则奠定了中国建材在国内水泥行业龙头位置。
在北方水泥的成立仪式上，国资委副主任邵宁认为：“中国建材北方水泥的成立，充分显示了中央企业在建材行业整合中的引领与带动作用。”
众所周知，在中国，有很多国有企业天生就是行业老大。但水泥行业，是一个完全充分竞争的行业，中国既是世界上最大的水泥市场，同时也拥有世界上最多的水泥公司，这一数量现在是5000余家。在充分竞争领域产生行业领导者，其难度可想而知。
一位水泥行业的资深人士告诉《英才》记者，竞争最白炽化的时候，围绕一座石灰石矿山，前后左右都有水泥厂，企业间恶性竞争不断。总量过剩、布局混乱、高度分散、结构不合理是多年来一直困扰国内水泥行业健康发展的顽疾。
在激烈的竞争中，水泥企业往往徘徊在亏损的边缘，但中国建材的水泥业务，仅用三年，规模就增长了十倍，市场区域由最初的淮海区域连接起北方和南方区域。中国建材用联合重组的方式推动了中国水泥业的大规模整合，整合一个区域就盘活一个区域的水泥市场，在不断的整合中创造价值。
本刊探寻中国建材快速成长的过程，是为了探寻国企转型的市场化路径。问题的关键是，国有企业的扩张之路，一直是外界诟病的焦点。人们常常质疑国企倚仗高度的行业垄断与资源垄断,获取高额利润。而中国建材提供了一个国企在激烈的市场竞争中脱颖而出成为行业领导者的样本。
或许至今依然有市场人士对中国建材的联合重组见仁见智，认为他们不就是凭借央企优势，收购了一些生存与发展遇到困难的水泥厂吗？
其实这是一场具有远见的战略性布局，是经过7年充分准备和缜密思考后进行的一场逻辑推演。从2002年出任中国建材集团总经理时，宋志平和他的团队就开始战略谋划，如何确立建材行业领军者的地位。这一切又如同一盘棋，等待的是一颗关键的落子。
虎口拔牙 开启联合重组
这次会面，摆在各位老板眼前的不仅仅有好茶，还有“不断端上来的”实实在在的“牛肉”。
这颗关键的落子出现在2007年4月。受宋志平的邀请，浙江水泥协会会长李辛龙以及浙江省4家最大水泥企业的老总齐聚汪庄饮茶。未来学家、位列全球50位管理大师之一的约翰·奈思比特在《定见》一书中有句名言：“变革，就要端出牛肉。”这次会面，摆在各位老板眼前的不仅仅有好茶，还有“不断端上来的”实实在在的“牛肉”。
“牛肉”，实际上是中国建材为了联合4家水泥企业而提出的条件，以及其它的相关利益。
同时联合重组一个省内4家最大的水泥公司，这在水泥行业以前从未有人尝试，甚至在浙江省水泥行业高速发展的时期，在那个人人想当“王”的时代，几乎等于痴人说梦。
然而，企业间的无序竞争，使得2004年下半年开始水泥价格进入低迷状态，浙江省全行业亏损，让这四家水泥公司的老板产生了强烈的整合愿望。于是他们欣然接受了宋志平的邀请，来到汪庄，同桌共饮一壶茶。
从早晨直到晚霞满天，几乎喝了整整一天茶。当时，尖峰水泥董事长杜自弘准备赴马来西亚签署合作协议，浙江水泥的董事长冯光成已经与一家意大利公司签署合作协议并支付了定金，虎山水泥的董事长张剑星已经接到一家化工集团的合作邀请，三狮集团的老总姚季鑫也确定了联合的意向。
但是，宋志平坚信他摆在台面上的“牛肉”有足够的吸引力。
宋志平端上来的第一盘“牛肉”就是国际通行的定价原则：聘请专业中介机构以重置法进行评估，并以此为依据结合国际通行的定价模式进行市场定价。
这盘“牛肉”的诱惑力很足：在被收购企业创业的时候，购买矿山、土地的价格很低，以吨造价来计算资产净值，就实现了原始投资的较大增值。而这一定价原则，对于中国建材来说也是一笔合理的买卖。如果现在再来投资购买矿山、土地建厂，中国建材的投入则要高得多。一方考虑投资收益，一方衡量机会成本，这盘“牛肉”，让收购双方都很满意。
宋志平端上来的第二盘“牛肉”是区域整合协同利益和留给创业者部分股份。
由于水泥行业区域性强的特点，在竞争中，如果不进行联合重组，所在区域的水泥企业都可能亏损。而联合重组就可以通过市场协同进行统一采购和统一销售，提高了定价权和资源配置效率。同时留给创业者一定的股份，这也让他们有机会分享整合后产生的财富，协同效应的利益，大家看得见摸得着，应该说联合的动因根本上讲是这盘“牛肉”。这几位水泥企业的老板们深知，如果单独寻找投资方重组，其结果依然无法改变低价竞争的惨烈，重组与否都无法稳定获利。
在第三盘“牛肉”上桌之前，谈判席上的每个参与者实际上已经收获颇丰，而这盘“牛肉”则预示着更加美好的未来，以及创业者们因受到尊重而产生的良好心理预期。
中国建材的目标是在未来三年使水泥产能达到3亿吨，这就意味着其在全国水泥市场将会拥有更大的话语权。据专业人士介绍：全球水泥的合理价格一般按照钢铁水泥比价来计算，目前全球的这一比价是3：1，而中国水泥市场的比价是10：1，也就是说从中长期看，水泥的价格还有很大的上升空间。这就让被收购方看重的当期利益，与中国建材看重的长期利益，达到一种平衡。
没有什么理由让被收购方能够拒绝这三盘“牛肉”的诱惑。汪庄的茶桌前，4家浙江水泥企业欣然同意加盟中国建材。此后，江西万年青水泥、湖南韶峰水泥等地方龙头水泥公司也先后与中国建材合作。
2007年9月，中国建材正式宣布，市场区域涵盖浙江、上海、江苏、湖南、江西的南方水泥有限公司成立。
今天，南方水泥掌控产能已经近亿吨，旗下企业数十家。有业内专家断言，南方水泥的重组，无疑是掀起了中国水泥界的一场风暴，它打破了中国水泥业多年的沉寂，加速了中国水泥工业的结构调整和健康市场格局的建立。
事后，参与谈判的浙江水泥协会会长李辛龙对宋志平说：“好险，那天真是虎口拔牙！”而在宋志平看来则是内在逻辑使然：“最重要的是那天，大家找到了一个共赢的切入点，找到了一个共赢的目标，一切都很不容易，一切也都很巧合，而巧合又蕴含着必然，所有的点位都走到了那个时刻，就在这一刻产生了这样一个故事，一个联合重组的故事。”
其实，商场的现实我们可以用故事来书写，但却不可以用故事来思考。汪庄的“虎口拔牙”是一则有着严密商业逻辑的经典并购案例。
