福莱特、立华股份
时间：2020-12-28 20:07:41 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
福莱特（601865） 申购代码780865 申购日期1.29
发行概览：公司主营业务为光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃的研发、生产和销售，拟投入募集资金25438.4951万元用于年产90万吨光伏组件盖板玻璃项目、年产10万吨在线Low-E镀膜玻璃项目。
基本面介绍：2006年，公司通过自主研发成为国内第一家打破国际巨头对光伏玻璃的技术和市场垄断的企业，成功实现了光伏玻璃的国产化。公司在光伏玻璃的配方、生产工艺和自爆率控制等关键技术方面处于行业领先水平。早在2008年公司的光伏玻璃经全球知名光伏电池组件公司日本夏普公司测试使用，产品质量达到与国际著名光伏玻璃制造商日本旭硝子、英国皮尔金顿公司、法国圣戈班公司相同的水平。同时，公司的光伏玻璃产品是国内第一家、全球第四家通过瑞士SPF认证的企业（SPF认证被公认为高性能光伏玻璃的权威认证）。
核心竞争力：公司与国内外知名光伏组件企业建立并维持了长期、稳定的合作关系。基于性价比优势，大型光伏组件企业对光伏玻璃由原来主要依赖进口转向国内采购，并与公司建立了良好的合作关系。由于光伏玻璃需要搭载光伏电池组件取得出口国权威机构的认证，耗时长、花费高，因此一旦光伏玻璃企业成功进入大型光伏组件合格供应商名录，双方的合作关系较为稳定、持久。经过近几年发展，公司已建立了稳定的销售渠道，与一大批全球知名光伏组件厂商建立了长期合作关系，如晶科能源、韩华集团、Sunpower、昭和壳牌石油等。除光伏玻璃客户外，公司与家居玻璃客户亦建立并维持长期业务关系，2005年起，公司通过了大型跨国家居零售商瑞典宜家的审核，成为宜家全球供应链中合格稳定的供应商。
随着市场竞争的加剧，光伏玻璃行业唯有规模化经营才能有效降低经营成本、抵御市场波动风险。根据中国建筑玻璃与工业玻璃协会于2018年2月出具的证明，公司目前太阳能光伏玻璃日融化量3，290吨，在国内行业排名第2位，市场占有率约15.5%，另有优质浮法玻璃日产量1，200吨。
募投项目匹配性：在现有产能已饱和的情况下，进一步扩大产能对公司未来盈利增长至关重要。为此，公司将通过募集资金建设光伏组件盖板玻璃项目、年产10万吨在线Low-E镀膜玻璃项目。通过这些项目的建设投产，扩充公司年产能，丰富产品结构，有利于公司利用技术和规模优势，进一步降低成本，提升公司在行业内的领先优势，从而获取更多的销售收入和利润。
风险因素：公司未来业绩下滑的风险、市场竞争加剧的风险、光伏行业波动风险、贸易争端风险。
立华股份（300761） 申购代码300761 申购日期1.30
发行概览：公司主营产品为商品代黄羽肉鸡活鸡、商品猪活猪以及活鹅等，拟投入115000万元用于安庆立华年出栏1750万羽一体化养鸡建设项目、扬州立华年出栏1750万羽一体化养鸡建设项目、自贡立华年产18万吨鸡饲料加工项目等。
基本面介绍：公司自主培育的黄羽鸡优良品种“雪山”系列于1999年投放市场，先后通过了江苏省畜牧品种审定委员会和国家畜禽遗传资源委员会审定，被农业部认定为“无公害农产品”、“江苏省名牌产品”。“雪山”商标被认定为“江苏省著名商标”。2011年，公司开始发展生猪养殖业务。2013年1月首批商品猪顺利上市，已经形成了存栏商品猪13.19万头的规模。公司主要销售给个人中间商（鸡贩、猪贩）、屠宰场、食品加工企业等，最终通过批发市场、农贸市场以及商超等途径供应消费者。
核心竞争力：相对于仅覆盖单一或部分生产环节的畜禽养殖企业，公司的全产业链一体化经营模式有利于增强公司应对市场波动与风险的能力。公司通过有效整合分散的肉鸡生产环节，能够根据当前市场价格波动情况及对市场供求变化的预测，适度、及时调节存栏种鸡、商品代雏鸡、种蛋、饲料等产业链各环节的产出数量，通过统筹安排减弱了商品代市场价格大幅波动对公司生产经营所造成的不利冲击。
公司针对不同业务，在传统的“公司+农户”模式的基础上，进一步创新合作养殖模式，其中黄羽鸡业务采取“公司+合作社+农户”的合作养殖模式，生猪业务采取“公司+基地+农户”的合作养殖模式。公司通过农户结算管理等机制，保证了农户能够获得与其养殖能力、劳动投入相匹配的养殖收入，同时有效地激发了合作农户的养殖积极性与责任心，并保证了合作双方切实关注产品质量。
公司多年来持续在品种繁育、饲养管理、饲料配方、疫病防治等关键技术环节进行积极技术研发，并逐步建立了竞争优势。在黄羽鸡育种领域，公司建立了特有的育种体系，培育出了特有的“雪山”系列优质黄羽鸡，并已经在江苏、浙江等地建立了较强的品牌知名度。
募投项目匹配性：本次募集资金项目达产之后，公司将直接新增商品代黃羽鸡产能3500万只、商品猪产能30万头，能够实现公司黄羽鸡业务在四川等西部省份的初步覆盖，显著增强公司在生猪业务方面的竞争实力，有助于公司优化业务品类及扩大业务覆盖区域，增强整体抗风险能力。
风险因素：动物疫病与自然灾害风险、产品价格波动风险、原材料供应及价格波动风险。
