现代企业投资风险控制的探讨
时间：2022-12-09 16:15:03 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
张旭
投资主要是指企业在实体或是金融市场上进行金融交易买卖而获取经济收益的一类经济行为。在投资过程中所产生的收益具有不确定性，可能会由于不同因素影响而出现收益增加、减少甚至亏损等情况，不确定因素越大其可能产生的收益也会越高，相应的风险系数也越大。只要企业进行投资，就必定会存在投资风险，特别是目前市场环境复杂多变，投资风险越来越大，这就需要企业在开展投资过程中能够做好投资风险的管控，应用多样化的方式来将投资风险控制在可控范围当中，从而达到企业资产增值以及经济效益最佳的目的。为此下文将首先分析企业投资常见风险类型以及开展投资风险控制的重要性，进而对现代企业投资风险控制的有效措施进行探讨。
（一）决策风险
决策风险主要指的是企业在投资过程中由于流程不规范、前期调研不到位、可行性研究不充分、项目论证不彻底、投资估值出现偏差等而导致的投资决策失误。该类风险通常出现在投资活动前期，一般可将其划分为主观与客观风险两种类型。其中主观风险通常是因为项目调查研究人员专业水平有限，没能科学预测项目的财务、技术以及收益状况从而引发的风险；
客观风险主要指的是因为投资方与投资标的信息不对称，以及今后预期的不确定性而产生的风险。
（二）运营风险
运营风险主要指的是没能有效管理投资项目的运营情况，导致投资活动与预期收益相差甚远，严重的还可能会导致投资失败。通常而言，运营风险主要是由于执行不到位、管理不完善所导致的。对投资项目进行前期投资论证以及出资行为后，通常会由企业经营部门接手负责后期的运营管理，在此过程中可能会因为人员变动、数量不足、权责不清等问题出现而导致投资项目运行受阻，导致相应的时间、人力以及财务成本增加，降低了投资项目的收益[1]。在具体运营环节，部分管理人员没能及时分析市场环境的变动，如技术的革新、材料价格浮动等，加上监管力度不足，导致项目投资收益难以达到预期。
（三）资金风险
企业在开展投资过程中，资金起到了非常重要的作用，而且现金流量还会对企业的运营产生影响，如若出现资金不足、现金流量断裂的问题，将会直接影响到项目投资的进展，可能还会导致投资无法继续开展。
（四）政策与法律风险
政策与法律风险主要是指国家政策以及法律的变化，给企业投资业务产生影响，进而出现的风险。因为企业的生产、运营以及发展均受到国家政策影响，所以需要保证企业整体发展战略和国家政策法律相符。如若企业没能科学进行战略定位，进行盲目投资，和国家产业发展的规划以及政策相背离，必定会产生一定的经济损失。不仅如此，企业属于法律主体，如若投资项目的劳动用工、知识产权、税收并购以及合同管理等内容没能履行对应的法律责任，将会对投资项目的收益产生较大影响。
（一）能够有效保障企业投资的安全
投资风险控制是对企业经营以及投资方向进行管理的一项重要工作，对于企业的发展起到了决定性的作用。合理有效的投资风险控制能够大幅降低企业开展金融以及资产投资项目的风险发生几率，提高企业投资的安全系数，实现资产利用率的提高。
（二）提高企业风险抵抗能力
因为在企业投资各个阶段均面临着风险，所以需要在企业项目运行全周期中都融入风险控制工作，风险控制即对可能存在的风险制定有效的预案，对于已经出现的风险提出针对性的处理方案。面对不同类型风险，如何落实风险控制是一项非常重要的工作内容，企业管理人员务必要运用长远发展的目光来制定风险防范与控制体系，将其充分结合内部控制工作，将资金合理运用到实处，减小投资风险，实现企业整体风险抵抗能力的提高。
（三）有利于企业健康稳定的发展
企业通过进行投资风险控制能够动态了解自身的人员、设备以及资金等法方面情况，并以此为依据来配置资源，维持企业的盈利态势。不仅如此，在市场的不断变革下，开展投资风险控制能够有助于企业更好的分析与评估不同类型投资项目，通过系统控制企业每项投资行为，能够更好地促进企业健康稳定发展[2]。
（一）强化企业员工投资风险控制意识
首先，应当要提升企业管理人员的风险管控意识，做好管理人员培训工作，及时组织其学习相关政策、法律知识，提升其业务能力，确保其对投资风险具有高度敏感性，同时杜绝暗箱操作的行为出现。其次，应当要构建起合理的薪酬管理体系，将管理人员业绩和薪酬待遇相联系，提高其工作责任意识以及管理积极性。企业可以基于经济增加值（EVA）来合理构建激励制度，投资管理人员奖金根据EVA 增幅的大小来决定[3]。例如，某一投资项目必要报酬率为8%，只有税后营运利润超出8%的情况下，方具有投资回报。企业能够结合管理人员给企业创造的营运利润超出必要筹资报酬率的大小来确定奖金比例。
（二）做好投资环境的全面分析
在现代企业投资风险中，投资环境是一项非常重要的因素。所以在制定投资方案前，企业应当要安排专业人员来全面分析投资环境，并结合实际情况来预测可能会面临的风险，制定出针对性的处理方案。不仅如此，企业还应当要密切关注与分析投资环境，掌握市场经济发展动向，总结国家经济变化发展规律，了解最新政策法规，并以此为基础来确定企业投资方向与策略，尽可能将投资环境对投资所造成的影响降到最低。
（三）科学开展投资决策工作
第一，聘请行业专家参与投资决策工作，提升企业投资风险评估以及防控水准，将专家在投资中的作用有效发挥出来，提高投资的成功率。不过需要注意是，对于专家所提供的建议，企业需要结合自身具体状况来进行判断与甄别，不可盲目听从。
第二，正确分析投资项目的现金流。在实施投资决策过程中，投资者通常会通过现金流来对项目的收益以及可行性进行分析与判断，而不是使用会计收益。这主要是由于会计账面相关指标，如净利润等较易受到人为因素的影响，例如，部分会计人员会对利润表进行调整，导致企业收入以及利润出现虚增的现象，更有甚至还会做假账等，以上均会对投资者预判投资项目盈利情况造成干扰。而现金流与企业具体运营情况更贴近，因此开展投资决策过程中，需要深入分析现金流的影响。如，企业想要对某一设备建设进行投资时，会计账面显示的是正收益，不过这不代表着这一项目可以给企业带来预期收益。即便账面上收益为正，但是企业应收账款在增加，就有可能会出现现金短缺的风险。此时企业需要进一步分析销售商品提供劳务收到的现金或者经营活动现金流入量等相关指标，如果指标不断升高，那么企业出现应收账款增加的现象属于正常情况。如果指标逐步下降，那么企业对这一项目进行投资将可能会耗尽现金流量，致使企业偿债能力降低。
第三，应用财务指标来筛选投资项目。企业投资分析指标主要包括了静态以及动态两种类型，通常主要是分析动态指标，本文将重点介绍净现值（NPV）、现值指数（PVI）以及内含报酬率（IRR）这几项动态指标：（1）净现值（NPV）具体指的是未来现金净流量与原始投资额现值相减所得的数值，在投资决策时必须要保证净现值不小于0。这项指标适用在相同投资年限，互斥投资方案的决策当中。不过因为净现值属于绝对指标，因此不适用在对比投资规模各异的独立投资方案之中，无法直接决策不同寿命期的互斥投资方案。（2）现值指数（PVI）是未来现金净流量与原始投资额现值相除所得数值，其属于净现值的变形，主要作用在于将投资规模差异消除。相应的规则为：如若现值指数不小于1，便可运用这一指标来对比与评价不同原始投资额的独立投资方案，不过不能用于比较不同期限的投资项目[4]。（3）内含报酬率（IRR）具体指的是按照复利计算的项目投资具体可能达到的预期收益率或者投资报酬率。如若该数值大于基准折现率，就表明企业开展这一投资所取得现金流量受益要比其投资必要收益率要高，也就是投资可行。反之，该数值要小于必要收益率，就表明需要舍弃这一投资项目。
（四）建设完善的投资预警体系
首先，构建起完善的短期预警体系。在短期看来，投资项目可否顺利运行，不单单取决于这一项目能否在短期内盈利，主要是其有无充足的资金作为支撑。投资预警的重要基础便是项目可以获利，对于稳健型企业来说，其存货、应收以及应付账款均可以在特定时间内维持较为稳定的水平，因此在运营过程中实际获得的现金流净额会比净利润大。所以企业通过科学制定现金流预算来达到资金预警的目的，在出现资金运行不畅的情况下能够进行及时处理。不仅如此，还需要全面汇总每个具体投资目标，并且运用数据的形式来表达出项目的财务状况、现金流量、预期收益、后续投资计划等内容，构建起一个系统的项目预算，利用特定周期来表示项目未来资金收支情况，确保实际编制的现金流预算的合理性与可靠性。
其次，构建起长期的投资预警系统。在这一系统内，较具代表意义的指标主要包括了企业的发展潜能、经济效益、偿债以及获利能力等。其中，成本费用利润率是盈利利润与成本费用总额相除所得数值，用以代表每消耗1 元所能获取的利润情况；
总资产报酬率是息税前利润与资产平均总额相除所得数值，用以代表利用资产来获利的能力[5]。而偿债能力则能够通过资产负债率以及流动比率来实施衡量。一旦流动比率偏高，那么就意味着企业流动资金的投资机会下降。而投资回报率比资金贷款利率要高的情况下，企业获利能力会随着借款的增加而增多，相应的所产生的投资风险发生几率也就越大。在建设长期投资预警系统过程中，可以通过优化功效系数法来获得较为合理的综合评价模式。先是结合实际选择的固定评价指标来明确相应的标准数值，其中一个为满意值，一个为不允许值。随后对每一指标的单项功效系统予以明确，并基于每一评价指标的重要等级来运用特尔菲法，将每个指标具体权重明确下来。采取加权算术平均或是加权集合平均等方式来获得相应平均数，以此来用作综合功效系统，最终系统会按照具体功效系数值的大小来实施预警。
（五）积极打造良好的投资内部控制环境
要想有效控制投资风险，良好的投资内部控制环境的构建尤为关键，具体可由如下几方面着手进行：第一，对企业内部组织架构实施调整。企业可以设置监事会，并于董事会下面设置投资审计部门。其中监事会作用在于监管企业高层管理部门；
投资审计部门重点负责审计企业对外投资运营活动，同时评判投资内部控制工作的组织与落实情况。第二，对具体的职责分工予以明确。企业应当要在内部构建起分工明确的投资内部控制制度，对每一主体间的职责予以界定，确保项目投资工作得以有序、高效进行。第三，营造优良的投资文化氛围，加大企业文化宣传力度，把企业经营理念、经营宗旨、投资理念以及价值观等制作成宣传标语放在企业醒目位置，或是在企业网站中开展宣传，在组织的各项文体活动中宣传企业文化，对企业员工进行潜移默化的影响。
（六）注重投资组合与转移投资风险
风险与收益相伴相生，通常来说低风险的收益较低，高风险的收益较高。不同投资项目与活动其风险高低均有所不同。所以，企业可以将资金分散在各类投资项目当中，通过投资组合的方式来达到降低投资风险的目的，如此一来，投资组合能够在抵消盈亏后还能够获得部分利润，实现风险的分散。通常来说可以采取重组、兼并、购买股票、债券或者基金、参（控）股等方法来实现。除此之外，企业还应当要对投资期限进行科学配置，在长期经营还有后期投资环节可以合理加入其它投资品种，实现投资的多元化发展，以助于企业健康稳定的发展。
风险转移则指的是在进行投资活动过程中运用有效的方法来将部分或是全部投资风险进行转移的方法，通常较为常用的有保险转移与非保险转移两种方法。其中，保险转移具体指的是企业对某项投资风险来进行投保，同时缴纳保险金，由保险公司承担该投资项目的风险；
保险转移则主要是对某一特定风险，把它转移至其他经济单位。如，聘请专业单位来管理某向指定业务，在实际投资环节能够运用联营投资等方法来与其他参与投资活动共同分担对应风险[6]。
（七）强化投资项目的监管力度
第一，要科学编制投资项目的执行计划。明确项目执行的具体时间，务必要确保项目能够如期完成，并且将项目实施的方方面面都考虑在内，执行一个详实的执行计划，并且要联系具体状况予以调整，如若遇到突发问题也需要及时进行确保，保证投资项目的执行进度。第二，在项目执行以及回收资金环节，企业需要定期检查、报告以及监督全部投资回收项目，做好相关信息数据的搜集以及反馈工作，并且能够在信息反馈检查报告内快速、正确地把握最适宜的投资回收时机，合理追加投资。如若投资项目发生严重亏损的情况下务必要在第一时间降低投资数额。或是结合有关数据来及时制定应对方案，实现投资风险的有效监管与控制。第三，在投资收尾阶段，企业需要全面整理与分析有关投资信息，并结合投资计划来分析整体投资过程，对于投资环节产生的问题进行及时处理与记录，整理为详实的投资报告，对其中的教训以及经验进行总结与归纳，为后续投资工作的开展提供参考与指导。
总而言之，企业在开展投资活动过程中，应当要正确了解常见的投资风险类型，并正确认识到投资风险控制的重要意义，提高全体人员的风险控制意识，通过全面分析投资环境、科学开展投资决策、建设投资风险预警体系等多方面着手开展投资风险的控制，切实保障企业投资效益，实现资产的保值与增值。
引用
[1] 李娜.国有企业投资项目内部控制管理研究[J].大众投资指南,2020(22):93-94.
[2] 康银虎.国有企业投资项目内部控制问题及对策研究[J].老字号品牌营销,2022(16):131-133.
[3] 赵冉,李洪业.企业投资风险管理的内部控制问题研究[J].营销界,2022(05):56-58.
[4] 吴涛,马莅夏.中小企业工程项目管理投资控制[J].纯碱工业,2021(03):46-48.
[5] 高赫男.新时期企业投资管理及风险控制策略研究[J].产业创新研究,2020(09):97-98.
[6] 王莎.企业投资与筹资的资金成本与风险控制的问题[J].时代金融,2020(03):58-59.
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