２００８：券商看好五大行业
时间：2021-01-22 12:02:42 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
券商的2008年度策略报告会不断在各地召开。综合来看，已发布报告的各大券商对明年大盘走势保持谨慎乐观态度，点位判断主要集中在沪指4000~7000点之间，看好的行业最为集中的是银行、地产等人民币升值概念。
房地产：无法改变的供需比
“调控不会逆转供求矛盾，2008房价继续上涨。”中金公司策略报告直言。人民币长期升值、通胀预期、消费强劲扩张、城市化和人口红利，仍将主导2008年房地产市场的走向。
目前，政策面通过信贷收缩、严厉打击开发商囤地以及推行廉租房和经济适用房等举措，试图勒住脱缰楼价。但中金研究表明，银行贷款只占开发商资金来源20%，政策面也将反过来催促业绩更快释放和行业集中度的提高。因此2008年仍有60%的盈利高增长。但伴随门槛提高，土地资源向优质公司集中，应当避免区域性风险。
医药业：三轮驱动大业
在“医改”政策、需求爆发和行业整合的三轮驱动下，医药业正发生全面价值裂变。湘财证券预计，2008年医药行业利润将保持20％左右的增速。
预计到2015年，政府在医疗卫生方面的投入将从2005年的1552亿元增加到8540亿元。目前，我国医药整体市场需求量仍以17％的增幅增加，这也将推动医药行业继续发展。“婴儿潮”和“老龄化”更是形成了巨大的医疗市场。据测算，老年人医药市场将达到4000亿元，而2008年也将出生2000万新生儿，可以带动我国疫苗行业快速发展。受益于“医改”和行业地位的提升，中成药、医药流通、医疗器械等子行业前景较好。
金融业：增长和通胀中稳定获益
2008年信贷增速将不可能大幅放缓，从而导致经济硬着陆；而加息结构的不对称性不断扩大存贷款利率差。中金公司计算预计2008年银行盈利增速在45.5%，其中大银行约为42%，中小银行约为61%。而中银国际测算，即便2008年贷款增长减速，对当年的净利增速影响也甚微，贷款增速较当前预计水平下降1个百分点，则2008年上市银行的净利可能下降0.5%，同比增速仍然维持在51.5%。
证券行业也被广泛看好。据申银万国预计，股指期货一旦推出，仅手续费一项全行业就将增加收入20％；天相投顾的实证研究表明，即便市场在2008-2012年进行调整，上证指数在6000点上以每年5%的涨幅缓慢上扬，市场年换手率逐步回归到400%，由此带来2007-2010年手续费收入仍将保持在8%左右的增长。
机械设备：中国转型必经站
中信证券认为，中国正处于重化工业中期，制造业是工业化的主力军，装备制造业更是经济发展的“发动机”。国内产业需求、国际产业转移和我国政府对机械行业的产业政策支持是机械行业快速发展的长期驱动力。
虽然面临钢铁等要素价格上涨压力，但前两年，交通运输设备制造业和专用设备制造业的毛利率不降反升，反映出我国在机械设备制造上的技术进步可大大缓解成本上升压力。子行业中，机床行业，尤其是大型、高档、精密、数控机床，处于景气周期的上升初期；造船行业处于短期和长期景气周期上升阶段；工程机械行业处于短期景气周期的高峰，2008年增速将在30％左右；重型机械行业处于短期景气周期的高峰；机械零部件行业处于短期景气周期的下降阶段。
消费服务业：消费盛宴时代来临
到2010年，中国可自由支配收入的消费者将达到2亿人，国金证券认为，庞大的消费能力人群构成了中国消费服务行业巨大的蛋糕。
旅游业2008年成长性和热点并存。据申银万国预计，2008年中国入境旅游者将达到1.5亿人次，旅游外汇收入达到520亿美元，同比分别增长13.5％和28.1％。其中，奥运带来的新增入境旅游者约82万人次，新增收入10.4亿美元。
饮料受奥运经济的影响，啤酒业和肉制品加工业面临高速发展机会，白酒行业独一无二的定价权和抗CPI能力几乎被所有全是那个看好。东方证券认为，汽车等周期性消费产品的股票具有更大的价格弹性，而白色家电和电子行业由于市场集中度不断提升以及行业景气的反转也依然值得看好。
