水泥行业:继续等待景气向好信号
时间：2021-01-10 08:01:05 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
今日投资 杨艳萍
说明：1.以上数据为今日投资财经资讯有限公司（.cn）对国内近百家主流研究机构4000余名分析师的盈利预测和投资评级数据进行整理提供。2.评级系数：1.00～1.09强力买入；1.10～2.09买入；2.10～3.09观望；3.10～4.09适度减持；4.10～5.00卖出。
根据今日投资财经资讯有限公司《在线分析师》系统，对“分析师关注度最高的股票”进行统计发现，近一周分析师关注度最高的前20只股票中，饮料生产、房地产、银行类股票各4只；汽车制造、煤炭、证券经纪类股票各2只；其余2只股票分布于食品生产与加工、建筑原材料2个行业中。现就水泥板块做简要分析。
本周二（12月20日）水泥板块出现较大涨幅，位列各板块涨幅第一。江西水泥一度涨停，巢东股份、福建水泥等涨幅在5%。国泰君安分析师韩其成认为，水泥股大涨原因在于：（1）市场预期月底左右再次降存准，再次夯实政策底；（2）青松建化大股东增持；（3）短期跌幅过大技术性修复。目前水泥板块2011年整体估值为7.7倍，已经处于历史底部，部分公司股价接近或低于重置成本，即使包含最为悲观的盈利预期，其估值也已经过低。
产业资本增持暗示部分公司长期价值已被低估。青松建化控股股东于12月19日增持公司股份640,000股，并拟在未来6个月内以自身名义或通过一致行动人继续通过二级市场增持本公司股份；9月21日，海螺集团下属海螺设计院增持海螺水泥3,206,320股股份，并拟在未来6个月内视市场行情决定是否继续增持；此外，今年9-12月，海螺水泥4次共增持冀东水泥45,743,546股，交易价格区间14.88元-16.51元。从海螺水泥历次增持同业股票的经历来看，其入场时机精准独到，对行业投资起到风向标的作用。
华泰证券分析师郭春燕判断，行业景气仍将继续在低位徘徊，并持续至明年春季，故整个板块的趋势性行情仍然需要等待。12月至来年2月，由于气候和春节因素的影响，下游工程施工将逐步减缓或处于季节性停滞状态，需求将弱于其他季度。尽管近期货币和财政层面出现一些“定向”宽松的信号，但传导至实体层面仍需时间，故下游需求的实质性好转仍要待政策明朗。金元证券分析师王昕亦表示，由于宏观及货币政策的不明朗以及行业盈利增速存在潜在下降预期，因此短期内行业估值提升的空间不是很大，仍然需要关注及等待政策的明朗，目前仍处于左侧投资区域。
展望2012年，郭春燕预计水泥行业需求增速大概率放缓约为3-5%，较今年10%以上的增幅大幅降低。
跨区域扩张将成为未来行业的重要主题，向西发掘新的增长潜力已经成为行业的共识。部分中小企业的生命周期行将结束，面临被淘汰或收购的命运，大企业将是跨区域扩张的主导者和受益者。明年预计东部仍将依靠结构的调整和行业自律来维持盈利，而西部则依赖于大企业对市场的整合程度。国泰君安分析师韩其成指出明年水泥机会或有两次波段，一个是上半年政策性机会，一个是下半年业绩修复的机会。
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