人民币国际化现状2018 [不应延缓人民币国际化战略]
时间：2020-03-30 07:28:56 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
国内外质疑人民币国际化的声音再起，并因人民币汇率连续触及跌停而加大。 12月12日，国际清算银行发布报告称，人民币国际化的发展可能冲击大陆国内债券市场，加快企业从银行融资中撤离，进而使中国的货币和信贷政策调控更为复杂，削弱官方在调控信贷、防止资产泡沫上的努力。不久前，中国社会科学院学部委员余永定认为，于利率和汇率市场化实现之前的人民币国际化，为国际投资的套利和套汇提供了巨大利润空间，中国则将因此遭受巨大福利损失，他建议当局暂时停止出台有关“人民币国际化”的新政策。
人民币国际化是中国走向世界大国不可逾越的战略，更是中国超量资本向海外释放的必然选择。中国庞大的资本存量被迫闲置，也成为悬在中国头顶的流动性“堰塞湖”，对中国长期经济增长造成巨大的挑战。
因此，短暂的汇率波动不应当成为延缓人民币国际化的借口，战略是不可轻易中断的。事实上，中国当下的人民币国际化本来就是在国内金融改革尚未完成，利率、汇率等金融价格尚待市场化，资本项目管制没有完全放开的背景下就开始实施的。
上述因素都不是延缓货币国际化的理由。一是资本管制不是阻碍货币国际化的原因，实际上，中国的资本项目真正严格管制的不足6项，而实行资本项目完全可自由兑换政策的西方发达国家几乎没有。欧洲美元市场的形成，正是在美国限制美元回流的政策约束下形成的。二是利率尚未市场化也不是货币国际化的原因。美元的国际化也是在利率市场化之前。三是汇率自由化也不是推进货币国际化的必要条件。在资本项目尚未完全开放的中国，光推行人民币贸易结算仅仅两年，人民币贸易结算已经高达两万亿元，香港离岸人民币余额达到了6000余亿元，俄罗斯、尼日利亚、菲律宾、泰国等国纷纷把人民币列入外汇储备。
人民币国际化当前遭遇的困境，恰恰是人民币国际化倒退的结果。不可否认，人民币先前的持续升值趋势使得贸易项下的国外出口商愿意用人民币结算，而9月底以来香港人民币离岸市场（CNH）和海外人民币无本金交割远期（NDF）出现人民币贬值预期，以及当下的在岸人民币连续跌停，导致海外出口商减少了人民币贸易结算需求。与此同时，滞后的离岸人民币市场建设，也削弱了境外持有人民币的需求，而这正是人民币国际化不足的表现。更有甚者，离岸人民币出现了为博取更高收益回流国内市场的趋势，以及境内企业为了谋求更低成本的人民币资本而涌向香港发行债券的倾向，都无疑开了人民币国际化的倒车。
中国当下的产业结构和经济发展空间，如果国家不作为，双顺差长期持续的未来难以避免，人民币国际化的战略就难以推进，中国庞大的流动性“堰塞湖”就难以舒缓。与此同时，中国艰巨的产业转型升级需要中国企业走出去延伸产业链，实现从单纯的资源和技术进口走向海外资源能源产业并购、部分低端产业外迁和高技术企业并购，以及通过向海外企业和政府提供信贷促进其进口中国制造的商品。
当下中国的货币政策困境不是延缓人民币国际化的理由，而正是人民币国际化不足的反映，中国应当加快人民币国际化来推动信贷资本和投资资本走出去，推动中国商品走出去，促进产业转型和全球产业布局，以提升在全球产业分工中的地位。
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