【约翰・保尔森：金融危机成就“赚钱之神”】金融危机什么最保值
时间：2020-03-28 07:38:03 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
2007年以前，约翰・保尔森只不过是华尔街的小宇辈，他的公司仅管理着10亿美元规模的对冲基金。但如今，约翰・保尔森这个名字已经被华尔街奉若神明，“赚钱之神”，“对冲基金第一人”等头衔挂到他头上，金融大鳄索罗斯请他吃饭，美国财长亨利・保尔森只好委屈地被称呼为“另一个保尔森”。
这一切全因为在美国金融风暴中，约翰・保尔森创造了华尔街历史上最高的赚钱效率――2007年一年，37亿美元――如果按每周工作40小时来计算的话，就是每小时进账超过140万美元，平均80756个美国人的收入才能抵得上一个保尔森。当然，他赚的钱是建立在大多数人的痛苦之上的，因为他赌美国人住不起房子而疯狂做空，并赌赢了。
在2006年初，针对房地产借贷市场，华尔街发明了债务抵押债券CDO和信用违约交换CDS，CDO的风险越高，为其担保的CDS价值就越高。但在房地产繁荣时期，由于大多数人都不认为CDO会有什么风险，所以CDS的价格非常低。
在分析了大量数据之后，保尔森确信投资者远远低估了抵押信贷市场上所存在的风险，他赌这个市场会崩溃。于是，保尔森设计了一个复杂的基金操作模式，开始大胆地进行债券交易赌博：一边做空危险的CDO，一边收购廉价的CDS。
可是，房地产市场依然繁荣，保尔森专门做空抵押债券的新基金一直在赔钱。一位好友问他是不是准备止损，他回答说：“不。我还要加注。”保尔森“加注”就是做空ABX，因为ABX下跌，保尔森的基金仅在2007年2月就升值了60％。
2007年年中，贝尔斯登公司投资次贷的两只对冲基金垮了。一夜之间，投资者开始抛售次贷抵押债券，保尔森的基金随之暴涨。最终，在2007年的次贷风暴中，保尔森的第一只基金上涨了590％，第二只上涨了350％。保尔森成功登顶2007年度最赚钱基金经理榜首，并在《福布斯》美国富豪榜上排第165位。
这下连索罗斯都不得不佩服，甚至找机会请客吃饭，向保尔森打听下赌做空楼市的细节。2007年过后，保尔森掌握的资金规模已经达到280亿美元，跻身为世界上规模最大的对冲基金公司之一。
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