预期收益率计算公式中小银行预期年收益率的“光环”背后

时间：2019-04-02 03:28:32　来源：雅意学习网本文已影响人

　　6月5日，重庆农村商业银行正在发行的2012年第12期江渝财富“幸福巴渝”理财产品以7.40%的预期年收益率，登上银行新发理财产品收益排行第一位。产品预期年收益率位列前茅的中小银行还有湖北银行和杭州银行。
　　今年以来，在客户数量和网点方面有着先天性劣势的中小银行，大多抛出了较高的预期年收益率作为引诱投资者的筹码，强攻理财市场。继一季度城商行理财产品发行量飙升后，二季度发行量占比也维持在高位，银率网统计显示，4月份城商行发行504款，占比25.2%；5月份发行527款，占比28.4%。中小银行理财产品几乎与国有银行、股份制银行呈“三足鼎立”之势。
　　但是，以畸高的预期年收益率吸引投资者的目光，中小银行本身将面临较大的风险，不可麻痹。
　　首先是信用风险。以较高的预期年收益率将大量投资者揽在怀中，以表面的繁荣制造业绩，泡沫之中，信誉受损，关系中小银行长期的利益。
　　时序更迭，转眼又到6月，半年是银行重要的考绩时间节点。此时，中小银行以畸高的预期年收益率血拼理财市场，虽说能制造耀眼的业绩，但数月之后，与投资者兑现承诺时，一旦无法实现预期，就以银监会为盾牌，以“预期收益不代表实际收益”为托辞，将投资者打发走。这是在透支银行的信用，下一种理财产品面市，谁还会再相信？
　　其次是市场风险。中小银行以畸高的预期收益率揽得大批资金，有相当一部分是保本分红，而目前的理财市场环境变数大，稍不小心，银行就要做亏本买卖。眼下欧债危机一波未平一波又起，全球资本市场和金融市场面临的风险很难预测，预期年收益率建立在如此险恶的市场背景之下，无论是挂钩型的，还是债券票据类的，胜算难料。
　　比如，购买企业发行的债券、投资企业信托贷款等，理财产品就需要承担企业相应的信用风险，如果这个企业发生违约、破产等情况，理财产品投资会蒙受损失，银行方面作出的预期年收益率承诺就难以兑现，非但赚不到钱，还要倒贴自己的信用。
　　再次是政策风险。全球正进入降息时代。6月5日，澳大利亚储备银行宣布将现金利率从当前的3.75%调降至3.5%，澳央行此举符合市场预期，在全球经济风险增强情况下通过货币政策来刺激经济发展。美国、加拿大、英国和欧洲银行也都加入降息的行列。
　　在此降息大势下，中国不可能逆势保息。随着国家宏观经济微调，保增长压通胀的力度加大，央行已于6月8日起降息，一年期存贷款基准利率下调了0.25个百分点。虽说有一部分储户在降息之前将存款转为理财，银行保住了相当数量的备用金。但贷款利息也同时降低，银行方面也没沾什么便宜。在降息这个关口上，中小银行以畸高的预期年收益率揽得大量理财资金，无异于烫手的山芋。
　　以杭州银行为例，正在发行的幸福991251期个人理财计划，期限183天，为非保本浮动收益型，预期收益率为6.00%，高于同期市场平均的5.5%收益。在接下来183天即半年的时间内，任何一项政策的负面效应都会影响到6.00%的预期年收益率。
　　平心而论，中小银行的理财技巧难敌国有银行和股份制银行，其畸高的预期年收益率恐怕是一种噱头，一种炒作，意在赚取投资者的眼球。占比领先，一时的表面风光而已。
　　事实上，中小银行揽得的理财客户多为小户，以老头老太的养老金居多，从资本规模上来说，中小银行几十个客户或几百个客户的理财资本也难以企及大银行一个大客户。就以登上银行新发理财产品收益排行第一位的重庆农村商业银行为例，以区区70亿元资本金，想在理财产品方面争老大位置不太实际，而新发理财产品收益排行第一位的光环并不代表什么。
　　目前中小银行面临四大挑战，即宏观环境日趋复杂、市场环境日益多变、外部监管日臻严格、同业竞争日渐激烈。中小银行的出路在于差异化竞争，坚持灵活的市场定位，不应过多地追求市值规模和市场占有率，要重点关注资产回报率、资本回报率、利润增长率，着力打造新型业务的竞争力，规避虎口夺食的风险，要在市场缝隙中寻找生存机遇。特别重要的是，不要以过高的收益率来招徕客户，弄得不好，招来的是信用贬值、资产亏损，须知，中小银行经不起折腾。
　　眼前有一个榜样值得中小银行学习，它就是泰隆银行，是全国银行业的一面旗帜，昭示着中小金融机构服务于小微企业的成功尝试。泰隆银行虽说在理财产品方面没名气，但在服务小微企业方面颇有功夫，创造出中小银行一条正道，非常值得学习。

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