股票投资风险分析
时间：2021-02-11 04:01:20 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
摘 要：股票是一种高风险高回报的证券投资形式，一直以来都受到广大投资者的重视。如何对某一支股票进行投资，需要有对该股票所在企业的详细分析该股票价格趋势的准确预测以及该股票投资风险的准确把握。
关键词：股票投资；风险；兖州煤业
1、宏观背景
1.1 世界经济形势分析
2008年经济危机使世界经济进入到了较为黑暗的时代，各国都在积极采取相关措施改善经济。目前，世界经济仍处于危机后的修复期，总体趋于稳定。美国的实体经济缓慢复苏，经济增长动力逐渐转强，但也却面临着较大的债务危机；然而，欧债危机仍在延续，欧盟各国虽复苏缓慢，但也在努力走出衰退；对于日本来说，主要的经济问题也是债务问题，同时日本的经济也陷入衰退之中，GDP增幅进一步走低。
1.2 国内经济形势分析
2014是中国全面贯彻落实党的十八大精神的开局之年，面对错综复杂的国内外形势，党中央着力深化改革开放，使经济在平稳中有所增长。总体上看，经济运行处在预期合理区间，年度目标能够如期实现。随着新一轮改革开放的深入推进，中国经济发展的内在潜力将得到进一步释放，经济发展方式的实质性转变将更有望得以实现，也必将为世界经济可持续发展注入新动力。
2、煤炭行业分析
2.1 煤炭行业概况
中国是煤炭大国，并以煤炭作为国家的主要能源。2011年煤炭消费占一次性能源消费总量的72.8%，“十二五”规划实施后比重有所下降。但“富煤、贫油、少气”这一特点决定了煤炭将在一次性能源生产和消费中占据主导地位且长期不会改变。中国煤炭生产区和消费区在空间上不匹配，煤炭运输压力巨大；煤炭供求总体平衡，局部供不应求，这也决定了中国煤炭行业表现出继续向上增长的趋势。另外煤炭行业发展受生态环境约束加大。
2.2 发展趋势
以大型煤炭企业集团为主体，重点建设大型煤炭基地，形成了煤电、煤化等上下游产业一体化发展格局；通过煤炭工业科技进步和改革创新，推进煤矿企业兼并重组，建设大型现代化煤矿；淘汰落后生产能力，建设循环经济园区，有序发展洁净煤产业等。
2.3 行业投资机会
经济复苏，钢铁需求增长，使得投资增加；保障房建设，拉动水泥、建材和化工产品的发展，提高了煤炭需求；国际煤价及油价维持高位，提高国内对煤炭价格走高的预期；企业技术进步，提高效益；以及新投资项目为企业带来的效益。
3、公司基本素质分析
3.1 区位分析
兖州煤业的煤炭资源较为丰富（山东西南部）；与世界主要煤炭进口国家日本、韩国毗邻，运输便捷；东临日照港、青岛港、连云港，京沪、京福等高速公路穿越矿区，拥有现代化煤炭水运码头，自营铁路网将公司所属煤矿连为一体。
3.2 行业地位分析
⑴华东地区最大的煤炭企业，与中煤能源、大同煤业等国内其它大型煤炭公司相比，公司现货销售比重属于最高。
⑵是目前中国华东地区规模最大、出口量最多的煤炭类上市公司
⑶多项技术水平居世界前沿，相继荣获“国家科技进步特等奖”、国家科技进步一等奖等荣誉。
4、财务分析
该公司的净资产、资产总计、负债合计大致呈正比例关系，呈上升趋势，资产负债比率合 理。该公司的营业收入、营业支出、净利润大致呈增长趋势。但由于电力、冶金和化工等行 业的需求减弱，加上煤炭销售价格下降，以及国际金融危机的影响2009年，兖州煤业净利润同比下降近50%。近几年来营业收入与支出有较大增长，但2012年以来，净利润有所下降。
结论：该公司总体财务评级较好，但近年业绩出现下滑，虽然资产稳步增长，但负债也明显增加，短期不建议持有。
5、技术分析
5.1 K线理论
2012年11月数据
光头阴线：下影线较短，实体长，有利于空方。
有上下影线的阳线：上影线较长，下影线较短，实体较短，有利于空方占优。
有上下影线的阴线：上影线较长，下影线较短，有利于空方占优。
光头阳线：实体和下影线都较短， 一定程度有利于多方，优势不大。
5.2 技术指标分析
MAXCKD（12，26，9） 参数：DIF 数值：-0.51 状态：空头市场
WMS（10，6） 参数：WMS1 数值：76.24 状态：空头市场
RSI（6，12） 参数：RSI1 数值：36.30 状态：空头市场
RSY（12） 参数：RSY 数值：33.33 状态：空头市场
6、结论与建议
从宏观背景的分析和行业地位、竞争优势的分析以及公司进步素质和技术等方面的分析我们认为：
⑴中国经济正处于回暖的阶段，长期而言中国股市会呈上升趋势，兖州煤业虽有小幅度的波动，但在很大程度上有上扬的趋势；
⑵煤炭行业具有一定的垄断地位，是国民经济发展过程中或不可缺的重要部分，同时中国“富煤少油”客观情况有决定了煤炭行业不可取代的地位；
⑶兖州煤业在中国的煤炭行业有着很强的竞争力，是一家具有相当实力的企业；
⑷从技术分析角度来看，分析指标都表明兖州煤业的股票在短期会下跌。因此我们给投资者的投资建议是：短期观望，不可贸然买进，中长期持有，以赚取收益。
参考文献：
[1]吴晓求.《证券投资学》（第2版）.北京：中国人民大学出版社，2004
[2]中国证券业协会.《证券市场基础知识》.北京：中国财政经济出版社，2006
[3]中国证券业协会.《证券交易》.北京：中国财政经济出版社，2006
