企业盈利能力研究
时间：2021-01-30 16:04:58 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
摘要：在阅读华西股份集团公司最近三年年度报告的基础上，分析该公司近三年资产、收入、费用状况，以及销售净利率、总资产净利率、资产报酬率、净资产收益率、营业利润率、营业毛利率等多种盈利指标，得出华西股份集团目前面临盈利困境，针对该问题，提出了主营业务由化纤业向服务业稳健转型，增强主营业务竞争力和盈利能力，严格控制成本费用等对策和建议。对华西股份进行盈利能力研究，有重大的理论意义和现实意义，促使公司管理当局解决公司当前危机，改善经营管理，提高公司盈利水平，也可以让投资者了解华西股份公司经营成果、盈利状况，并规避投资风险，做出最佳投资策略。
关键词：盈利能力；华西股份；中国农村第一股
中图分类号：F27文献标识码：A文章编号：16723198（2014）08008102
1引言
1.1研究意义
进行企业盈利能力研究，具有深远意义，可以从企业利益相关者进行阐述：对投资者而言，增强公司盈利能力和盈利质量，可以提升公司股票市场股价，从而投资者获取投资收益；对债权人而言，其关心的是能否按期收回债权，而盈利就是企业按期偿还债务的保障；对政府而言，其关心的主要是整个社会的宏观经济效益、社会效益和税收，而企业盈利，就能带动区域经济增长和税收收入；对管理者而言，通过分析评价公司的盈利能力，可以了解公司经营成果和管理绩效，并分析原因，总结经验教训，促使管理当局断提高企业盈利水平、经营业绩和管理效能；对职工而言，公司盈利，则可以获得丰厚的工资报酬和奖金，并可保证工作的稳定。因此，我们对华西集团盈利能力进行研究，有利于投资者作出正确的投资决策；促使华西股份管理层改善经营管理、找出华西股份在盈利能力方面的薄弱环节，从而制定出提高公司盈利能力的相应措施，增强可持续盈利能力，不断增强技术创新能力、产品竞争能力和资本扩展能力；有利于激励员工工作热情，与企业荣辱与共，激发员工的积极性和创造性。
1.2华西股份集团公司简介
江苏华西村股份有限公司位于江蘇省江阴市华士镇华西村，是经江苏省人民政府批准，以江苏华西集团公司为主发起人，由江阴市华西实业有限公司变更设立的股份有限公司。经中国证券监督管理委员会批准，于1999年在深圳上市，被赞誉为“中国农村第一股”，上市代码为000936，法人代表是孙云丰，华西股份是化纤行业的龙头企业之一，主要经营范围为危险化学品的销售，化工原料、化学纤维品的制造；国内贸易；自营和代理各类商品和技术的进出口业务。
2盈利能力分析
（1）总资产、净资产：总资产反映企业规模的大小，净资产即所有者权益，反映企业可自由支配的资产。从华西股份近三年总资产、净资产变化来看，企业近三年的总资产有所下滑，但下滑幅度不大，而企业的净资产则几乎趋于平稳，没有很大的变化。
（2）营业收入：收入是企业利润的来源，同时反映市场规模的大小。从华西股份近三近来的营业收入状况来看，2010年到2011年华西股份的营业收入出去平缓增长，而到2012年有所下滑，且下滑幅度较大。
（3）净利润、总利润：由图1可以看出，华西股份的销售毛利、净利润和利润总额近三年来都在下降。其中，销售毛利的下降幅度最大，应引起重视。
图1华西股份近三年销售毛利、净利润与
利润总额的变化趋势图（4）期间费用：由图2可以看出，企业财务费用与管理费用有所下降，而销售费用有所上升。
图2华西股份近三年期间费用变化趋势图（5）销售净利率：指净利润与销售收入的比率，表明每1元销售收入与其成本费用之间可以“挤”出来的净利润，该比率越大，企业的盈利能力越强。
图3华西股份近三年销售妆利率、总资产净利率
的变化趋势图（6）总资产净利率：指净利润与总资产的比率，反映每1元资产创造的净利润，这是企业盈利能力的关键。
（7）资产报酬率：又称总资产回报率，是指企业一定时期内息税前利润与资产平均总额的百分比。是评价企业营运能力的一个重要指标之一，用来评价企业利用其全部资产获取利润的能力。
（8）净资产收益率：是净利润与平均所有者权益的比率，是公司税后利润与净资产的比率，该指标反映所有者权益的收益水平，用以衡量公司运用股东投入资本的效率。净资产收益率越高，则股东收益也越高。从华西股份近三年净资产收益率变化趋势来看，近三年来华西股份净资产收益率持续在下降，值得注意。
（9）营业利润率：是企业营业利润与营业收入的百分比。它是反映企业经营效率的重要指标，它衡量企业管理当局营运公司获取利润的能力。
3原因及对策
基于对华西股份2010年到2012年的财务状况及财务指标分析，不难看出：营业收入方面，公司2011年较2010年有所增长，但是2012年却出现加大幅度下滑；总资产2011年较2010年有所下滑，但是2012年并未出现下滑趋势，净资产在这三年中基本持平；销售毛利、净利润、利润总额均出现下滑，其中销售毛利下滑幅度较大，净利润和利润总额在这三年中也是逐年减少，但是相对平缓；三大期间费用中，财务费用和管理费用在下降，但是销售费用却在增加，这可能主要是公司减少了借款，努力控制管理费用，且采取了广告等促销手段导致的。综合上述分析可以看出华西股份的盈利能力存在一些问题。而其在2013年上半年的表现也验证了这一担忧，鉴于此，我们从公司内外两方面入手，分析其利润下降的原因，并提出相应对策及建议。
3.1原因分析
3.1.1外部环境
化纤生产为公司华西股份有限公司主营业务，主要涉及聚酯切片和涤纶短纤维的制造和销售。但是由于受国际市场石油价格一直在高位运行的影响，化纤原料价格在高位跌宕起伏；同时由于化纤产品的下游行业竞争激烈，行情持续低迷，化纤产品价格难以有效提升，导致本公司化纤产品的毛利率一直偏低。对此，公司在2012年报中解释称，受市场环境恶化的影响，导致产品销售价格下跌，盈利水平也出现下滑，涤纶短纤维销售收入比2011年下降4.39%，毛利率则下降了2.49%，由此可见，涤纶短纤维效益的下降是公司本年度经营业绩下降的主要原因。
