对20世纪80年代以来OFDI理论研究评述
时间：2021-07-08 16:03:03 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
摘要：20世纪80年代以来，跨国公司对外直接投资迅猛发展，同时出现了发展中国家对外直接投资与跨国并购崛起的新现象，早期经典的对外直接投资理论的解释力受到了极大的削弱。文章将对1980年代之后出现的对外直接投资领域的代表性理论进行梳理与评述。
关键词：OFDI；理论研究：评述
一、 引言
20世纪60年代以来，发达国家跨国公司对外直接投资的蓬勃发展引起了学界的高度关注，学者们从不同的角度对于这一经济现象的成因进行了深入的研究，形成了早期经典的对外直接投资的分析框架，其中具有代表性的经典理论有：Hymer（1960）的垄断优势理论，Buckley和Casson（1976）的内部化理论，Vernon（1966）的产品生命周期理论，Kojima（1978）的边际产业扩张理论以及Dunning（1977）的国际生产折衷理论。
近20多年来，由于国际运输业、通讯业的发展，跨国公司全球化生产获得了前所未有的发展，但是，近年来也出现了贸易保护主义有所抬头，贸易摩擦频发，隐性贸易壁垒增强的现象，需要发展新的理论来解释企业的对外直接投资行为。伴随着20世纪80年以来新兴工业化国家的崛起和发展中国家经济的快速发展，这些国家的对外直接投资也得以迅猛增长，这引起了学界的高度关注。此外，随着经济全球化的发展，跨国公司的对外直接投资尤其跨国并购得到了迅猛发展，21世纪初，跨国并购占到了全球直接投资金额的80%以上，UNCARD（2000）指出，国际资本流动的自由化程度的不断提高、全球融资市场的金融工具的不断创新等因素极大地促进了跨国并购突飞猛进的增加。其中，发展中国家的企业更加倾向于采取跨国并购方式进入发达的东道国，对于其背后驱动因素的探究也是传统理论所忽略的。
针对跨国公司对外直接投资面临的新的全球宏观经济发展形势，以及跨国公司在对外直接投资中主体以及投资模式的发展新动向，学者们从多个角度进行了深入的研究，本文将针对其中最具代表性的研究进行梳理并评述。
二、 理论梳理与评述
1. 对外直接投资的知识资本理论。基于垂直型对外直接投资、垂直型对外直接投资在现实中同时存在但相互不兼容的矛盾，Markusen（2002）将两者融入统一的分析框架之下用以分析跨国公司的对外直接投资行为，开创了对外直接投资的知识资本理论，即所谓的KK模型。Markusen（2002）将知识资本定义为，跨国公司的总部所创造的各类知识资产，包含企业研发、管理、市场营销等等的总部行为，他还提出了知识资本具有的三个特性，即可分割性（Fragmentation），知识资产的生产、产品的生产可分别位于不同的区位；技术劳动密集性（Skilled-labor Intensity），相对于最终产品来说，知识资产的生产具有更高的技术含量，是技术劳动密集型的；联合性（Jointness），知识资产的创造是多部门共同投入得以完成的，且一旦生产出来之后，再次生产的边际成本很小。
具体而言，KK模型假设条件是：两种同质商品X和Y，其中，X是技术劳动型商品，Y是一般劳动密集型商品；两个国家I和J；两类劳动力资源，一般劳动力L与技术劳动力K。另外，X商品是采用规模报酬递增的技术进行生产，Y商品是采用规模报酬不变的技术进行生产，均衡状态时存在六种类型企业。对外直接投资的知识资本理论认为，不同的知识资本组合决定了企业的类型，在不同的市场条件下，企业会选择不同的生产经营与对外直接投资模式。
对外直接投资的知识资本理论对于发达国家的跨国公司的对外投资行为及其模式具有较强的解释力，但是无法解释发展中国家跨国公司的对外直接投资行为；KK模型是基于两国模型的分析，限制了该理论进一步的推广；此外，该理论的假设前提是中间品的运输成本
为零，这只适用于纯粹知识品的情形，而并不符合物化形式的中间品运输成本的实际情况。
2. 新新贸易与投资理论。新新贸易理论是基于企业的异质性的角度来解释国际贸易与跨国投资现象，主要包括两个基准模型，其一是Melitz（2003）的异质性企业贸易模型，用以分析产业内的异质性企业的出口决策问题；其二是以Antras（2003）提出的企业内生边界模型，从企业边界的不完全契约产权模型的角度阐述跨国公司的战略定位与控制决策。
在Melitz（2003）的基础之上，Helpman、Meiltz和Yeaple（2004）对其进行了拓展，将企业异质性引入对外直接投资决策中，分析表明生产率的差异性导致了企业选择出口还是对外直接投资的形式实现国际化，只有生产率最高的企业才会选择进行对外直接投资而成为跨国公司，生产率次之的企业会选择出口，生产率较低的企业只会服务于国内市场，生产率最低的企业则会退出市场。Antràs和Helpman（2004）在Antràs（2003）的研究基础之上进一步研究了企业如何在对外直接投资亦与外包之间进行抉择的问题，在他们构建的理论模型中，最终产品的制造商掌控总部服务，中间产品的生产商掌控着中间品的数量以及质量，不同产业所具有的差异化的生产率、不同的技术以及组织形式会对国际贸易、对外直接投资与企业组织形式的抉择产生影响，国际贸易、对外直接投资与企业组织形式三者之间是相互依赖，不同的国家的劳动力成本、不同的固定成本以及不同的组织激励一起形成了均衡状态的企业组织结构。Antràs和Helpman（2004）认为国际外包的成本下降会使得跨国公司内部交易相对于市场交易减少，从而解释了国际投资与国际贸易之间变化的关系。Antràs和Helpman（2004）还指出，企业的生产率以及行业的要素密集度，两者共同决定了企业进行国际化的形式。
新新国际贸易理论框架下的对外直接投资理论，在垄断竞争模型的分析基础之上放松了企业同质性的假设，从更加微观的层面--企业的角度来分析企业的异质性与出口和对外直接投资决策的关系，关注企业国际化路径方式的选择问题，使得国际贸易理论获得了新的微观基础和新的视角，并且对于现实中跨国企业对外投资现象具有极强的解释力，但是新新国际贸易与投资理论仍然有进一步发展与完善的空间，比如，进一步的引入企业异质性的内涵，异质性不只是表现为企业生产率、组织结构等方面，也应该表现为跨国投资与经营模式的差异；采用的是一般均衡的分析方法，未从动态变化的角度考虑厂商的最优化决策问题。
