信托：繁荣再造

时间：2021-02-17 04:01:22　来源：雅意学习网本文已影响人

　　截至2012年底，信托资产已达到7.4万亿。从资产规模角度看，信托已成为了中国金融第二大行业，其引领作用率先引爆金融管理热潮。然而，面对资管混业新局，信托如何维持繁荣的局面？又该如何再造行业核心力与竞争力？
　　差异化发展定局
　　新华信托股份有限公司董事长翁先定认为，信托公司将发挥资产管理新时代的引领作用，信托管理业务的深度及领域覆盖的广度提供了多元化的投资机会。据不完全统计，2012年信托公司为投资人创造了近2000亿元的投资回报，体现出机构理财的专业性。中国金融市场向直接金融转化具有必然性，银行存款比重过大，未来财富管理业务的发展必然会促进中国金融体系的转变。
　　然而，新的一年中，信托究竟该干什么？怎么干？兴业国际信托有限公司董事长杨华辉对此表示，尽管目前各种资管新政对券商、基金多有放开，但信托自身经营理念、风控手段与资源整合能力，使其在一定时期内，仍能保持优势。同时，“两会”透露出的“风向标”，例如明确提出城镇化，是对信托业的利好，信托公司应明确自身市场，谋求差异化发展。
　　中粮信托有限责任公司总经理辛伟称，前几年信托业处于相对有保护的市场，行业增长通过规模推动。未来，面对更广泛的竞争，行业增长则更加依赖自身能力的提升。“第一是事后审计和风险组织能力，真正有价值地形成三道防线；第二是约束和激励能力，形成完善、灵活的约束激励体系，团结一批有能力的、有责任心的、有创造能力的职业人；第三是差异化竞争能力，选择有特色的道路。”辛伟以中粮信托为例，解释说，“为寻求差异化竞争能力，中粮做了多方面的探索，包括在种植和养殖环节尝试引入资金扩大投资规模；在消费品环节，注重品牌安全、健康的形象，帮助品牌消费品企业清晰定位及寻找客户群；在农业食品流通环节，与中粮旗下新兴电商机构‘我买网’联手，创新绿色信托。除了在产业上游、中游、下游环节的尝试之外，中粮信托还发起平台进行融资，借助中粮集团自身产业背景和专业化能力，在项目的行业介入和帮助项目进行投后价值提升上发挥作用。
　　兑付风险隐忧
　　随着安信信托、中信信托等多家信托公司曝出房地产信托计划的兑付风险，“刚性兑付”成为了信托的关键词。
　　对此，翁先定表示：“信托目前主要风险仍为流动性风险，并不构成系统性风险。造成流动风险的一个原因是在目前经济周期里面，宏观调控给信托创造了非常好的空间，可以说，信托还未发生风险，就已有资金伺机接盘。”
　　对于刚性兑付，辛伟补充说：“信托公司首先需要问问自己能不能经得起监管机构、媒体舆论的检验，是不是有足够充分的信息披露，是否真正尽职尽责，对前期的条款是不是进行了认真的履约，保证合同履行过程中，没有发生本质的偏差，这些过程管理能力的建设变成了能否经得起投资者考验的关键。”
　　如何在国家法律逐步完善的基础上，推动信托财产权分割和信托产品的可交易性，提升流动性，完善后续的风险缓释手段，正是今天信托行业不得不面对的问题。“只有这些工作推动起来，才能使信托产品从私募走向半公募，从信息不公开走向分阶段公开。而这个过程就是信托行业从真正意义上摆脱隐性刚性兑付，进一步走向春天的过程。”辛伟说。

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