国际金融市场监管的经验借鉴
时间：2021-06-29 04:00:36 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
摘要：全球化背景下各国金融关系更加紧密，国际化的金融监管逐步成为了国际金融工作的重要环节。国际金融市场监管表现出了监管效用乏力、存在监管真空地带等问题，分析其中原因主要为缺乏国际性监管法律、缺少严明的监管激励机制。针对我国已发展成为了世界第二大经济实体，在国际金融中的地位也越来越重要。剖析国际金融市场监管问题的原因，结合我国的实际情况，为我国金融市场的监管提出建议，有利于进一步完善我国金融市场监管。
关键词：国际金融市场；监管；启示；秩序
中图分类号：F208 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）06-0321-04
随着经济全球化发展，各国金融联系紧密，国际化的金融监管逐步成为了国际金融工作的重要环节。与此同时，金融衍生产品名目繁多，市场交易空前繁荣，而国际监管发展滞后，隐藏了巨大的风险，美国次贷危机的爆发更加印证了这点。因此，如何加强国际金融市场监管，降低金融风险是当前金融监管工作的重中之重。通过剖析分析国际金融市场监管的现状及原因，对我国金融市场监管具有现实指导意义。
一、国际金融市场监管凸显的问题
所谓国际金融市场监管是指一国或多国政府及其代理机构对国际金融市场的主体所从事的金融行为实施各项监督和管理，主要包括金融市场注入条件、业务范围、退出机制等方面的监督、管理，并颁布一系列相关法律法规，规范市场主体的金融行为。在经济全球化加快的背景下，国际金融市场的监管更加依赖于各国间通力合作，相互支持，统一目标，共同维护国际金融市场健康、有序的运转，防止国际性金融危机爆发，促进国际金融业整体良性发展。
（一）监管法律缺乏强制约束力
美国次贷危机爆发带来一系列连锁反应，并迅速席卷全球，给世界金融市场带来了严重危害。然而现存的相关法律法规，缺乏强制性，无法起到有效监管作用。例如，由巴塞尔委员会、国际证监会、国际保险监管协会联合颁布的各类法律、法规文件已经成为了国际金融监管合作法律法规的重要法律渊源，构成了国际金融监管的法律基础。[1]但由于巴塞尔委员会、国际证监会和国际保险监管协会并不具备国际法规定的主体资格，由其发布的文件不是以国家为主体依法缔结的。如巴塞尔系列文件，虽已被国际社会广泛承认并被誉为“神圣公约”，增强了它一定的权威性，但在国际金融市场监管中对于各国金融市场并不具有法律意义上的强制约束力，只能作为对其内部成员国的建议性和指导性的意见。对于其法律强制约束力并没有丝毫帮助，各国是否执行还要看文件的具体内容是否被列入到成员国国内法律之中。
（二）监管机构存在弱效性
经济全球化大背景下各国金融行为交叉重叠，为了保证世界金融市场健康有序的发展，国家之间签订了一系列金融监管协议并成立了全球性的国际金融监管机构，如国际货币基金组织、世界银行集团、世界贸易组织、国际清算银行、巴塞尔银行监管委员会、国际证券监管委员会组织、国际保险监管协会等。[2]但是国际金融市场业务对象是世界各国，由于其经济发展不平衡、地域区别、金融制度差异等原因，使得无法形成统一的、覆盖全面的国际金融监管体系。且由于各国都是独立的经济体，在国际金融市场当中肯定以本国的核心利益为重点，这也影响了国际性金融监管机构对金融市场主体的监管。各国政府对于其监管行为的法律效力认可度也不同，例如，巴塞尔委员会作为国际金融监管的倡导者，其制定和颁布了众多文件，甚至将“巴塞尔协议”尊为“神圣公约”，但这也不是真正意义上的国际法律，并不具有法律强力，只能由各国间默认其效力，成为自我遵守的一种国际惯例。
（三）监管内容存在真空地带
随着上世纪七十年以来世界经济高速发展，以货币为业务对象的金融业迎来了新时期的成长期，金融发展带来的巨大经济利益吸引着人们对金融市场的眼球。自此，国际金融市场掀起了一股自由化浪潮，各国和国际金融监管当局默许和主动放松对金融市场的监管，甚至鼓励金融市场的开放，金融机构迎来了春天。
金融热迅速漫布全球，金融机构借机加大对金融产品和金融营销的力度，使得金融业务成为了许多国家对外经济活动的主要业务之一，各国的经济发展也更加依赖于金融业的发展。但由于金融业并不实际创作价值，过快的发展使得金融开始脱离实体经济，且过度的自由化、虚拟化给金融市场带来了潜在的风险。相应的国际金融市场监管机构却没有意识到潜藏的风险，对金融市场的繁荣抱以乐观的态度，针对各类金融行为都采取宽松的监管政策，认为这是经济发展的合理延续。
这次全球金融危机也是由于监管过度放松，在经济大好的趋势下盲目放宽金融业务监管标准，片面的认为金融市场中的各类业务“存在即合理”，长期的监管放任导致了市场出现监管真空，酝酿了金融危机。
（四）监管难度较大
国际金融市场中的金融机构和业务主体不单单是一个国家或地区，活跃在国际金融市场的各类金融机构主体、单位法人和个人投资者数不胜数，而全球性的国际金融监管机构却十分有限，监管机构和监管对象数量出现严重的不对等情况，金融监管机构对于数量庞大的金融机构显得力不从心。其次，数量众多的金融机构进行纷繁复杂的金融业务，在金融市场开放程度大大提高，金融创新层出不穷，各类金融产品此起彼伏的大背景下，金融监管机构对于金融市场的业务监管工作不可能做到面面俱到，处处监察，使得国际金融市场存在巨大的危机隐患。再者，国际金融市场中人才辈出，为了获得投资效益，各类金融机构使出浑身解数利用监管漏洞，借用现代信息技术规避监管机构的监管。国际监管机构虽然也汇集了大量顶尖人才，但是俗话说双拳难敌四手，对于真真假假、虚虚实实的各类逃避金融监管的手段和违法违纪行为，国际金融监管机构是无从使力。
（五）监管秩序
国际性金融监管机构林立繁多，彼此之间缺乏协调机制，使得全球金融监管体系支离破碎，如IMF 负责监测全球宏观经济运行；[3]中央银行与国际组织之间的支付清算，以及央行之间的信息交流与合作由国际清算银行（BIS）完成；巴塞尔委员会等国际标准制定机构，则就某一具体类型的金融机构制定行业经营标准（例如确立有效监管的核心原则，制定商业银行资本充足率标准等）；而国内的金融市场则由各国金融监管部门进行具体监管。虽然各国金融监管机构在共同遵循巴塞尔委员会的《有效核心监管原则》及巴塞尔协议，并与 IMF 及 BIS 有着纵向的信息沟通，但各国金融监管机构之间横向的协作与沟通还有待进一步加强。
