从信托角度以PPP模式参与棚户区改造的实务研究
时间：2021-02-17 20:02:07 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
[摘要]棚户区改造是指列入省级人民政府批准的棚户区改造规划或年度改造计划的改造项目。政府为了推进棚改的民生工程，给予政策鼓励与优惠。为了吸引社会资本参与棚户区改造，棚改可以以PPP模式进行。信托公司可以通过投资模式、配置模式、产业基金模式以PPP模式参与棚改。
[关键词]棚户区改造；PPP；信托
[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.42.153
1棚户区与棚户区改造
1.1棚户区改造的界定
根据财政部、国税总局《关于棚户区改造有关税收政策的通知》（财税〔2013〕101号）对棚户区的定义，棚户区是指简易结构房屋较多、建筑密度较大、房屋使用年限较长、使用功能不全、基础设施简陋的区域，具体包括城市棚户区、国有工矿（含煤矿）棚户区、国有林区棚户区和国有林场危旧房、国有垦区危房。棚户区改造是指列入省级人民政府批准的棚户区改造规划或年度改造计划的改造项目。
1.2棚户区改造的政策鼓励
2014年3月，政府出台的《国家新型城镇化规划（2014—2015年）》（以下简称“规划”）提出要按照统一规划、协调推进、集约紧凑、疏密有致、环境优先的原则，统筹中心城区改造和新城新区建设，提高城市空间利用效率，改善城市人居环境。在《规划》中明确提出棚户区改造行动计划，将城市棚户区、国有工矿棚户区、国有林区棚户区、国有垦区危房改造纳入棚户区改造范围，并提出到2020年基本完成城市棚户区的改造任务。2013年7月《国务院关于加快棚户区改造工作的意见》（国发〔2013〕25号）明确将棚户区改造纳入城镇保障性安居工程。
2014年3月24日，财政部、住房和城乡建设部联合发布《中央财政城镇保障性安居工程专项资金管理办法》提出了“专项资金”的政策优惠。2014年4月央行提供 1 万亿元抵押补充贷款给国家开发银行用以发放棚改贷款。2014年5月13日，发改委下发《关于创新企业债券融资方式扎实推进棚户区改造建设有关问题的通知》给予了棚户区改造项目发行债券的优惠政策。
2PPP模式介绍
PPP是Public-Private Partnership的首字母缩写，即政府和社会资本合作模式。根据财政部《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金〔2014〕76号，以下简称“76号文”）对PPP的定义，政府和社会资本合作模式是在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系。通常模式是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报；政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。
根据“76号文”中PPP的定义以及对于开展PPP的要求，可以总结出PPP模式具有如下特点：一是PPP的合作是针对项目的合作，相应的融资也就是一种项目融资；二是PPP的合作是长期的，贯穿项目“全生命周期”，资金规模大、涉及范围广、运营周期长（一般为20～30年），参与方众多；三是强调风险共担，就是按照“风险由最适宜的一方来承担”的原则，在政府与社会资本之间合理分配；四是贯彻激励相容的机制，就是强调以有效的激励约束机制为核心，以收益分配和绩效考核制度为手段，最大限度调动社会资本参与PPP的积极性。
PPP模式的典型结构是公共部门和私人部门共同设立项目公司，公共部门提供政策支持，而私人部门投资建设并负责运营和管理。具体来说，就是针对特定的项目和资产，私人部门与政府部门之间签订特许经营协议，之后由项目公司负责项目的设计、融资、建设、运营，在特许经营期满后将项目移交给政府部门。
3棚户区改造与PPP模式结合
由于棚户区改造是民生工程，具有保障性质，运营收入低，属于不盈利的公益性项目，要想吸引社会资本参与，进行市场化运作，需要有一个合理的投资回报。所以，在 PPP 模式中需要包括政府补贴的环节。政府补贴可采取资金补贴、税费补贴和捆绑开发等多种形式。
根据棚户区改造的特点以及PPP模式各种类型的适用范围，棚户区改造适合采用可行性缺口补助方式，同时由于棚户区改造属于准经营性项目，根据《国家发展和改革委员会关于开展政府和社会资本合作的指导意见》（国发〔2013〕25号）中关于PPP模式的选择，棚户区改造适于采用建设—运营—移交（BOT）、建设—拥有—运营（BOO）等模式推进。要建立投资、补贴与价格的协同机制，为投资者获得合理回报积极创造条件。
棚户区改造项目采用 PPP 融资模式，具有以下三个特征。一是采用 PPP 融资模式的棚改项目是一种特许权项目，征拆工作由政府负责，政府只是把融资和安置房源、市政配套的建设交给社会资本实施。二是在PPP 融资模式下，政府和社会资本之间是长期合作的关系，任何一方的短视行为都将导致项目的失败。三是 PPP 融资模式下，政府与社会资本之间既共享利益又分担风险。所谓共享利益是指除了政府與社会资本在共享 PPP 的社会成果以外，也使社会资本取得相对平稳的投资回报，但不是高额回报。在 PPP 中，政府和社会资本在共享利益的同时必须分担风险，达到双方风险的最优应对、最佳分担，而将整体的风险降到最低。
棚户区改造项目 PPP 模式运作流程。一是棚改项目确立阶段。政府公共部门要对棚改项目进行立项，完成可行性研究报告、审批文件和招标文件，确定投标者（社会资本）。二是棚改项目招投标阶段。组织招投标，评选出候选中标者，政府与候选中标者进行详细谈判，确定最终的中标者，并与其签订附融资期限条件的特许经营权协议。三是棚改项目融资阶段。中标单位（社会资本）就棚改项目成立项目公司，由项目公司负责对项目进行融资。政府给予项目公司一定的融资期限。如项目公司无法在规定的期限内完成融资，则特许经营权协议失效，政府重新组织招标。四是棚改项目安置房建设阶段。项目公司与设计单位签订设计合同，与承包商签订施工合同，由承包商按设计标准建设安置房。五是棚改项目移交阶段。安置房建设完成后，通过相关部门的验收，项目公司依据特许权协议向拆迁户提供安置房。政府通过集约的土地上市向项目公司返还成本、支付投资回报，使社会资本获得稳定的投资回报。对难以通过集约土地上市返还成本、支付投资回报的棚改项目，政府可给予项目公司补贴、提供相关的优惠政策，使社会资本获得平稳的投资回报。
