《中国对外直接投资：决定因素与经济效应的实证研究》简评

时间：2021-07-02 08:02:28　来源：雅意学习网本文已影响人

　　20世纪90年代以来，对外直接投资已经成为国际经济一体化的主要力量，在国际贸易中起着十分重要的作用。世界各国经济的发展表明，对外直接投资是成熟经济体的标志之一和增长路径之一。中国经济要向成熟经济体转变，增强国际竞争力，对外直接投资是必然的战略选择。改革开放以来，中国吸引国外直接投资无论是数量还是规模都在不断增长，对外直接投资也呈加速发展之势。中国对外直接投资的决定因素有哪些?中国对外直接投资的经济效应如何?这些问题都是中国在扩大对外开放、实施走出去战略的过程中所必须考虑的重要问题。而对这些问题的理论研究是目前理论界的一个薄弱环节。项本武博士的专著《中国对外直接投资：决定因素与经济效应的实证研究》(社会科学文献出版社，2005年)，则从实证的角度。采用规范研究与实证研究相结合的方法，在广泛搜集数据的基础上，结合发达国家对外直接投资的经验，对中国对外直接投资的决定因素与经济效应进行了系统研究，弥补了国内理论界关于该问题研究的不足。
　　《中国对外直接投资：决定因素与经济效应的实证研究》一书的思想内容和理论特色具体表现在以下几个方面。
　　第一，研究视角独特、选题新颖。随着国际直接投资的快速发展，国外理论界对国际直接投资的原因、影响因素、效应等进行了较多的分析，取得了较多的研究成果，形成了如垄断优势理论、边际产业理论、内部化理论、折衷理论、产品生命周期理论、威胁交换理论等一些解释发达国家对外直接投资的理论，同时也产生了一些解释发展中国家对外直接投资的理论如投资发展周期理论、局部技术变动理论等。这些理论主要阐述了对外直接投资产生的原因及其动机。近年来，国外理论界关于对外直接投资的研究更多地从实证的角度出发，但其研究主要是针对发达国家而言的，对发展中国家的情况研究则相对较少，对中国对外直接投资的研究更是我国国际经济理论研究的一个薄弱环节。特别是，由于相关统计数据的缺失及研究方法的滞后，国内理论界关于中国对外直接投资的研究主要以定性和规范研究为主，实证研究几乎是空白。而中国作为发展中大国，吸引国外直接投资的数量和规模在不断扩大，在国民经济中的作用也越来越重要；作为走向成熟经济体的大国，对外直接投资是中国经济发展的明智选择。而这就需要对国际直接投资的决定因素及其经济效应进行实证研究，并据此提出合理的政策建议。否则，有可能导致理论上和政策上的失误。
　　《中国对外直接投资：决定因素与经济效应的实证研究》一书以中国对外直接投资为研究对象，通过对中国对外直接投资的历史与现状的系统考察，对中国对外直接投资的决定因素及其经济效应进行了实证研究。作者认为，东道国市场规模、汇率水平、工资水平对中国对其直接投资有显著的负面影响，而中国的直接投资对东道国的出口水平有显著的正影响，而且这些变量对中国对外直接投资的影响程度在区域上存在着显著差异；中国对外直接投资是出口创造型和进口替代型的，即中国对外直接投资促进中国东道国的出口，而抑制从东道国的进口，其进口效应和出口效应在区域间也存在着较大差异。根据以上实证分析，作者进一步探讨了中国对外直接投资的发展趋势，提出了促进中国对外直接投资的政策建议。该书以对外直接投资的决定因素与经济效应的实证检验为重点，而不是仅仅是停留在对外直接投资的特征与对策的定性分析上，这是该书的一个鲜明特色。
　　第二，研究方法科学，逻辑结构严谨。在研究方法上。该书采用了理论实证与经验实证相结合、实证研究与规范研究相结合、宏观分析与微观分析相结合等多种分析方法。尤其是，作者采用国际上通行的规范研究方法，通过数学建模与计量分析，揭示各种经济变量间的相互关系；同时，将实证分析与规范分析相结合，这是本书的一个重要特色。该书首先回顾了国内外理论界关于直接投资的相关理论，并对中国对外直接投资的历史与现状进行了定性分析。然后，根据理论前提，提出假设，再根据研究的需要，并参考国外相关研究成果，构建了分析对外直接投资决定因素及其经济效应的模型，选取适当的样本对假设进行检验，主要检验了东道国宏观因素及双边贸易联系对中国对外直接投资决定作用的显著性与程度，检验了中国对外直接投资对中国出口与进口影响的显著性与程度。最后，根据模型分析所得出的结论提出了相关的政策建议。事实上，对外直接投资的经济效应研究属于以实证分析为主的课题，对许多问题的研究必须弄清楚它“是什么”。但是，其中的许多问题又不可避免地要涉及到一定的价值判断，如政府对企业对外投资的管理、政府的外汇管理政策等，不仅要对它们的现实状态做出实事求是的实证描述，又需要对它们的现存状态的合理性做出判断，回答“应该怎样”的问题。这就是说，对中国对外直接投资的决定因素及其经济效应的研究既需要有实证分析，又需要有规范分析，绝对地只采用其中任何一种方法都是有缺陷的。该书始终将实证研究与规范研究相结合，从而使其研究逻辑严密，推论合理，得出的研究结论令人信服。
　　第三，研究视野开阔，政策建议具有参考价值。该书在对中国对外直接投资的决定因素及其经济效应进行实证研究的基础上，通过与发达国家对外直接投资的情况进行比较研究，揭示出中国对外直接投资决定因素的独特性，以及中国对外直接投资的经济效应的独特性，提出了一切颇具新意和见地的理论观点，同时也得出了一些具有参考价值的政策建议。例如，作者通过实证分析，认为东道国市场规模、东道国的汇率、东道国的工资水平都对中国FDI有显著的负影响，而中国对东道国的出口水平对中国FDI有显著的正影响；中国对外直接投资对东道国市场规模的大小缺乏敏感性，而发达国家的对外直接投资一般对东道国市场规模则比较敏感，中国作为发展中国家，其对外直接投资具有不太成熟的特点；东道国各种宏观经济因素对中国PDI的影响程度表现出较大的地区差异，除了东道国工资水平(GNIP)外，三类地区东道国的市场规模(GDP)、汇率(EXCH)及中国对东道国的出口(EXPO)对中国FDI的影响是不同的；发展中国家和欠发达国家本币的贬值导致中国对其直接投资增加，特别是对欠发达地区直接投资的较大增加，说明中国跨国公司通过在这些东道国对固定资产的投资来资本化人民币的较高币值，是中国跨国公司逐步走向成熟的一个体现；中国对东道国的直接投资促进了中国对东道国的出口，但却抑制了从东道国的进口；中国直接投资的贸易效应也存在着空间上的差异，表明中国与东道国之间的贸易密切度影响了中国对外直接投资贸易效应的空间变化等新观点。相应地提出了一些有实际参考价值的政策建议。例如，作者提出，一方面，政府应在相关政策与管理方面做出必要的调整，诸如建立促进和保障对外直接投资的法律体系，对企业海外投资给予适当的税收优惠，建立海外投资风险基金，加大海外投资的金融支持力度，严格控制资本外逃，逐步减少海外正常投资限制，发挥政府双边政治和外交活动的作用，加大对跨国经营人才的培养力度，加强和完善对外投资的信息服务体系，等等；同时，企业也应该在培育自身垄断优势的基础上，制定比较科学的对外投资策略，如选择正确的对外投资区位战略，以扩大出口来带动和促进对外直接投资，针对东道国的不同特点采取不同的投资战略等。这些政策建议建立在对中国对外直接投资的现状、决定因素、经济效应等的理论分析与实证检验基础之上，通过与发达国家对外直接投资决定因素及其经济效应的比较分析，同时联系中国宏观经济政策及企业微观决策主体的实际，加以发展创新，具有较强的科学性、针对性和参考价值。
　　综观全书，作者综合运用经济学的相关理论及对当前理论热点问题较好的把握能力，对中国对外直接投资的决定因素及经济效应问题进行了系统分析和开创性的研究，提出了不少新观点，是研究中国对外直接投资的一部力作。它不仅丰富了理论界对中国对外直接投资问题的研究，而且为中国对外直接投资问题的进一步研究开辟了新的思路，因而具有重要的学术价值。同时，该书所提出的关于促进中国对外直接投资的政策建议具有较强的现实针对性和应用价值。可以预料，该书的出版将进一步推动理论界对中国对外直接投资的深入研究。
　　责任编辑　刘凤刚
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