“一带一路”冷思考
时间：2021-06-29 16:00:54 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
2013年底，面对发展分化、错综复杂的世界经济形势，持续收缩、复苏乏力的国际市场，进展缓慢、步履维艰的多边贸易合作谈判，我国政府结合经济“新常态”等特点，正式提出“一带一路”倡议。“一带一路”旨在通过资源高效配置，推动区域内经济文化互利、合作、共赢，并最终建立符合各国共同利益、可持续的世界政治、经济新秩序。这是一项系统性工程，是在沿线各国政治、经济、文化等特征基础上的长远布局。目前，“一带一路”已深入落实至项目层面，“中巴经济走廊”能源合作项目已启动，“中哈产能合作第四次对话”也已完成项目对接。但冷静分析，“一带一路”宏伟愿景的覆盖范围、实施难度和时间跨度远超“马歇尔计划”，当前开展的工作只是“万里长征的一小步”，距离最终实现还有很长的路要走，我国政府、企业及金融机构在面对“走出去”机遇的同时，必须做到战略上藐视风险，战术上重视风险，清醒认识风险、识别风险、管理风险，并做好应对准备。
沿线国别的整体风险水平依然较高
“一带一路”沿线国别（含地区）的政治体制、经济发展程度、文化宗教信仰等方面千差万别，但多数处于转型期，政治、商业风险相对较高，政局稳定性、商业发展环境、法律制度等均有待完善。中国出口信用保险公司（以下简称“中国信保”）最新的风险监测与研究成果显示，“一带一路”沿线国别的整体风险水平依然较高。从评级结果看，“一带一路”沿线国别的评级均值为5.54（风险由低至高对应为1-9 级），其中风险水平高于6级的就有23个国别。简而言之，“一带一路”沿线国别市场诱人、风险吓人，我国企业和金融机构必须心存敬畏，沉下身子，广结善缘，广交朋友，努力做到“在动荡中寻找机遇，在合作中规避风险”，方可守得云开见月明。
“一带一路”沿线国别既是地缘政治冲突的热点，又是大国角力的中心，政治风险客观存在。当前，中亚各国处于交权关键期，国家转型前景未知；东南亚各国位居大国利益博弈旋涡，各方势力难以平衡，冲突频发；中东各国恐怖主义盛行，安全形势不容乐观。通常，国际政治保险市场（PRI，Political Risk Insurance）将政治风险损因大致划分为战争及政治暴乱、征收和汇兑限制等。
1.战争及政治暴乱
战争及政治暴乱风险的诱因错综复杂，既包括文明冲突、大国博弈、地缘政治等外部因素，也包括统治阶级执政能力、民族分化等内部因素，两个层面的因素往往相互交织和影响。战争及政治暴乱风险的突发性和偶然性导致风险一旦发生，通常会对投资者、承包商和融资方造成严重打击。2011年6月，缅甸某电站项目所在地周围地区爆发军事冲突，造成电站中方生产人员被迫撤离，电站四台机组全部停运。同年，利比亚发生全国范围骚乱，卡扎菲长达几十年的“巩固政权”顷刻被颠覆，对我国企业在当地的投资及工程承包造成重大影响。2014年，越南又发生排华暴乱，影响恶劣。上述风险事件通常被商业保险机构定义为不可抗力从而予以拒赔，而此类政治风险正是官方出口信用机构（Export Credit Agency，以下简称“ECA”）在政治风险领域的重点覆盖范围之一。作为我国的ECA机构，中国信保积极应对，对上述案例中已投保的我方受损企业进行了及时赔付，为纾解风险发挥了关键性作用。但是，在利比亚危机中遭受惨重损失的大部分中资企业，基于卡扎菲的“巩固政权”及石油美元将持续走高等做出了错误的风险判断，基本没有采取相应的风险规避措施，最终无法得到有效赔付。
2.征收风险
引发征收风险的因素很多。国别内部因素包括经济危机、财政危机、地方保护主义、国内产业结构调整、选举政治需要等；国别外部因素则体现在大国间对煤炭、石油、天然气和矿产等能源资源的争夺。近年来，征收风险呈现出多元化趋势，越来越具有隐蔽性和复杂性，由直接掠夺和国有化等“直接征收”方式进一步演变为反并购、提高税率、提高准入门槛等“间接征收”方式。一些国家常常利用“合理使用国内法规”、“在法律允许的范围之内”等貌似合理的借口针对我国企业实施“选择性执法”。例如2009年初，三一集团的美国风电项目，已获得并网协议、购电协议、环评许可等所有必要开工条件，并配合美国海军要求将风场南移。但是同年6月，美国外国投资委员会突然以国家安全为由，要求项目停工，同年9月，奥巴马签发总统令，以同样理由要求终止该项目，直接导致项目最终陷入停滞。
征收风险一旦发生，企业同东道国政府之间往往会发生高额的沟通成本和时间成本，损失几乎无法挽回，而出现风险事件后代位向他国政府追偿正是ECA的专长，是一国ECA机构可以发挥作用的关键时刻。以保加利亚为例，2013年，该国政府出台政策对可再生能源行业征收39%入网费，严重影响了我国企业投资的光伏项目。中国信保积极介入，第一时间派员赴保加利亚实地了解项目情况，及时对我国企业进行赔付，并积极开展追偿工作，同当地政府进行了多次沟通协调，有效承担起了我国企业所面临的征收风险。
3.汇兑限制风险
汇兑限制风险常见于宏观经济表现较差、外汇储备不足、外债负担较重的国别。2011年10月底，随着阿根廷经济增速放缓，当地政府突然采取外汇管制措施，包括强制出口企业在国内结汇、严格控制企业和个人购买外汇等。2012年7月，由于经济持续恶化和外债负担沉重，阿根廷央行开始禁止一切以储蓄为目的的购汇交易，在实际业务操作中，当地金融机构也无力提供美元进行兑换。2015年6月，为了稳定外汇储备及汇率，尼日利亚央行宣布停止41类商品和服务的进口购汇业务，虽然其强调此举并不意味着禁止这41类产品和服务的进口，同时鼓励进口商使用本地产品替代或使用自有外汇资金完成交易，但这一措施仍将给大量企业的生产和经营安排带来严峻挑战，汇兑风险进一步增大。该项风险也是一国ECA机构应该也必须承担的政治风险。
优先对接沿线国别有发展需求和独特优势的行业
“一带一路”沿线国别资源禀赋、比较优势、产业结构不尽相同，“一带一路”布局时需因地制宜，切实找准利益契合点，优先对接沿线国别有发展需求和独特优势的行业，并对行业特征及相关风险有清醒认识。
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