2018投资风向标
时间：2021-01-11 20:09:38 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
新的一年，中国经济有很多值得期待的地方，新兴产业受到大力扶持、国企改革也在不断深化落实……众多私募股权投资机会凸显。但同时，困难与挑战尚在，中国经济发展进入新常态，宏观经济、金融环境、产业发展等都发生了一系列变化。
在机遇与挑战并存的新一年中，哪些领域会成为新一年的投资热点？投资机构做了哪些布局？又将注意和规避哪些风险？《英才》记者采访10位VC/PE及产业资本的专业投资人士，勾勒出完整的2018投资路线图。
赵令欢/弘毅投资董事长 从“中国制造”到“中国消费”
中国已从“世界工厂”转换为“世界市场”，经济结构发生了明显变化，消费不断增长、成为经济发展的新动力，因此弘毅主动从投“中国制造”转向投“中国消费”，集中投资于国企改革、跨境投资、新模式，不管是存量的如国企改革的机会，还是增量的如互联网生活，都会是弘毅最重要的机遇。
弘毅若干年前确定了三大理念：移动互联改变人类、深化改革改变中国、中国崛起改变世界，弘毅即是基于此进行投资布局。基于此，弘毅制定了未来继续投资“新”、“中”、“国”的战略。“新”即拥抱颠覆者，与新模式同行；“中”即资本走出去，服务引进来；“国”即参与国企改革。
同时，弘毅的地产金融业务有序展开，正以“地产+金融+运营”的优势模式逐步获得市场的认可；以弘毅远方公募基金、金涌资本为代表的二级市场业务也在逐步推进。弘毅投资正以“多投资产品、多融资渠道、多配资层次”为布局，逐步向着打造“中国领先的投资管理公司”为目标迈进。
在消费升级逐渐成为经济增长主要驱动力的背景下，弘毅投资专注于国企改制、餐饮、大健康、文化传媒、高端制造、新经济、环保与新能源等领域，积极挖掘合适的投资机会，同时在“投资是投人”的信条下审慎选择投资标的；在投资过程中秉承“价值创造、价格实现”的理念，为被投企业提供优良的、全方位的增值服务。
目前资本市场的风险点包括，首先，多层次资本市场发展仍然不够充分，导致企业融资难，造成民间借贷、各种通道业务的兴起，存在诸多风险；其次，资金风险偏好和期限不匹配的风险。这里面刚性兑付的存在、金融产品层层嵌套存在较多问题。
在稳定金融市场、防控风险方面，近年来监管层做了诸多努力，成效明显。未来我们建议：加强监管是必要的，方向应是惩恶扬善、优胜劣汰；同时建议政策对于长期投资、价值投资的私募股权投资机构及其管理的基金予以明确的支持。
张保国/通江投资集团董事长 教育产业亟待转型升级
进入2018年，消费升级或将进入全新阶段，更多的消费型产业链整合、多产业融合，都将在消费升级的推动下逐步深化、落实。基于此，我们将持续大力开展产业投资与整合，更加看重教育、汽车后市场、大健康、大消费、地产等领域的投资机会，从更多角度贴合当下市场消费内容新方向、新理念。
落实到具体产业，教育产业或将在2018年体现出较为优质的投资机会。二胎政策红利刺激着我国各个阶段的教育需求，加上消费者对教育内容、教育品质要求逐年提升，教育产业亟待开展全面转型升级。
此外，商业物业在2018年也具备一定发展优势。有数据显示，部分一、二线城市商业物业价格只有办公物业的一半，相比国外大型城市几乎趋于均等的价格比率，国内商业物业有充分的价值提升空间。与此同时，当前市场对商业物业多样化、细节化的消费需求不断提升，加上国内城市更新内容的不断推出，传统商业物业模式也在消费升级的推动下迎来了改造升级机遇。
而在汽车后市场领域，2018年也有诸多投资机会亟待发掘。随着传统二手车及汽车配件的銷售成本不断提升，在线二手车销售及相关周边产品的价格优势、对比优势正在逐渐凸显，加上汽车市场金融业务的全面展开，汽车后市场的全新业务模式或将在2018年得到落实发展。通江投资集团始终将汽车后市场设立为核心业务之一，通过行业细分领域投资，抓住汽车后市场整合机遇，深耕二手车及相关零售产业内容，致力在新的一年里完成更为全面的汽车产业整合，推动汽车消费领域新概念的实现。
消费型产业的估值水平不仅和行业自身发展情况有关，还与周边产业、上下游产业的市场环境有紧密联系。以教育产业为例，虽然市场参与数量逐年提升，但系统化、全面化的教育产业链还并未成型，因此该领域当前估值仍处于合理区间。但随着教育教材、教育周边等内容的加速发展，以教育机构为核心的多维发展模式或将很快实现，教育产业的估值水平也有望在今后几年逐步提升。
而在商业物业领域，以商业地产+其他产业为核心的发展模式，对金融、产业等多个方面都有较高的要求。目前，国内以此模式开展商业物业转型的机构为数不多，行业整体估值相对较低，但也因此给予投资机构更多空间，开展产业链整合及商业地产改造，未来更多产业模式、更高效率的商业物业模式或将逐步诞生。
抓住核心价值，是投资机构亘古不变的发展方向。然而，随着消费升级的逐步推进，新概念、新产业的到来，也夹杂着部分伪命题、伪模式。投资机构如何在冗杂的市场环境中，挑选出优质的产业，这或将是今后几年需要面临的主要投资风险。
此外，聚焦到企业运作方面，投资机构不仅需要了解企业所处行业情况，更应重点关注企业团队的管理能力与战略执行能力。
进入2018年，新的机会与风险都将不断显现，对投资核心内容的把控显得尤为重要。我们相信，只有深度挖掘市场真实需求点，并逐一融入于行业、企业、产品发展之中，方能将投资落于实处，分散投资风险，最终为投融双方打造良好的共同运维环境。
