港股出现大反弹

时间：2021-01-10 00:05:47　来源：雅意学习网本文已影响人

　　10月中旬，由于欧债危机出现可能解决的初步方案，加上中美宏观经济数据好过预期，所以港股出现一波大反弹。反弹幅度最大的是早先急泻的周期性股和前期热门股。如无意外，今年低点可能已见，但中长线前景仍难看清。选择下列股票可作反弹时投资参考。
　　水泥／建材行业为上半年最为热门股票之一，由于与固定投资增长关联度极大，在前期市场悲观预期下，板块整体大跌超过四成。全国1-8月份水泥产量增速12％，9月份水泥需求环比上涨，部分地区出现罕见加价，如10月苏南地区每吨加价20-30元，显示行业基本面好过市场悲观看法，加上行业出现估值洼地，可予关注。目前整体行业市盈率仅5.7倍，远低于恒生指数的9.5倍，部分企业更低于4倍，如亚洲水泥(00743.HK)、中国建材(03323.HK)等。
　　亚洲水泥(00743.HK)“十一”假期后日货量持续攀升，预期今年整体盈利上升超过1.5倍。而中国建材(03323，HK)作为华东地区行业龙头，适逢苏南地区正在停窑，单价有望维持稳定。另外，未来建材／玻璃行业整合力度将加大，相关企业中国玻璃(03300.HK)、洛阳玻璃(01108.HK)受惠多多。
　　太阳能板块将长期受到关注。保利协鑫(03800，HK)拥有太阳能上游的成本领先者地位，其利润水平仍能保持稳定增长。兴业太阳能(00750，HK)直接受益于太阳光伏—建筑—体化(BIPV)市场在中国标杆电价趋动下的高速增长，预期未来两至三年BIPV业务收入的增长在35％以上。至于波动性较大的太阳能股份，可关注创益太阳能(02468，I-IK)、阳光能源(00757.HK)及卡姆丹克太阳能(00712.HK)。
　　钢铁板块自2010年底以来，行业股价出现大幅度的回落。有鉴于钢材有基建及保障房等支持需求，虽然行业总体仍然受制于产品价格等因素，但短线相信相关股份将跟随大市反弹。为此，投资者可关注鞍钢(00347.HK)、马鞍山钢铁(00323.HK)、重庆钢铁(01053，HK)及齐合天地(00976，HK)。
　　“十一”黄金周期间，重点零售及餐饮企业销售额同比上升17.5％，好过市场预期。同期，各大型百货商销售额同比大幅增长，相关受惠股份包括：金鹰商贸(03308.HK)、银泰百货(01833，HK)等。由于“家电下乡”和“以旧换新”政策年底步入尾声，家电零售商如国美电器(00493.HK)、汇银家电(01280.HK)等加大促销力度，相关政策性产品销售增幅显著。在通胀预期下，黄金珠宝销售同样录得显著增长，“十一”销售增速高达50％左右，受惠股份包括周生生(00116.HK)、六福珠宝(00590，HK)、英皇钟表珠宝(00887.HK)等。
　　入秋以来，鞋帽类产品销量增速好过预期。黄金周期间，达芙妮(00210.HK)同店销售增长32％，第三季度整体同店销售上升25％。而代理鞋类品牌超过20个的百丽国际(01880.HK)则表示，三季度新开店铺693间，较公司早前预期为多。主攻高档女装鞋的九兴控股(01836.HK)三季度零售额同比增长62.9‰同店销售增速高达30％，显示中高档消费群需求依然强劲。
　　除了鞋类销售强劲外，品牌服饰最新的订单同样会好过预期，特别是男装服饰。最新的“2012年春夏季订货会”上，中国利郎(01234.HK)订单金额增加28.5％增速同比上升2个百分点，平均售价及销量均录得双位数增长，未来盈利高增长可期。
　　最后，鉴于市场波动性大，收入稳定的电讯股可予以关注。其中中国联通(00762.HK)受惠3G业务最为明显，8月份3G用户数同比上升超过一倍，预计未来将继续通过低端智能3G手机刺激3G用户数规模。中国电信(00728.HK)则可能在明年推出iPhone产品，盈利或出现爆发式增长。中国移动(00941.HK)在网络覆盖上最有优势，未来将通过更多网络铺设来稳定ARPU值增长。该公司计划未来三年内，在全国新建100万个无线热点，扩大其移动数据网络覆盖至1000万个无线网络接入点。

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