浅谈四个方向优化中国海外并购
时间：2021-03-03 00:01:58 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
摘 要：中国企业的海外并购是步西方发达国家的后尘，所以中国国内对海外并购的制度规定相对落后，需要借鉴西方国家海外并购立法经验取长补短。美国作为海外投资经验丰富的大国，有很多值得中国学习的先进制度。
关键词：海外并购；投资保险；财税政策
中图分类号：F279.21 文献标识码：A 文章编号：2095-4379-（2015）29-0258-01
作者简介：汤頔（1990-），女，汉族，河南安阳人，贵州大学2011级法律硕士（法学），研究方向：国际经济法。
做好信息收集工作是海外并购成功的前提，如很多发达国家建立了成熟的境外投资信息情报机构，律师事务所、海外投资公司、会计师事务所、各国驻外使领馆等都可能成为搜集并提供信息的媒介。信息来源有投资访问的代表团、社会科学研究和出版物等。①
一、建设海外投资保险制度
美国的海外投资保险制度建立时间最早，至今有几十年的发展，相对成熟稳定，1969年修订的《对外援助法》设定的海外私人投资公司（Overseas Private Investment Corporation，OPIC）有政府和私人两种身份，既可以服务于美国对外政策，为国务院领导，所有董事和总经理都需要参议院批准并由总统直接任命，董事长由“国际开发署”②署长兼任；也可以作为民法主体，通过法人身份进行公司运作，以自身名义独立参与诉讼，避免了发生纠纷时政府之间的直接对抗。③该机构既有政府成分，也有私法意义的公司法人特征，独立承担市场风险，运作灵活，独立于联邦政府，不隶属于任何其他行政部门并且自负盈亏，自1971年运行以来，该机构承担了美国私人企业在154个发展中国家和新兴经济体的政治风险担保。随社会经济政治文化的发展，OPIC还可以设计不同的险别，虽然与私人财产险的灵活性还有一定差距，但是对中国海外投资保险制度的建设有很强的参考价值。
二、制定科学的财税政策
美国从1918年起就有税收抵免政策，根据不同的国别施行不同的抵免限额，但是目前美国实行的综合限额抵免方法是不分国别的，不同类别的境外所得有不同的税率。延迟纳税也值得中国参考，比如美国为支持本国企业与东道国企业和有政策优惠的企业参与竞争，从1954年开始就对本国在海外的投资主体采用纳税延迟的规定，相当于变相使参与海外商业竞争的企业获利。还有诸如经营性亏损结转的制度，美国政府对私人直接对外投资的优惠政策中规定，可以用海外企业在一个年度亏损之前的三年所得利润对应的年度所缴税款以退还给企业的方式弥补当年的亏损，也可以通过向亏损之后的五年进行结转，通过抵消这五年的收入达到少缴税款，弥补企业损失的目的。④美国作为世界直接投资流入量和流出量居首位的经济体，其对外投资政策和保障机制值得我国借鉴。
三、合理利用区域性协定解决争端
《北美自由贸易区协定》（NAFTA）赋予美国投资者强制的优惠待遇，也规定了争端解决机制，仲裁庭尊重协议约定可选择适用不同的仲裁规则。仲裁庭对作出一方违反该协定第11章规定的义务的裁定，可要求该方政府补偿另一方投资者。⑤
在美国，对本土企业的海外并购活动很早就没有外汇管制的约束，一般情况下，美国政府支持海外并购。与此同时，美国设置了一系列的鼓励投资的政策，在税收、融资、保险和信息服务等领域通过政策扶持，为海外并购保驾护航。美国的对外投资法律政策，是一套非常成熟的按照既定规则运行的制度，更多的是监督执行问题。⑥中国的对外投资法制还欠缺理论研究和实践经验的支撑，中国对投资的重视不足，需要向先进国家学习海外并购的制度经验。
四、平衡海外投资自由与限制资本外流的关系
很多发达国家对海外并购规定宽松，对海外并购的主体没有限制，但与此同时也有约束，比如瑞典在1974年通过法案限制资本大量流出，防止因国内资本减少阻碍本国经济发展⑦。我国不需要制定《海外投资保护法》来引起过度关注造成更多贸易摩擦，在外汇储备宽裕和与国际主流社会接轨的前提下应该放宽对海外并购的管制，但是保留必要的底线，防止国内高管借此转移资产、影响国家经济稳定和安全。
[ 注 释 ]
①向雅萍.中国企业海外并购风险防范的法律对策[J].特区经济，2008（6）：97.
②根据1961年<对外援助法>设立，主要管理海外投资保险，由于效率低下，后来总统咨询委员会建议改革.
③孙蕾.美国海外投资保险制度的实施与发展[J].国际经济法学刊，2010，17（4）：177-178.
④孙元媛.美国对外投资政策概述[J].技术与市场，2008.10.
⑤祁欢.美国对外投资政策法律研究[J].北京工商大学学报（社会科学版），2012，5，27（3）：105-107.
⑥祁欢.美国对外投资政策法律研究[J].北京工商大学学报（社会科学版），2012，5，27（3）：109.
⑦孔磊.中国海外并购法律制度研究[D].西南政法大学，2010.
[ 参 考 文 献 ]
[1]陈安.国际经济法学（第6版）[M].北京：北京大学出版社，2013.
[2]陈湛匀.国际投资学[M].上海：复旦大学出版社，2008.
[3]盛建明.国际经济法（英文版）[M].北京：对外经济贸易大学出版社，2011.
[4]高鹤.最新经典并购案例评鉴[M].北京：中信出版社，2009.
