基建类信托：锋芒盖过房产信托
时间：2021-02-18 08:01:43 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
在信托行业一片红火之时，各个信托品种可谓“你方唱罢我登场”：2010年还是银信产品的天下，2011年的主角便换成了房地产信托，曾一度占据信托业半壁江山，而到了今年，在各地方政府“稳增长”的大背景下，基建类信托成为发行市场的耀眼明星，锋芒盖过房地产信托。
中国信托业协会公布的三季度数据显示，基建类信托前三季度成立规模共计新增7550亿元，较去年同期增长了88.7%。从收益率来看，今年基础产业信托的平均收益率一直保持在9%以上，与房地产信托收益持平。
规模或超4000亿元
今年以来，不少地方政府陆续推出刺激经济投资计划，尤其加大了基础设施建设投资的力度。从二季度开始，基础产业信托发行加速，三季度至11月延续了供销两旺的行情。
用益信托工作室对市场公开数据的不完全统计显示，今年第一季度，基础产业集合信托发行139款，发行规模为246.56亿元；第二季度发行217款，发行规模为472.39亿元；到了第三季度，基础产业集合信托发行数量飙升至293款，发行规模上升至780.63亿元。
普益财富监测数据显示，就在10月27日至11月2日这周，共有16家信托公司发行了30款集合信托产品，其中投资房地产领域的产品发行了4款，投资基础设施领域的产品发行了13款，占比43%，远远盖过房地产信托。另外，投资工商企业领域的产品发行了8款，投资金融领域的产品发行了2款，投资其他领域的产品发行了3款。
而募集规模最大的一款产品是由中信信托发行的“中信盛景-浙江嵊州控股应收账款流动化信托计划”。 这是一款投资基础设施领域的权益投资类产品，期限为2年，预期年化收益率为10.20%，计划募集规模4.15亿元。
据某大型信托公司董事长估计，今年基础产业信托的增量将会超过4000亿元，“对信托资产规模增长的贡献度接近1/3”。
收益媲美房产信托
基建信托之所以能成为发行市场中的新宠，是以其高收益率作为支撑的。
用益信托工作室数据显示，今年基础产业信托的平均收益率一直保持在9%以上，二季度为9.23%，三季度则为9.17%。
普益财富信托研究员范杰表示，目前基础设施信托的平均收益率已经与房地产信托持平。如在10月10日到期的一款基建类信托计划“呼和浩特市东河地区基础设施（一期）”，期限为1年半，清算时年化收益率达9.00% 。
政府“钱荒”使劲发信托
“房产调控之后，很多地方政府闹钱荒，他们才使劲发信托。”一位信托业内人士告诉记者。
由于基础设施类信托产品背后往往有政府隐性担保和财政实力支持，投资者对此类产品趋之若鹜。记者从多位信托销售人员处获知，无论是银行、第三方理财，还是信托内部财富管理中心，都在积极争抢基建类信托产品销售额度。
不过，一位不愿具名的某信托公司财富管理中心负责人告诉记者，一些销售经理在销售此类产品时，过分强调较高收益率和兑付安全性，而对背后隐藏风险提示不足。如项目是否有担保、抵押等征信措施，并非所有项目都有抵押，有些项目只有担保，没有土地质押。
“一些基建项目是不能用来抵押的，例如公路，城投公司不可能把公路给信托做抵押，只有地方政府做出的到期还款的承诺。”该人士表示，若仅靠政府信用、财政局的一纸承诺函是远远不够的，一般要有担保、，抵押等征信措施。
另外，国内地方政府收入差距非常大，甚至有数十倍的差距。基建类的信托，风险主要取决于其背后地方政府的财政实力。所以，投资者在投资某个项目时，最好先对其背后的地方政府经济实力进行了解一番后，再下手也不迟。
链接：基建类信托
基建类信托，主要是指资金流向保障房建设、棚户区改造、城市建设等政策性项目，由地方政府的平台公司出面参与融资的信托计划。这些项目收益率在7%～10%不等。
