警惕信贷市场扭曲导致产业“空心化”_产业扶贫信贷通
时间：2020-03-11 07:38:18 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
当前，我国信贷市场出现了扭曲，民间信贷“高利贷化”，有可能导致产业“空心化”。 缓解风险要多疏少堵，加快金融市场化改革，对民间资本发展空间进行拓展。当前发展战略性新兴产业，既可使一部分企业由“红海”走向“蓝海”实现转型，又能吸引热钱和游资回归实业，改变我国信贷市场扭曲的现象。
但是，发展战略性新兴产业，必须要构建由信贷市场、资本市场、股权投资、担保体系和政府引导构成的完备高效的融资体系，从而形成“众人拾柴火焰高”的局面，多渠道解决新兴产业企业融资难题。同时，发展战略性新兴产业，还要引导资金合理流动，投资于资金稀缺的关键行业和关键领域，避免出现重复建设、忽视创新、盲目冒进及过度干预等问题，确保战略性新兴产业稳步健康发展。
由于金融体制不合理及持续紧缩货币政策，使得我国中小企业信贷存在“融资难”、“融资贵”及“融资乱”的问题，高利息的民间信贷和多因素叠加形成的高成本，导致大量民间资本逃离实体经济，热火朝天的民间灰色金融市场潜在风险不断增加。国企和政府可以从银行低利率获取大量廉价资金，而民营中小企业只能求助高利率的民间借贷的融资格局，一方面倒逼产业资本退出实业领域，出现产业“空心化”现象；另一方面，民间融资“高利贷化”形成金融“堰塞湖”，蕴藏着巨大的金融风险。获利颇丰的高利息信贷业务、上市公司资金、海外游资，甚至向部分银行贷款等各路资金参与，这些流动性资金通过“影子银行”最终流入房地产市场和高风险投资领域，加剧民间资本“热钱化”和实业“空心化”。
战略性新兴产业是高投入、高风险、见效慢的产业。当前，要以规范民间信贷为契机，加快推进金融体制改革，拓宽流动性通往实体经济的渠道。
一要构建多层次的信贷融资体系，提高银行信贷的针对性和有效性，规范民间金融，切实缓解新兴产业、企业融资难。要建立面向中小企业的政策性银行和社区银行，在国家高新区大力发展社区科技银行，鼓励大型商业银行创新信贷模式，增强对中小企业的信贷支持，合理引导和规范民间信贷及社会游资，多疏少堵，放宽金融管制，推进市场化改革，通过发展小金融机构，让民间借贷资金“阳光化”。
二要构建多层次的信用担保体系，解决新兴产业企业融资过程中的担保难、抵押难等问题。针对科技型企业“不确定因素多、可抵押资产少、信用积累不足”等特点构建包括政策性、商业性和互助性在内的多层次信用担保体系，减少融资成本，提高融资效率。
三要构建与企业构成相匹配的多层次“金字塔”型资本市场体系。要通过制定转板制度探索做市商制度和注册制，构建合理的退出机制，改变我国 “倒金字塔型”的资本市场结构。要做大债券市场和产权交易市场，稳步推进多层次资本市场发展。
四要构建以AC（天使投资）、VC（风险投资）、PE（私募基金）为主体的多层次股权投资体系。股权投资具有筛选发现、企业培育、风险分散和资金放大等功能，在培育战略性新兴产业中大有作为。当前要构建完整的创业投资链，大力发展风险投资和私募股权基金，完善天使投资机制，打造以高新区为载体的股权投资聚集地。
五要建立多样化的引导政策，推动社会资本流向新兴产业亟需投资的关键行业和领域。由于新兴产业技术方向选择难度大、投资回收期长、风险相对较高，需要政府扮演先行者的角色发挥“天使”引导作用，以财政投入和税收优惠撬动社会资本，引导其投资处于初创期和成长期的企业。
战略性新兴产业发展不能一蹴而就，各地要根据自身的特点和优势选择重点产业。具体而言，要避免重复建设和低水平竞争，防止地区产业结构严重趋同。各地应该因地制宜，发挥自己的特色和优势，切忌一哄而起、盲目投资；要坚持创新驱动，挖掘新兴产业不同于传统产业的特点和成长规律，重视技术创新、商业模式创新和体制创新，防止“新瓶装旧酒”；要防盲目冒进，避免大跃进式的发展；要充分考虑本地的经济基础、科技实力、产业特点以及市场需求，防止因脱离区域实际、匆忙上马造成资源浪费；要坚持市场导向，防止过分干预，充分发挥市场在发现、筛选和发展战略性新兴产业中的积极作用；要重视民间资本参与，鼓励支持民营资本进入战略性新兴产业，营造民企国企平等进入、平等使用生产要素的环境，防止对中小企业“挤出”，使战略性新兴产业稳步、健康、可持续地发展。
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