基于金融供给视角的中小企业融资问题探析
时间：2021-01-16 12:01:11 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
摘 要：本文从金融供给的视角对中小企业融资进行研究，归纳出目前存在的问题并进行了原因分析，进而提出破解中小企业融资难题的建议，即加大对中小企业信贷资金投放力度、建立健全中小企业征信体系、完善中小企业信用担保体系、提高中小金融机构服务中小企业的能力、引导民间信贷规范化。
关键词：金融供给；中小企业；融资
作者简介：张洁（1985-），女，内蒙古巴彦淖尔人，吉林大学马克思主义学院博士研究生，研究方向：当代中国社会发展。
中图分类号：F830 文献标识码：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.03.27 文章编号：1672-3309（2013）03-62-03
近年来，中小企业在经济增长、扩大就业、科技进步等方面发挥着越来越重要的作用，中小企业融资难的问题也成为亟待解决的焦点问题。中小企业融资问题是一个世界性的难题，国内外学者从不同的角度对这一问题进行了深入的研究和探讨，本文将尝试从金融供给的角度来破解中小企业融资难的问题。
一、中小企业融资背景概述
（一）中小企业的界定
中小企业是一个统称，它是中型、小型和微型企业的统称。对中小企业的划分，过去都是执行的原国家经贸委、原国家计委、财政部和统计局2003年颁布的《中小企业标准暂行规定》。从2011年6月18日开始，经国务院同意，国家工信部、统计局、发改委、财政部等部委局重新制订了《中小企业划型标准规定》。规定的行业包括农、林、牧、渔业，工业，建筑业，批发业，零售业，交通运输业，仓储业，邮政业，住宿业，餐饮业，信息传输业，软件和信息技术服务业，房地产开发经营，物业管理，租赁和商务服务业，其他未列明行业等16大行业。根据新的规定，中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据统计部门统计的企业从业人员、营业收入、资产总额等数据指标，结合行业特点制定 [1]。
（二）中小企业的内源融资
内源融资是指公司经营活动结果产生的资金，即公司内部融通的资金，它主要由留存收益和折旧构成，是企业不断将自己的储蓄（主要包括留存盈利、折旧和定额负债）转化为投资的过程。我国目前中小型企业的组织结构较为简单，运营者就是企业法人，而且家族企业居多，企业创立之初基本都是由自有资金创办的，后续经营的融资也依赖于企业自身盈利的积累或亲友借款。由于内源融资的融资成本低、自主性强、不稀释股权的特点，中小企业融资70%是依靠自身积累的内源融资。
（三）中小企业的外源融资
现代企业的发展仅仅靠内部积累难以满足扩大再生产的全部资金需求，所以企业必须进行外源融资。外源融资又分为直接融资和间接融资，直接融资是资金使用者与资金提供者直接交易的融资方式，包括股权融资和企业债券融资两种方式，但是它的高融资成本让大多数中小企业望而却步[2]。在创业板上市后这一情况虽然有所改善，但是从短期来看对多数中小企业来说上市的可行性较低。间接融资是通过金融机构作为媒介进行的融资，资金使用者与资金提供者不进行直接交易，由金融媒介负责交易前的信息收集和交易后的监督。间接融资由于它的交易成本低而且对信息透明度要求低，目前已成为中小企业的主要融资方式，所以我们将主要研究间接融资方式。
二、中小企业融资存在的问题及原因分析
为了缓解中小企业融资难的问题，相关方面都做出了一些努力，但是从目前的情况来看仍存在很多问题，特别是在新一轮货币紧缩政策的经济背景下，中小企业融资又一次面临新的考验。下面从金融供给的视角来剖析目前中小企业的融资问题，并对造成这些问题的原因做一个梳理。
（一）银行机构对中小企业融资需求消极应对
据统计，中小企业从银行得到贷款的比例只占其活动资本的12%[3]，银行宁愿把剩余资金存放到央行也不愿对中小企业放贷。国有银行在获取大量居民储蓄之后将主要部分用于维持国有企业的特殊资本结构[4]，留给中小企业的贷款额度远远不能满足实际需求。大型股份制商业银行基于交易成本和经营风险的考虑，通常更愿意为大型企业提供融资服务，而不愿为资金需求规模小的中小企业提供融资服务[5]。虽然随着银行业的竞争愈演愈烈，部分股份制商业银行开始青睐中小企业客户，但是并不能从实质上解决问题。农村金融机构则将其支配的资金主要用于支持农民和农村经济发展，而大量的中小企业一直没有相对应的金融支持机构。究其原因，相较大企业的贷款业务，中小企业贷款业务数额小，客户分散，企业真实信息获得难度大，由此导致的高交易成本、高风险和低利润使银行对中小企业贷款业务缺乏积极性。
（二）信贷配给的制约
制约金融机构向中小企业提供信贷资金支持的一个重要因素就是信息不对称导致的信贷配给。信贷配给指不是由于货币当局对利率上限的管制，而是出于银行的利润最大化动机所发生的在一般利率条件和其他附加条件下信贷市场不能出清的现象[6]。就是说银行在不能正确评估贷款风险的时候，会选择在较低利率上拒绝一些企业的贷款申请而不是在较高利率上满足所有企业的贷款申请。对于银行来说，在对中小企业的信用状况不能正确评估的时候，即使中小企业支付较高的利息银行也不会批准它的贷款申请。所以说从根本上来讲，中小企业的金融困境其实是一种信用困境。由于中小企业的经营透明度较低，有时为了获得贷款会提供一些有利于自己的材料甚至不真实的材料，而银行很难鉴别企业提供材料的真实性，容易造成道德风险。如果是上市公司大企业客户银行可以以其公布的财务公告中数据为判断依据，但中小企业财务报表中数据的真实性很难让人相信。造成中小企业信用困境的原因一方面源于自身存在一些问题，诸如股权结构不合理、财务管理不健全、企业诚信度不高等；另一方面由于银行信贷人员不足，没有足够的时间和精力对中小企业进行深入的了解，使一些信用状况良好的中小企业也被银行拒之门外。
