家族信托：财富传承的奥秘
时间：2021-02-17 20:05:02 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
全国“首善”曹德旺先生曾讲过这样一个故事：
获取财富的过程，就像远航的渔夫驾驶着渔船到大海中去打渔，他很幸运，打回来了几千公斤的鱼。
年迈的渔夫把这些鱼腌起来，并写了一张字条，如果他去世了，哪些归大儿子所有，哪些归小儿子所有。但渔夫很快改变了主意，因为他担心在去世之后，按字条把鱼直接分给两个孩子，他们会不知节俭，很快就吃完了;或者担心他们坐享其成，守着父亲留下的鱼，自己反而不思进取。
于是渔夫想了个办法，把腌好的鱼交给一个他信得过的人，如果渔夫不在了，由这个人按照渔夫的意志向两个儿子进行分配，不再一次全部分给两个儿子。渔夫这种办法就是最简单的信托。渔夫信得过的人是受托人，渔夫的两个儿子是受益人，腌好的鱼就是信托财产。受托人虽然直接持有信托财产，但他只有管理权，信托财产真正的受益权利人是两个孩子。
渔夫的故事，其实是告诉我们财富传承的一种工具——家族信托，它揭示了财富传承的奥秘。
不同于一般的信托产品，家族信托更像是一种保护机制，让家族财富甚至企业运营免于不确定性的冲击。作为家族财富传承的一种经典模式，家族信托在欧美富豪圈里已经流行了几百年。
洛克菲勒家族：传承六代的秘密
2015年6月，继产生了“美国第一位十亿级富豪”后，美国洛克菲勒家族又创造了一个新纪录——美国银行家、洛克菲勒家族“族长”戴维？洛克菲勒迎来百岁生日，成为世界最老的亿万富翁。
洛克菲勒家族是美国最显赫的家族之一。戴维的爷爷约翰？戴维森？洛克菲勒1870年创办标准石油公司，通过石油生意积累了巨额财富。
在20世纪的绝大部分时期，“洛克菲勒”就是“美国财富和权力”的代名词。“富不过三代”定律困扰着不少富豪家族，然而洛克菲勒家族从发迹至今已经绵延了六代。
1911年，依据休曼反垄断法案，标准石油被分拆，但洛克菲勒家族仍是美国最富有的家族，且经历六代人，从未引发任何争产风波。
当家族创始人约翰去世后，儿子小约翰继承了大量的财富，也因此承受了巨大的压力。1913年，一场激烈的劳资冲突使洛克菲勒家族在纽约的宅院受到袭击，这彻底改变了洛克菲勒家族传承财产的态度：一方面，小约翰选择了以信托的形式，将财富传承给后代;另一方面，他将大量家族财富拿出来从事慈善事业，他一生捐出了5亿美元，这个数字超过了他一半的身家，消解在民众眼中他的家族财富是原罪的印象。
据悉，洛克菲勒家族的信托本金自动传给受益人的子女，委托人把资产注入信托之后，即在法律上完全失去该资产的所有权以及控制权。受益人在30岁之前只能获得分红收益，不能动用本金，30岁之后可以动用本金，但要信托委员会同意。
这种机制使遗产始终是一个整体，家族企业既不会因为分家而变小或终止，也不会因为代代传递而被逐渐分割成若干个部分，可以发挥规模优势，获得更好的经济效益。
默多克邓文迪离婚：家族信托富人的防火墙？
在欧美发达国家，与洛克菲勒家族一样，即便是在数百年动荡中，也依然能实现家族财富的传承的名门望族不在少数，如人们耳熟能详的杜邦家族、沃尔玛·沃顿家族等，这些家族之所以能顺利实现财富传承并日益富足，无不得益于家族信托的保障与支撑。有人说，家族信托就是财富的“防火墙”，这一点，恐怕没有谁比媒体大鳄默多克更感同身受了。
2013年，默多克与邓文迪离婚闹得沸沸扬扬。这场离婚案大家最关心的就是财产怎么分？媒体猜测默多克可能愿意以10亿美元来结束两人14年的婚姻。而外界的数据却与媒体的猜测相差甚远。据悉，邓文迪离婚后仅获得价值不到2000万美元的补偿，仅是默多克134亿美元身家的九牛一毛。而这其间的奥秘，皆缘于家族信托。
默多克旗下新闻集团的决策权由A、B类股权双重投票机制构成，其中A类没有投票权，只有B类拥有投票权。默多克家族持有新闻集团近40%的B类股票，其中超过38.4%的B类股票由默多克家族信托基金持有。
据美国证券交易委员会备案的GCM信托公司（默多克家族信托基金运营方）的文件显示，默多克与前两任妻子的四个子女是这个信托的监管人，四个子女不但拥有对新闻集团的投票权，还可以在默多克去世后，指定信托的受托人。如此一来，新闻集团的控制权，实际上是掌握在默多克和前四个子女的手中。
资料显示，默多克至少设立了三个信托，这些信托帮助他达到了两个重要的目的——通过GCM公司运作的信托，他把财产分到两个最年幼的女儿手中，但限制她们介入公司运营，只能享受部分收益。同时，为防止邓文迪插手，新闻集团业务设置了防火墙。他们的离婚不会直接导致股权之争，也不会影响拆分后新闻集团的运作。邓文迪一向精明过人，但面对默多克的信托基金，她也束手无策。
由此看来，将家族信托比作富人的“防火墙”的确不夸张。
国内崭露头角：家族信托避免股权纷争
谈及家族信托与财富传承，大多数人都会对来自海外的洛克菲勒、罗斯柴尔德、肯尼迪等基业长青的百年家族津津乐道。不过近几年来，国内家族信托也开始崭露头角，其威力可从资本市场两个广为人知的正反案例中窥见一斑。
一个是2012年8月地产界女首富吴亚军离婚。其之所以被外界关注，就在于吴亚军通过设立家族信托实现资产的所有权与收益权的分离，避免了她和配偶蔡奎离婚波及到龙湖地产的股权变动，最大程度地保证了公司的平稳过渡和运行。
龙湖地产招股文件及年报披露，吴亚军夫妇早在龙湖地产上市前已设立一套良好的持股架构，以应对可能发生的包括婚姻变故在内的一些风险。
