联储证券多只资管产品违约投资人联手维权追讨本息
时间：2021-02-22 12:00:46 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
其中，联储聚诚15号募资3亿元，最终用于补充上市公司东方金钰的流动性。有投资者认为，发行之初，联储证券并未完全披露东方金钰前实控人赵兴龙与徐翔的隐秘合作关系，对东方金钰的负债情况也过于乐观;在东方金钰出现风险后，又未及时采取增信措施，导致本息无法兑付。
在联储证券拒绝直接沟通的情况下，1月8日，公司所发行的多只逾期资管产品的投资者集体来到联储证券上海的办公室要求对话。以联储聚诚5号为例，联储证券方面直言，现在还拿不出解决方案，需要等2月宏图高科债委会有了债务化解方案后，才能给投资人一个明确答复。
联储聚诚15号违约冲击波
2018年以来，非标违约频发，记者获悉，联储证券管理的联储聚诚15号资管计划近期到期，但未能兑付本息。
一位投资人发给记者的《联储证券聚诚15号集合资产管理计划资产管理合同》显示，该资管计划募资规模不超过2.99亿元，投资标的为昆仑信托作为受托人设立的“昆仑信托·联储东方金钰集合资金信托计划”（简称“昆仑信托.联储东方金钰信托计划”），后者则用于受让东方金钰持有的子公司深圳东方金钰珠宝实业有限公司（简称“深圳东方金钰”）100%股权的股权收益权，同时东方金钰承诺到期回购该股权收益权，该笔款项最终用于补充公司流动资金。
为保证还款，联储聚诚15号设置了3重担保：东方金钰大股东云南兴龙实业有限公司提供无限连带责任担保;东方金钰实控人赵宁夫妇提供无限连带责任担保;一旦出现风险，融资方深圳东方金钰100%股权收益权转让给债权人（截至2015年底，深圳东方金钰所有者权益为28亿元）。
公开资料显示，东方金钰（600086.SH）成立于1993年，总部位于深圳，主营业务为珠宝玉石、黄金、铂金及镶嵌饰品的生产、销售。东方金钰是我国首家翡翠上市公司，联储聚诚15号的简版推荐材料称：“创始人赵兴龙从事翡翠行业20余年，是我国著名相玉大师兼蜚声海外的翡翠赌石大王”。
作为管理回报，联储证券则从中提取1.43%的管理费。联储聚诚15号于2016年12月开始募资，产品存续期为24个月。基金业协会数据显示，联储聚诚15号的正式成立是在2017年1月4日，有投资人向记者反映：“聚诚15号半年付息一次，2018年6月20日支付利息，12月20日再次付息，但都没有到账。”聚诚15号首期于1月4日到期、第二期于1月11日到期，但据投资者反馈，本息均未能兑付，联储证券也没有对此事做出任何解释。
在投资人看来，联储证券存在多处疏漏，同时未能尽职尽责。“联储证券在募集资金时隐瞒了东方金钰的债务信息，误导投资人。”投资人给出多个“证据”，比如2016年8月6日，东方金钰公告称，公司由于涉及徐翔案被证监会处罚，股东方瑞丽金泽持有的21%股份被司法冻结。瑞金丽泽的股东为自然人赵兴龙（也是东方金钰前实控人）、朱向英（替徐翔代持）。但在2016年12月发行和募集产品时，联储证券并未就此做出风险提示。
管理人尽调或存疏漏
按照联储证券的项目推荐书公布的信息，以上市公司2016年6月的数据测算，“融资方所需流动资金为22亿，我司提供3.5亿，处于合理范围内。”但自2017年起，东方金钰每月的财务数据都日渐恶化，公告显示，当年前4个月新增借款超过上年净资产的20%，到11月，公司累计新增借款占2016年末净资产更是达到了98.55%。连续10次财务预警，触发《合同》规定的紧急情况，“但面对如此高的财务风险，联储证券却丝毫没有查觉，无所作为。”在2018年7月底的项目情况说明会上，面对投资人的质疑，联储证券的解释是“融资人当时尚能正常付息”，联储证券也就未向融资方施加更多压力。
联储聚诚15号发行后，东方金钰的负债情况持续恶化。2016年三季度，东方金钰账面上尚有8.65亿元货币资金，2017年底已仅剩3.91亿元;最新數据是2018年三季度末，货币资金仅为0.58亿元。与此同时，东方金钰的流动负债从2016年三季度的47亿元增至2018年三季度的75亿元，其中一年内到期的非流动负债从7.5亿元增至42亿元。除借助资管产品化解资金饥渴外，东方金钰还曾于2017年初发行了一期规模为7.5亿元的债券，彼时联合资信给出的债券信用评级是AA，但2018年6月起评级多次被下调，目前为BBB+级，而当前债券买方的底线是：≥AA的信用债才有买入可能。考虑到17金钰债将在2020年3月进入回售期，东方金钰的偿债压力将进一步加大。
此外，自2017年以来，东方金钰大股东的股票质押率持续走高，2017年底，大股东云南兴龙实业有限公司持有股份质押率就已达95%，2018年5月，质押率更是接近100%。在投资者眼中，东方金钰的资金压力已经非常严重，联储证券作为管理人，理应要求东方金钰采取增信措施以保全担保资产，“但联储证券却对此毫无反应。”
此外，联储东方金钰信托计划与昆仑信托在《特定股权与收益权转让和回购合同》中约定，转让方承诺“不再以任何方式转让特定股权”，即特定股权不可质押、转手给第三方，东方金钰对特定股权以及收益拥有完整的所有权。但合同存续期内，东方金钰几次违反协议：东方金钰2017年4月14日的公告显示，公司已经将15%的特定股权质押给了华融信托;2018年5月18日的公告则显示，中睿信泰司法冻结24%的特定股权。有投资者告知记者，在东方金钰出现逾期风险后，联储证券才启动资产查封程序，“但前面有6拨债权人已经申请了资产查封，东方金钰估计啥都拿不到。”
