风光转向
时间：2021-02-16 20:00:20 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
中国风能和太阳能制造为王的时代已经告一段落，下游运营趋热
中国新能源行业的双子星—风电与光伏应被投资者抛弃了吗？某种程度上，是的。起码对于那些反复梳理过这两个产业制造业每个链条的投资者而言，二者越来越像鸡肋。
根本的原因是，随着过去几年市场逐渐趋于饱和，制造为王的时代正在悄然结束。在太阳能领域，欧洲市场的疲软让很多企业的毛利已由近20%降至个位数；风电领域情况相似，1.5兆瓦主流机型的价格已由三年前6300元/千瓦跌至3500元/千瓦，加上中国过去六年连续翻番的市场增长已无法延续，制造商利润大幅下滑已不可避免。
显然，这两个行业都很难再挖掘出华锐、尚德这样的明星公司。但就此认为“风光”行业失去投资价值则有些武断。事实上，在过去三年内，二者不约而同正经历相似的变化—从制造业转为下游的发电厂运营及相关配套产业。
过去2年，全球最大太阳能电池组件制造商尚德电力成立了环球太阳能基金(Global Solar Fund)，投资3亿欧元，在海外开发的电站项目已达240兆瓦。中国第二大风机制造商金风科技全资子公司天润和天源，开展独立的风电场投资建设和专业运营维护两大类业务。
到了2011年，这一趋势越发明显。今年五月，中国最大的民营风机制造商明阳与重庆市城口县政府签约，将投资20亿元，在城口建设一座装机容量为20万千瓦的风电场。而随着中国在2011年开启国内光伏发电市场（详情请于Gemag.com.cn查阅《太阳照耀中国》一文），中国光伏制造业纷纷回归本土，建立相应光伏电站部门也成为年度趋势。
制造商延伸产业链，除了产业利润在向下游转移外，还因能够更主动的促进销售。无论是光伏还是风机制造商，直接投资电场都是一种直接销售方式。金风科技在2010年12月底收获美国106兆瓦订单就是通过天润的直接投资实现的。
风电行业往下游走还源于主流风电场运营商的资本化。2009年底，国电旗下专注于风电运营的龙源电力在香港上市，带动了五大发电集团新能源子公司上市热潮。去年年底，大唐新能源在香港上市。原本也计划在去年12月上市的华能新能源将上市时间改到了今年。华电也有意拆分新能源业务上市，中电投则将新能源业务陆续打包到旗下香港的上市公司。
在明阳风电董事长张传卫看来，随着主要风电运营商的上市，中国风电行业将告别过去跑马圈地的粗放经营模式，由重视装机容量向重视风电场精细化运营维护以获得更高利润转变。这也意味着，中国高达4000多万千瓦的风电场需要专业的运营、监测和维护服务。在过去，这些服务都是由风电场或制造商承担，随着需求增加将产生大量的服务外包机会。事实上，已经有很多IT创业者计划开发风电场的风力监测及设备维护系统。
对于光伏行业而言，国内市场的开启意味着过去中国光伏产业一直欠缺的下游电站产业链将快速补齐。这直接催化出电站关键设备国产化的投资机会。如光伏电站的核心配套产品逆变器，安徽合肥阳光在过去2年内就抓住了这一机会，也在将来高速发展的市场里确立先发优势。而其投资者如KPCB等创投已成赢家。
