美国国债危机:世界经济天空中挥之不去的乌云
时间：2021-02-26 20:03:05 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
三年前，美国的次贷危机引起了新世纪全球的第一次经济危机；今天,美国的国债危机再一次给世界的经济带来了挥之不去的阴霾。
一、美国债务危机的起因
1、什么是美国国债危机
经济衰退和多年的赤字财政政策使得美国的公共债务总额不断累积。事实上，美国债务上限早已于5月16日到顶。目前美国政府的债务上限仍为14.294万亿美元。按照相关规定，美国国会必须在8月2日之前就提高国债上限达成一致，否则美国政府将缺乏足够现金，美国国债将面临违约风险。经济学家指出，一旦最具信用的美国国债出现违约，那么国际金融市场将大乱，美国乃至全球经济都将遭受比2008年金融危机更为严重的冲击。
2、美债危机爆发原因
国际金融危机的爆发使美国政府赤字大幅度上升，举债度日成为家常便饭，国债纪录屡创新高。截至2010年9月30日，美国联邦政府债务余额为13.58万亿美元，GDP占比约为94%，同年年底一举突破14万亿美元。2011年2月22日，在可供发债余额仅剩2180亿美元的时候，美国国会未就提高上限达成一致。终于，在2011年5月，美国国债触顶，开创了14.29万亿美元的历史新高。
3、债务违约和政府关门有何区别
美国历史上多次发生政府关门事件，最近一次是1995年底，由于美国两党在预算问题上未达成一致，美国政府被迫先后两次关门共计26天。但这种由于预算分歧导致的政府关门与债务违约有很大区别。政府关门仅仅是指非核心政府部门停止运转，安全、社保等核心政府部门依然运转，并且财政部也将如期支付债务利息，不存在债务违约风险。
4、国会两党为何谈不拢
在削减债务、避免美国发生债务违约这点上，民主党和共和党并无分歧。两党分歧主要在于：方案是否覆盖大选年，以及谁来为削减债务买单。民主党希望提高债务上限方案覆盖到明年11月美国大选之后，这样在大选前就不需要再就减赤问题讨价还价。而共和党仅同意达成为期六个月的短期提高债务上限方案，这样在明年大选前可以再次利用债务问题打击民主党选情。在减赤成本问题上，由于民主党将中低收入阶层视为其传统票仓，因此拒绝削减用于保障中低收入人群的医疗和社保开支，并主张对富人加税。但共和党更倾向于代表中高收入阶层和工商业利益，因此坚决反对加税，并主张仅依靠削减政府开支的"截流"而非增税的"开源"方式来减少赤字。
5、最后时刻峰回路转
美国东部时间8月2日午间，美国总统奥巴马发表声明，并签署了刚刚美国参议院通过的，提高债务上限和降低财政赤字预算法案。此时，离违约期限的最后一刻只有几个小时。
当地时间午时后，美国参议院以74票赞成，26票反对通过了该法案。当地时间8月1日，美国众议院以269赞成161反对的票数为该法案铺平了道路。
美国债务上限的上调是对数月以来为避免美国债务违约所进行的一系列谈判和争论的一个总结。但是，尽管这场政治之争可能会短暂停歇，关于如何再次削减1.5万亿美元赤字将再次开启两党的口水之战。
奥巴马表示，两党达成削减政府赤字的协议，规避了债务违约对美国经济造成灾难性冲击，不过，这只是让经济长期健康的第一步。他督促国会制定出平衡的赤字削减方案，避免经济疲弱情况下减赤过急，同时督促国会通过系列政策，增加就业机会，刺激经济增长。
国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯蒂娜·拉加德发表了一份声明。声明对美政府调高借债上限和削减预算赤字的协议表示欢迎，称这项协议可降低市场上一种主要的不确定性，并可为美国政府的财政可信度提供支持，这对美国和全球经济都是一件好事。
二、美债风波的影响
1、全球股市惊魂
尽管美国在最后时刻签署了提高债务上限和降低财政赤字预算法案，但欧美债务危机的阴影仍然挥之不去，引起了触动全球经济“二次探底”的恐慌，并上演了一幕全球股市上的“黑色星期四”。
8月4日晚，美国股市道指重挫512点，跌幅为4.31%，超过美国次贷危机时的下跌幅度，纳指跌5.08%。欧股创13个月新低。8月5日，美国道琼斯开盘出现高开低走。
亚太主要股市几乎无一幸免，应声大跌。香港恒指跌4.75%、台股大跌5.58%、日经指数跌3.72%。大宗商品市场重挫，沪铝、塑料、沪锌期货开盘后不久即告跌停。农产品期货普遍大幅跳空低开，油脂豆类大幅下挫。
与此同时，期银大跌5.6%，国际原油价格下跌5.8%，以86.63美元/桶收盘，这是自金融危机以来原油首次跌破90美元。
是全球市场情绪的偶发性宣泄，还是经济“二次探底”已悄然而至？或是两方面情况兼而有之？还是市场传言的一些机构在刻意做空美股，从而逼宫美联储推QE3？还是市场最担心的新一轮经济危机来了？
无论如何，一只黑天鹅，突然翱翔于全球。
“美国财政政策的手已经被绑住了。”中国人寿资产管理部总经理刘云龙接受记者采访时表示，美国下一步只能靠货币政策，继续印钞票是大概率事件。
2、新一轮危机？
美债危机显然还不会那么快就消失。
一直研究发达国家债务问题的专家指出，老龄化和巨大的债务赤字已经让这些国家借新债还旧债的模式难以持续；只不过，大家现在都不想捅破这层窗户纸，虽然说长痛不如短痛，但短痛实在太致命了，只能靠长期来消化这些影响。
美国、欧洲和日本债务危机的影响远远超过次贷危机，金融机构持有的次贷毕竟还很少，而这些发达国家的主权债务被全球金融机构重磅持有，一旦泡沫破灭，违约不可避免，将带来史无前例的全球性金融灾难。
专家认为，美国的债务问题产生的根源在于它的制度设计是通过金融的方式把明天的钱借到今天来消费，这也因为美国有企业退休基金和个人自愿参加的“401K”计划等良好的养老保障体系，每个员工退休之后都可以成为百万富翁；所以，美国人敢消费，但这种寅吃卯粮的消费方式给美国政府和老百姓带来了巨大的债务负担，这和中国量入为出的消费文化不一样；而欧洲债务危机的根源是老龄化和福利社会两大问题，欧洲政府的债务支出主要用在了民生福利和退休保障上，福利社会也没有问题，但欧洲人口增长停滞，这是经济学上的有效需求不足，福利社会难以为继，这就很致命。
美债危机、有毒资产、房地产不良贷款三方面因素都有可能导致新一轮危机爆发。美国可能已经有20年不生产纺织品等轻工产品和一些消费品了，有超过45%的实物产品需要进口。现今的经济生态已难以改变，所以，美国必须依靠以出售金融商品交换实物商品的方式，才能维持基本的生存需要。如果美国金融机构不能生产金融商品，那就只有以美国政府信誉担保的国债来交换实物商品。
谁来买美债呢？QE2之后，实际上是美联储在购买美债，市场上大约七成的美债是由美联储买单。但美联储发行美元多了，美元泡沫化问题将日益严重。QE或将不断继续，这将导致死亡。这一点，美国人很清楚。要想办法保持美元不倒，就得将全球的货币资本驱赶到美国。
而美国发生第二次金融危机将严重影响中国经济。比如，中国出口，5月份下降19%，6月份已经降到16%，其中对美对欧出口都低于10%。这样一个变化趋势，已经很说明问题。欧美消费率上不去，其新的危机正在酝酿之中，必然对中国出口形成很大压缩。
“中国退休金计划可以帮助经济实现转型，实现金融强国之梦。”刘云龙表示，中国需要实行“401K”计划等一系列的退休保障计划，并给予税收支持，通过长线资金进入资本市场甚至在全球寻找有价值的标的，提高居民家庭收入，这才能刺激消费，帮助中国经济转型到消费驱动上来，资本市场也因为长期资金的入市变得强大。
