应对金融危机的法律对策研究
时间：2021-07-03 16:00:23 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
摘要以美国次贷危机为导火索的一场金融风暴在2008年起席卷全球,给世界各国的经济都或多或少的造成了一定的影响,但到底是什么原因引发此次金融危机在理论界与实务界都给出了不同的答案,但在其中得到了大多数人的共识的是主张美国金融监管体制出现问题的观点。一向以规则细密、监管严苛而著称的美国,多年来却酝酿着如此深重的金融困局,不得不引起人们的反思。本文拟从金融法的视角来探析引起此次金融危机的深层原因及其所带来的消极影响,并在此基础上提出一些应对策略。
关键词金融危机 金融监管 应对策略
中图分类号:D920.4文献标识码:A
2008年发端于美国的金融海啸席卷全球,这场金融动荡给全球经济造成了巨大的破坏,在经济全球化的背景之下,我国在此次危机中也难逃厄运。
1 金融危机产生的影响
1.1 金融危机对世界主要国家所造成的影响
在亚洲,经济发展水平较高的日本、韩国等国家在此次金融危机中遭受的冲击最大。2008年第二、三季度中,日本经济已经连续两个季度负增长,这是继2001年经济衰退以来出现的再次衰退。韩国2008年前三个季度GDP增长均不到1%,据估计第四季度经济增长有可能为负。东盟部分成员印度、马来西亚、泰国等国在此次危机中遭受的冲击虽然不像日韩那么强烈,但对其国民经济还是造成了不小的影响,均出现了一定程度的下滑。就连全球最封闭国家之一的朝鲜都在此次席卷全球的金融危机中感受到了切肤之痛。
在欧洲,冰岛在此次“金融灾难”中所遭受的破坏最为严重,已经到了破产的边缘,政府接管了银行,并将全面掌权,以确保国家及其储户的安全。瑞典外交大臣卡尔·比尔特(Carl Bildt)则表示:“较之于西欧,经济危机对东欧的影响将更大,因为东欧的政治和经济体系更加脆弱。”俄罗斯的金融领域在这场全球性金融危机中遭受的打击,则表现为银行业流动性吃紧、股票市场暴跌、企业债务负担加重等等。
在拉丁美洲,如同全球各大股市一样,阿根廷、巴西和墨西哥等拉美主要国家的股市行情也出现暴跌,并随着变幻莫测的国际金融形势和炒家的投机产生大幅震荡。但是,由于拉美国家涉足美国的抵押和信贷市场的银行数有限,使得其与国际金融市场的投机关联性相对较弱,所以,从整个地区来看,拉美国家与其他国家和地区相比,受到金融危机的冲击较小。
1.2 金融危机对中国造成的影响
全球金融危机的影响愈演愈烈,除了对美、欧、日等发达国家的实体经济产生影响外,对我国实体经济的影响也是存在的,其中受影响最大的应属我国的外贸产业。中国经济2008年第四季度的国内生产总值(GDP)增长率下降到6.8%,致使全年增长率降至9%,是7年来的最低点。这场金融危机对中国的影响具体体现在两个方面:一方面,不少投资机构,特别是我国的金融企业随着美国投资银行的纷纷倒闭和经营上的不景气而遭受了重大的损失;一些迈出国门与美国本土企业合资或合作的中国企业将会因此次危机使其利润有一定规模的缩减。源于华尔街的这场金融危机在一定程度上使得美国经济有所衰退,从而抑制美国市场的消费需求,进而对中国的出口行业造成影响。在广东和浙江等传统外向型经济地区,外需的萎缩使得很多企业举步维艰,甚至面临着倒闭的困境。另一方面的影响是通过不断的经济传导来实现。例如,美元将会因美国政府的救市措施和即将可能发生的美国经济衰退而贬值。这样一来会对汇率产生巨大的影响,汇率一旦发生变化将不仅削弱我国外向型企业出口利润的增长,增加出口成本,而且还会直接导致汇兑损失。中国的经济增长长期依靠投资、出口和消费,但是金融危机的传导机制会使得出口和消费额受到巨大冲击。
2 金融危机产生的原因分析
2008年席卷全球的金融海啸,最初是源自美国的次级抵押房地产贷款市场。发端于2007年2月的美国次级抵押房地产贷款市场的危机,至2008年已经演变成美国整个金融市场和金融体系的动荡,由于美国及其美元在国际金融市场的地位及其作用,次贷危机已经影响了国际货币体系的发展进而对其他国家的金融市场形成了冲击,并最终演变成一场危害巨大的国际性金融危机。但是源于美国的次贷危机只是诱发此次金融危机的一个导火线,其深层次的原因是美国金融法制与政策的重大缺陷以及以美国为首的一些发达国家在全球极力推行的“小政府,大社会”的新自由主义经济模式共同作用所导致的。
美国由次贷危机所引发的金融危机旷日持久,直到现在其巨大的破坏性还依旧未能消退,这充分反映了美国金融监管制度存在的深刻问题。美国一向以规则细密、监管严苛而著称,但是多年来在其金融监管的发展进程中却依旧酝酿着如此深重的金融困局也充分印证了这一点。美国的金融监管模式是通过立法建立政府专门机构,对违反法律制度的行为采取具有惩罚性的监管方式,被称为“协同模式”,也有人称之为“双层多头的监管机制”,所谓“双层” 是指联邦和州均设有金融监管机构;“多头”是指联邦设立多个监管机构,司法部、证券交易委员会等机构都从各自的职责出发对商业银行进行监督和管理,各监管机构实行分业监管。既不是纯粹的“机构性监管”,也不是纯粹的“功能性监管”,而是两者的结合,监管机构形成了纵向和横向交叉的网状监管格局。尽管在1999 年《金融服务现代化法》出台后采用了混业经营方式,但在此之前的分业经营机构监管的格局已经形成,这就使以后建立的混业经营功能监管不彻底,仍然带有机构监管的痕迹,出现了很多问题,表现为:监管机构交叉重叠,业务也有重叠现象;监管对象和范围出现纷争;监管信息沟通不畅导致监管成本增加。①因此在这种多头监管机构并存的情况下,不甚明确的监管权限和监管范围最终使得系统性金融风险积累的加剧,为这场全球性的金融危机埋下了隐患。
3 应对金融危机的策略
3.1 培育完善高效的金融市场体系
一国金融市场体系是由企业、居民、金融机构和政府在配置资金的经济活动中相互作用所形成的。多层有序、结构合理、运行安全的统一金融市场体系是金融市场快速健康发展的有力保障。但实际上,金融市场体系本身就孕育着金融危机的可能性。这就需要我们的政府在金融市场体系中既要发挥其应有的重要作用,又要避免成为加重金融市场体系不稳定性的因素。
我国金融体系由于历史的原因所积累的矛盾还是很深刻的。由于当前的市场开放形势,国家在经济中的作用需要由原来只限于保护和促进自由竞争而转变为强化体制改革、推行并培育金融领域的市场机制改革,同时配合以货币、财政政策的调节功能,使之成为化解矛盾、规避风险的重要手段。我国政府需要制定符合国情的国家计划,制定全国性的金融产业政策,实现总供给与总需求的平衡。这些政策在西方经济发展史上也是屡见不鲜的。比如20世纪60年代联邦德国由原来主要强调市场自由竞争、反对凯恩斯主义国家干预政策的新自由主义,在经济矛盾日益尖锐的情况下,走上了国家干预的道路。②
金融说到底还是信用问题,只有信用体系更加完善,才能使金融市场更有秩序。因此,加快发展和构建完备、高效、多层次的金融市场体系,具体而言应当注意这样几方面的问题:重视产品创新和制度建设,增强市场功能;大力发展资本市场,扩大直接融资规模和比重;加快发展债券市场,稳步发展股票市场,积极稳妥地发展期货市场。此外,为建立货币市场、外汇市场、黄金市场、保险市场相互之间稳定、规范、合法的市场准入和资金流动渠道,进一步提高金融市场的整体效率,还应适时兼顾它们之间的协调发展,从而发挥出金融市场有效配置资源的作用。
