TOT:固定收益信托市场新宠
时间：2021-02-17 00:04:36 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
对于投资者来说，固定收益信托TOT可以有效的把300万的申购门槛降低到了100万元甚至50万元。
近年来，随着市场上对于信托的认知度大幅度提高，机构和大资金的个人客户购买需求增加。尤其是一些实雄厚的信托公司，推出的信托产品被市场追捧程度甚高，一般的人很难买到，更别提300万以下的名额。而从融资方来看，目前经济还处于底部，利润增速放缓、成本上升压力大，已致中小企业投融资需求明显下降，从而信托产品发行趋缓。
需求和供给的双面夹击，使得小额信托产品名额告急。在此背景下，越来越多的信托公司开始于通过TOT形式募集资金。
TOT即Trust of Trusts，也就是信托中的信托。母信托层面募集资金，投资于一个或多个子信托，间接通过子信托投资于具体的项目之中。在规模方面，TOT产品的规模一般在5000万元以下，此种规模设计，可以保证有足够的300万元以下的名额。
目前市场上发行TOT产品比较多的信托公司，比如中铁信托的汇利系列、金丰系列，期限一年，收益率一般在8.5%-9%，一般成立规模在2000万元至5000万元。再比如中航信托的天富系列，预期收益同样在8.5%-9%，期限18个月，规模一般在1000万元至3000万元之间。
固定收益信托TOT对于投资者和信托公司来说，是双赢的产品。对于投资者，此种结构可以有效的把300万的名额降低到了100万元甚至50万元。对于信托公司来说，此种结构主要是作为信托公司的资金池的形式存在。好买基金分析师罗梦表示，信托公司采用TOT，可以把未拿到申购名额的小额资金和尚未售罄的项目链接，保证信托公司的项目得以顺利成立，有效提高了信托公司的项目效率和客户资金的使用效率。
当然，相对直接投资于普通的固定收益类信托产品，由于多了一层母信托投资子信托的产品结构，会带来一部分管理、运营等成本，因此，TOT产品在收益率上会有一定的牺牲。
值得一提的是，不少投资者对TOT项目有一定的理解误区。
固定收益类的TOT项目，并不能如阳光私募的TOT一样，达到分散投资、分散风险的效果。投资的项目，并不是信托公司择优选取若干优秀的项目进行投资，而是根据项目资金的需求，投入同期成立的一个或者多个项目之中。
固定收益信托TOT，由于没有具体的项目可以查证，在投资之前往往也无法知道融资主体，更没有诸如抵押率，质押率等详细的安全措施可以考察。因此，投资者投资此类产品时需要考察的东西，也与普通的固定收益信托不同，需要特别注意。
好买基金研究中心认为，可以从以下几方面考察固定收益信托TOT。首先，信托公司本身的资质最重要，选择央企和地方国企信托，是对产品安全性的最重要的保证。其次，需要关注公司整体的风控把握，可以参看该信托平台下别的具体的产品，考察其项目资质和具体的风控措施，从而了解该信托在产品上的大致情况。另外，如果有可能，可以参考该家信托公司平台下，过往TOT对接和兑付情况。
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TOT信托有众多投资人、商业银行、信托公司和私募基金四种当事人，各有各自的角色和责任。投资人，掏钱投资享收益担风险；商业银行是托管人，监督者的角色，信托公司提供平台，是投资策略执行者的角色；私募公司就是提供投资战略、投资顾问的角色。当然后三者要么收取本金固定比例的管理费、托管费，要么分享部分投资收益，具体如何要看产品说明书而定。一般情况下，信托TOT产品通过银行构建出售给其高端客户，募集的资金由私募管理投资，最后收益分红。通过此种模式，使得一般财力的客户也可以接触到原本门槛较高的私募基金，分享收益，颇具吸引力。而私募则通过银行这个最大的高端客户平台募集到更多资金，同时银行的投资者推介能力更是私募所不具备的。
