后哥本哈根时期关注子行业投资机会
时间：2021-02-16 20:01:34 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
2009年,在全球经济危机的阴霾中,新能源行业却迈出了重要步伐。最值得关注的国际、国内新能源事件包括12月召开的哥本哈根气候大会会议、中国承诺的节能减排的目标和中国人大通过的《中华人民共和国可再生能源法修正案》。
《修正案》增加了对各类可再生能源的开发利用统筹规划的规定,并确立了全额保障性收购这一重要制度。《修正案》将为接下来一系列的配套政策打下了良好的法理基础。而随着这些办法的出台,我国新能源也将步入快速发展时期。
我国既要实现经济的增长、又要实现节能减排的目标,调整产业结构、淘汰落后产能是关键。
1月27日国家能源委员会的成立,对构筑稳定、经济、清洁、安全的能源供应体系将发挥积极作用,更表明了新能源、清洁能源具有的战略发展空间。
后哥本哈根时期,新能源各个子行业的投资思路首先是寻找政策大力扶持、具有规模发展潜力的子行业,其次寻找在子行业中具有核心技术优势、竞争优势的上市公司。
清洁煤技术:减排的重点发展方向
在我国的能源消费结构中,煤炭是中国能源体系的支柱。中国60%以上的一次能源需求由煤炭来满足,而且中国大多数的燃煤发电厂远不如经合组织(OECD)国家的燃煤发电厂那样清洁。而全球一次性能源消费构成中煤炭仅占27.8%,发达国家煤炭消费比例大多不到20%。
所以,在后哥本哈根时期,将通过开发、使用煤清洁转化高效利用技术来实现煤炭的清洁、高效利用。目前主要通过采用整体煤气化联合循环发电技术(IGCC)的清洁煤发电+二氧化碳捕集和储存(CCS)技术减少燃煤发电的碳排放量。
目前我国的清洁煤技术,已建设了一大批示范工程。但是ICGG的国内技术不成熟,成本又比较高,应用却没有明确的扶持政策。所以,产业化进程很缓慢。
考虑到CSS短期内应用成本很高,并且没有规模化的可能。我们认为,在国家的重视和支持下,IGCC将成为洁净煤技术领域最有发展空间的技术。
主要发展方向有两个,一是清洁煤技术国产化率的提升将带动一批设备公司从中获益,如气化炉、大型燃机。二是带动相关产业发展,如化工(炉内煤气是众多化工产品原材料),余热利用(对热能的充分利用)。
新能源汽车:发展将提速
从新能源汽车产业链角度,电池及管理系统、电机及控制系统、动力总成控制系统则是产业链最核心的部分。产业链利润和投资机会主要集中在具有高技术壁垒的电池关键构件和三大核心部件系统环节。
2010年多项扶持新能源汽车的政策正拟密集出台。新能源汽车发展规划最迟3月将正式对外公布,规划中将明确指出中国新能源汽车业的各阶段及各环节发展目标,如将关键零部件国产化率挂钩。此外,针对新能源汽车发展的5项配套扶持措施也在筹划中。
2009年开始,充电站等配套市场的建设主体—两大电网公司已经大规模铺开充电网络建设,我国的新能源汽车的发展将提速。
政策主导核电发展优先
我国核电的发电量占总发电量的比例偏低,与世界平均水平相比还有很大差距。而核电与风电、水电、光伏发电等清洁能源相比,核电具有容量大、运行小时数高、发电波动性小,经济成本低的优点,能满足工业化大规模使用,可有效取代煤电,具备产业化发展的条件,有望最优先发展。
在政策的主导下,我国的核电建设正在加速。预计2020年我国投产核电装机容量可以达到7500万千瓦,预计我国未来十年年均新增650万千瓦,是2002-2007年全球年均新增装机260万千瓦的2.5倍,全球增速第一。
光伏行业:等待上网电价政策的出台
近年来,我国光伏产业发展迅速,目前已成为全球最大的光伏电池生产国。但是,我国光伏产业存在着低水平重复建设、产能过剩和技术落后等问题。
预计工信部将于近期出台《多晶硅行业准入标准》。《标准》将合理引导国内多晶硅产能、布局以及规模。将规定单线产能3000吨以上,综合能耗不超过200千瓦时/千克,减少污染。而光伏行业期待的上网电价法可能推迟出台。自从2009年7月国内首个并网示范工程敦煌10兆瓦项目落定以来,光伏行业就一直期待上网电价法的出台。
2009年,尽管在太阳能屋顶计划与金太阳示范工程的促进下,我国完成160兆瓦的光伏安装量,累计安装量达300兆瓦,完成了2010年全年的装机规划。但是,光伏安装量仅是当年生产量的3.75%。而且我国已建成的光伏并网发电示范项目都处于试验性并网状态,不允许光伏电力通过电力变压器向高压电网反送电,只允许在低压侧自发自用,严重制约了光伏产业的发展。
我们认为,上网电价法的出台将科学地、有效地推进国内光伏市场的发展,促进国内光伏市场的需求。政府应该尽快出台上网电价法。目前讨论稿中主流的意见是,西部日照丰富的地区,电价将统一为1.1元/度,而东部地区的价格是1.3元/度。
风电:风力发电的电量还很少
我国近几年来风电装机年均增长速度超过70%,成为全球风力发电增速最快的市场。目前中国的风电发展已跻身世界风电装机容量超千万千瓦的行列,成为亚洲第一、世界第四的风电大国。2009年前三季度,新增装机容量5.6GW,总装机容量达到17.8GW。
我国风力发电的电量还很少,只占全部发电量的0.35%左右。在目前风电整机产能过剩的情况下,有效地控制低水平的重复建设,将保证风电行业的健康发展,也有利于那些具有核心技术和竞争优势的风电设备企业的发展。而国内的风机制造能力已经能够满足国内的需求,制造商下一步很可能要进行国际市场开发。
智能电网:新能源的发电保障
我国电网的滞后已经成为新能源发展的瓶颈,智能电网的发展将会解决新能源大规模发电上网的问题。在智能电网的建设上,2007年华东电网提出做智能电网建设规划,华北电网等企业在做以风能、太阳能为代表的新能源电网接入,开始了智能电网的尝试。
根据国家电网公司2009年公布的发展规划,2011年至2015年是全面建设阶段;此后5年为引领提升阶段;到2020年全面建成统一的智能电网。
环保产业:面临重大发展机遇
我国环保产业经过这2年的快速发展,治污减排取得突破性进展,部分地区生态环境质量有所改善。
“十二五”期间,我国环保产业正面临重大的发展机遇。为了加快环保产业的发展,“十二五”期间,我国环保投入将达到3.1万亿元,规模将比“十一五”期间的1.4万亿元增长一倍以上。预计,到2012年,中国节能环保产业总产值将达2.8万亿元。
污水处理产业提速、气体处理技术成熟,固废处理产业将高速发展,预计固废处理投资年均增速超过20%。
(作者为世纪证券新能源/清洁能源研究小组)
编辑:李成军 lcj0577@gmail.com
