美国IRA计划对完善中国个人养老储蓄制度的启示_养老制度最完善的国家
时间：2019-04-30 03:13:41 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
摘 要：美国20世纪70年代建立的IRA计划使个人养老储蓄观念深入人心。IRA资金投资于金融市场的成功，盘活了大量养老资金，也进一步完善了美国的多支柱养老保险体系。中国以构建多层次养老保险体系为目标，但至今仍局限于第一层次。养老体系的不完善与国民经济的飞速发展形成巨大反差。在目前基本养老保险制度尚不能满足居民养老需求的现实条件下，有必要构建以个人储蓄为核心的养老保险制度，在这方面，IRA计划的成功经验值得中国借鉴。
关键词:IRA计划；个人养老储蓄；美国；中国
中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）06-0096-02
一、三支柱养老保险体系
世界银行于20世纪90年代提出了“三支柱”社会保障模式，包括：由政府举办的基本养老保险，企业为职工建立的企业年金和个人养老储蓄收入。“三支柱”模式构建了一套自上而下，由公共到私人的养老保险体系，在注重政府和雇主责任的同时，也强调个人责任。个人养老储蓄为许多国家所重视，比较典型的是新加坡、智利这类储蓄积累型国家。此外，美国的IRA（Individual Retirement Accounts）计划不断发展，日臻完善，在构建“三支柱”养老保险模式探索中做出了很大贡献，值得中国借鉴。
二、个人养老储蓄
个人养老储蓄广义上是指个人为养老而储存的财富，狭义上则是指个人在国家政策安排下进行的养老储蓄计划。个人养老储蓄制度是中国多层次养老保险体系的一个组成部分，是由职工自愿参加和选择经办机构的一种补充保险形式。社保部门制定具体办法，职工根据个人收入情况，按规定缴纳储蓄性养老保险费，记入当地社保机构在银行开设的养老保险个人账户，按不低于同期储蓄存款利率计息，本息一并归职工个人所有。这可以看做是一种由国家帮助个人管理以养老为主要目的资金，并代为理财的模式。
三、中国个人养老储蓄制度发展现状及政策选择
早在1991年发布的《国务院关于企业职工养老保险制度改革的决定》文件中就首次提到个人养老储蓄制度。文件规定：“国家提倡、鼓励企业实行补充养老保险和职工参加个人储蓄性养老保险，并在政策上给予指导”，提出建立包括个人储蓄性养老保险在内的三层次养老保险体系。二十年过去了，前两个层次均有不同程度发展，但第三层次的个人养老储蓄制度因为政策定位不明、参与者少，投资渠道匮乏等原因，不仅没有发展，反而淡出了人们的视野。
据有关调查表明，中国2009年末城镇居民收入差距已经扩大至8.9倍，如果算上广大农村地区，收入差距甚至达到20多倍。在中低收入人群仍占绝大多数的情况下，未富先老问题将日益严峻。农村养老、进城务工人员养老以及城镇低收入者养老问题都在不断叩问着现行的养老保险体系。以中国目前的财力来看，单从公共体制下的基本养老保险层面着手难以解决这些问题，因此，必须从突出个人责任的储蓄性养老方面想办法。对此，国家必须作出政策选择，尽快完善个人养老储蓄制度，鼓励中低收入者通过参与该制度实现老有所养。
四、美国的IRA计划
1.IRA计划概况。1974年，美国国会通过了著名的雇员退休收入保障法案，建立了一种新的养老金计划——个人退休账户，也就是IRA计划。政府鼓励没有加入企业年金的员工，通过参加个人退休养老储蓄计划来保障自己的退休收益。每个参加该计划的美国人都可以拥有自己的个人账户，个人账户一经设立不得随意终止或更改。个人账户拥有者每年可向自己账户缴存一定数额的现金。存入IRA的钱属于个人税前收入，只要退休后再将这些投资变现，便可享受投资收益税收优惠，但若提前支取则须补缴所得税，再处以10%的罚金。由于IRA具有减税、盈利延税或免税等政策优势，经过几十年的滚存，参与者的收益比需要交税的普通投资账户收益往往高出许多。在此后的三十多年时间里，美国不断适时调整现金缴存标准和税收优惠及减免政策，进一步推出Roth IRA和配偶IRA等扩充性品种，使得相当一部分美国人从中受益。截至2004年，全美家庭中，约32.8%的家庭（3 670万个）参与了传统型IRA计划，约12.8%的家庭（1 430万个）参与了Roth型IRA计划。
2.IRA资金的运作。在政府对IRA的支持下，人们积极参与进来。个人账户的快速增长积累了大量资金，同时，IRA所有者可以自由地参与到个人资金的投资管理中，使得各类针对IRA资金投资的专业机构应运而生，包括商业银行、证券公司、投资银行、基金公司以及保险公司等许多金融机构。在三十多年的发展中，IRA账户资金的投资比重发生了很大变化。在20世纪80年代初期，计划参与者主要将资产投放在银行存款上，如在1981年，IRA账户资金中银行存款就高达72%，到了2004年，共同基金和各类证券比重分别达到43%和40%，银行存款则缩减到8%。多年的竞争使共同基金取得了IRA投资领域的绝对地位，同样，IRA计划也给参与者带来了实惠，比如，一个综合税率为30%的人，假设每年投资平均收益为9.3%，10 000美元的初期投资，经过三十年的税赋延期增长后，总额将会达到143 179美元，同将其放入扣税账户所带来的收益相比，差距可达到33 300美元以上。
五、IRA计划对中国的启示
1.做好个人养老储蓄制度设计。IRA计划取得成功的秘诀除了繁荣的金融市场外，其科学的制度设计和有效的政策调整也是一个重要前提。有鉴于此，中国社保部门需要以前瞻性的视野进行个人养老储蓄制度设计。这就需要明确参与该制度的条件、账户的建立、资金管理、投资渠道、投资收益缴税、投资过程监管以及账户资金的支取等多个环节和各环节的操作办法。
2.制度参与者和账户缴存标准确定。IRA计划设立之初，仅针对没有纳入企业年金计划（如401K计划）的个人，之后再酌情拓宽参与者范围，确保了低收入者与其他人同等的养老权利。因此，在初期阶段，首先，要明确目标人群是未纳入基本养老保险体系的低收入者，以此来保障他们的养老权益。其次，要特别注重保护农民工、准城市人口、城镇低收入者在内的城市谋生群体的利益。再次，针对目标群体收入差异性和不稳定性的特点，设定具有选择性的资金缴存标准。最后，在经济发展到一定程度或收入差距逐步缩小的条件下，要及时调整缴存标准，适当放宽制度参与者的条件，让更多人能享受到该制度的优越性。
3.个人养老储蓄账户的设立。可为制度参与者开设独立的个人账户，由参与者所在地的社保部门负责办理和管理。个人账户一经设立不得随意终止，账户资金在达到退休年龄前不得随意提取，但可允许账户随工作流动迁入迁出。个人账户要与指定范围内的银行卡账户绑定，方便缴费，银行负责账户资金的管理，并采取更加灵活的方式计息。银行卡账户还可以与未来的投资账户进行绑定，投资收益扣除交易费用后划归个人银行卡账户。这样既确保了账户管理方、资金管理方和投资经纪人之间相互分离，也方便账户所有人通过银行监督和查询账户资金使用情况。
4.个人投资决策权问题。就中国大部分低收入者而言，并不具备专业的金融知识和理性的投资意识。作为账户所有人，要赋予他们投资方向的决策权，同时又要降低相伴的决策风险性。首先，主管部门要甄选出经营绩效稳定、信用评级较高，且资本实力雄厚的基金公司或投资经纪人，让他们公平竞争。其次，要求基金公司或投资经纪人定期公布经营数据，数据要化繁为简，便于投资者理解和横向比较。最后，规定不同年龄段个人账户中投资于每一类产品的最高比例和品种，以降低风险。比如，可以规定投资基金的比例不超过30%，债券不超过20%，寿险产品不超过10%等，不少于3个投资品种，但选择银行存款除外。
5.账户资金产品投资选择。IRA投资渠道极具多元化，且收益稳定，中国金融市场虽不完善，投资对象也不够成熟，但个人养老储蓄资金的注入，可能会是推动金融市场规范和活跃的强心剂。目前，基金产品是比较可靠的投资选择，虽然存在经营绩效波动，但幅度远小于股市，并且这种波动一般可以通过几十年的连续经营被抹平。另外，大型公司债券也具有风险低，到期收益率高于同期银行存款利率的特点，可作为次优选择。还有一些优质的银行理财产品也具有品种丰富、投资灵活、收益率稳定的特点。
6.税收政策及例外情况处理。养老储蓄账户资金是个人的养老钱，其地位的特殊性需要政府在政策层面给予适当的税收优惠或减免。笔者认为，对于收入低于一定水平的个人或家庭，可以实施投资收益免税，收入达到一定水平的，要按梯级征税，但税率应适当降低，税收可在账户资金支取时一次性扣除。借鉴美国经验，在账户所有人生病住院需要支付大额医药费、子女非义务教育学费、购买首套住宅房款以及在账户所有人意外死亡等情况发生时，允许提前支取，但应按规定缴纳相应税收和因提前支取所产生的费用，以此来避免个人养老储蓄的短期行为，鼓励参与者长期投资。
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