投资生物医药产业和企业的策略
时间：2021-01-22 20:02:34 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
[摘 要]投资生物医药企业，一方面要了解生物医药行业的特点，我国生物医药行业发展的现状、存在的问题、面临的机遇和挑战；另一方面，要了解生物医药企业的特点、发展规律和制约发展的因素等。在掌握较为全面信息的基础上，制定投资生物医药产业和企业的策略。
[关键词]生物医药产业投资策略
一、我国生物医药行业发展的总体情况
随着生活品质的提高，医疗保健的需求增长，我国生物医药产业呈现稳定快速增长的态势。根据有关统计和资料综述，行业的整体发展表现为以下特征：
(一)、生物医药经济持续、快速、稳步发展。2004年，我国生物制药产业实现工业总产值271．55亿元，同比增长24％，完成销售收入248．95亿元，同比增长22．08％，创造利润25．19亿元，工业总产值及销售收入均高于医药制造业总体增长。同时从增长速度来看也超过2003年的水平，预计2005年生物制品业收入将达327亿元，增速将达27％。
(二)、生物医药技术结构调整步伐加快，经济效益明显提高。我国生物制品业正逐步从仿制向研发转变，创新产品将带来大量利润，行业利润率有上升空间，2005年将在11％左右。目前我国投入临床研究的生物制药项目有近150个，其中10种药品有望成为一类新药。未来上市的新药将带来生物制品业收入及盈利能力的提升。
二、我国生物医药产业虽然发展较快，但也存在着突出的问题，表现在：
(一)、研制开发力量薄弱、技术水平落后：我国生物医药科研资金投入严重不足。1998年整个行业投资才40多亿元．仅相当于美国生物医药公司开发一种新药的投入。大部分医药企业创新能力不强．大多数品种尚未形成专业化、规模化生产。
(二)、项目重复建设现象严重：有些医药生产厂家不重视研究开发的投入，不重视培养新药的自主开发能力。目前国内基因工程药物大多数是仿制而来，国外研制一个新药需要5年的时间，平均花费3亿美元，而我国仿制一个新药只需几百万人民币，5年左右时间，因此许多企业(包括非制药类企业)纷纷上马生物医药项目，造成了同一种产品多家生产的重复现象。如干扰素生产企业20多家，促红细胞生成素10多家，白介素10家左右。生产布局不合理，盲目的重复生产将导致市场恶性竞争。
(三)、企业规模小：我国生物技术制药公司虽然已有200多家，但真正取得基因工程药物生产文号的不足30家。据统计，1998年只有两家公司的年销售额超过1亿元，销售过千万元的厂商仅有10余家，其余各公司的销售额在几百万元至一千万元不等。全国生产基因工程药物的公司总销售额不及美国或日本一家中等公司的年产值。
(四)、设备落后：实验室装备落后，直接制约了科研机构开发新药的能力。国内仅36家生物医药企业通过GMP验收。
三、医药行业面临的机遇和挑战
加入世贸组织对医药行业具有相当大的影响。1999年11月有5日中美双方就中国加入世贸组织签署了协议，其中涉及到医药行业中国政府的承诺有五个方面的内容：一是保护药品知识产权，二是降低药品进口关税，在理2001年取消进口大型医疗设备的行政管制，四是2003年1月1日起开放药品分销服务，五是开放医疗服务。这五项内容中最值得注意的是保护药品知识产权和开放药品分销服务。
(一)、有利的方面是关税的降低：我国长期以来原料药一直是医药行业的出口支柱，2000年出口额为22．5亿美元，占医药行业出口总额的59．2％。加入世贸后，将进一步促进我国化学原料药出口，中药出口势必有所增加，有利于降低关键原材料和医疗器械、制药机械关键元器件、零部件的进口价格，促使产品生产成本下降；成员国之间减少非关税壁垒限制，利于我国产品出口及引进新的药品和生产技术。
(二)、不利的方面有：1、药品知识产权保护方面：因历史原因，我国目前生产的绝大部分医药产品都是仿制产品，真正具有自主知识产权的品种不多。我国从1993年起对药品实施专利保护，并对1986年至1992年末在美国、欧盟、日本等40多个国家取得专利的药品有条件地实行行政保护。随着时间的推移，《药品行政保护条例》将完成历史使命。加入世贸组织后，国家将加大对知识产权的保护力度，仿制将进一步受到抑制。因此，我国临床治疗需要的专利药品将主要依靠进口。“人世”后，关税减免与非关税壁垒的弱化、取消，将增加国外产品的竞争力，对创新药物、新型制剂以及高精尖的医疗装备造成冲击。2、开放药品分销服务的影响：迄今为止，我国一直限制外资进入国内医药流通领域，医药流通企业普遍缺乏与外资企业竞争的能力和准备。加入世贸组织后，医药流通企业在经营方式、资本质量和规模等方面无法与国际跨国公司抗衡，将受到很大的冲击和影响。
四、投资生物医药产业和企业的策略
由于生物医药行业自身的特点及其发展规律以及我国生物医药行业的现实决定了风险投资投资生物医药行业与投资其它行业有所不同，因此在投资生物医药项目中应讲究一些基本的投资策略：
(一)、应用型创新项目的投资更具有现实性。由于生物医药行业的特殊性和我国投融资环境的不完善决定了风险投资在投资生物医药行业时更青睐应用型创新项目而不愿意投资原创型项目。从专利技术角度分析，纯粹结构型的化合药物的原创型专利技术越来越少，因为这种技术很难发现，而通过生物技术手段发现药物比较快，生物医药的专利也越来越多。从生物技术角度来说，国内所应用的大都是一个技术平台而且这个技术平台是公用的，也是国外早已做过的技术，可能这一技术的(专利)管理期限已过，大家都在用这种技术。不过这种技术衍生出来的产品也可以形成专利。比如，在某种技术下衍生出一种应用更窄、更专有、个性更强的专有技术。这个技术不论是一个小的技术平台还是某一个产品以及这个产品针对的身份或它的衍生物是可以申请专利的。在对国囚生物医药进行风险投资时应重视这一点。事实上。国内的风险投资在投资生物医药时是很重视所投项目会不会形成专利，这一专利的保护性是不是很强等因素。
只有原创性的、又极具创新性的技术才会有较多的专利。虽然我国与国外在生物技术领域的差距与其它高科技领域相比较小，但原创技术与国外相比就较少。原创型技术的前期需要非常大的资金投入，而且研发过程也很漫长。我国企业承受不了这么大的资金投入和这么漫长的研发过程，这种技术的开发只能靠国家的投入，而国家的科研经费又十分有限。在这种情况下，形成比较优势更为重要我们可以更加强调原创技术基础上应用技术的创新比如化学药物的结构改造、生物医药的某功能的增加、某一载体的改构或者是某一表达体系的提高。这就是工程化的创新这一点很重要。
(二)、需要对所投资项目进行有效的资源整合。从国内风险投资的实践看，过去风险投资的投资理念是“投资不控股、参与不干预”。但在中国现阶段被投资企业的经营风险、道德风险人大了。一个非常现实而又紧迫的问题就是所投资项目在中试放大以后，没有人员来组织产业化。为了降低投资风险需要对所投资项目进行有效的资源整合即需要一个专业型的孵化器。北京海银科药业技术有限公司就是在这样的运作思路下设立的一个专业型的孵化器，北京市共有2家这样的由北京市科委认证的专业性质的孵化器。公司成立2年来整合了许多社会资源已有许多人孵企业。目前来看企业运行良好当然这是不是在实。践中走出来、并能够归纳成为一种运作模式．尚有待于今后的实践做出进一步的检验。
(三)、重点关注的一些企业类型：目前医药类上市公司业绩普遍较好，大致可划分为以下几类：一是立足生物医药主业，向传统医药领域渗透的公司，如复星实业、金花股份。这类公司由于成功地涉足传统医药，将能大大降低生物医药主业的高风险，有利于业绩稳定增长。二是拥有自主产权和良好市场前景的储备新药的公司，如复星实业的链激酶(已上市)、葡激酶(正在申报生产批文)；三九生化的肿瘤血管抑制因子(Ⅲ期临床)、肝细胞再生增强因子和肺表面活性因子。三是传统医药企业介入生物医药的上市公司，如哈药集团、通化东宝、华北制药等。与其它涉足生物医药公司相比，这类公司更善于把握整个医药行业的最新动态，并在资金实力、市场开拓能力和营销网络等方面具备明显优势，未来将会有更多的成功机会。
