我国医药企业增强盈利能力的因素分析
时间：2021-01-23 12:03:31 来源：雅意学习网 本文已影响 人 
【摘 要】随着中国经济的快速发展以及人口结构逐渐老龄化，居民的医疗卫生需求日益增加。医药企业要发展，提高盈利能力起着至关重要的作用。本文对医药业的盈利能力的发展现状进行整体分析，找出影响盈利能力的因素，然后结合华润三九的财务指标对企业盈利能力模式存在的问题进行具体分析，最后对提高医药业的盈利能力提出相应的对策。
【关键词】医药企业；盈利能力；三九公司
一、引言
目前，我国已经进入人口老龄化的快速发展期，人们对健康的要求也越来越高，医药行业正面对着前所未有的市场发展空间，被认为是最有发展潜力的行业之一。然而2014年医药工业的销售收入增速回落至13%，为2008年以来销售收入增速的最低水平，医药工业的盈利水准滑落。医药企业要发展，提高盈利能力起着至关重要的作用。
盈利能力通是衡量企业经营人员最重要的业绩标准，也是发现问题、改进企业管理的突破口。医药企业的盈利能力越强，带来的现金流量就越多，偿债能力和股东收益率都会随之提高。本文将我国医药行业的自身特点与其盈利能力的影响因素结合起来，从研发能力、营运能力和盈利模式三个方面入手，提升医药企业的盈利空间。
二、我国医药企业影响盈利能力分析
（一）三九公司简介。华润三九医药股份有限公司，简称为“华润三九”，主要涉及药物的研制、生产、销售等相关联的服务，企业品牌“999”在国内也是小有名气。该公司在2000年于深圳上市，正式成为上市公司，时隔七年后被华润集团收购，成为强强联手下的幸运儿。然而随着医改的推进，医保控费、降低药品、采购价格成为医改重点推进的常态工作，医药企业过去几年受益于医改政策而实现的高速增长及高盈利能力受到极大的挑战。下面以华润三九近五年的财务数据为基础，运用比较分析法，对该公司盈利能力的指标进行剖析，并力求通过盈利能力指标分析找出提高医药公司盈利能力的途径和措施。
（二）盈利能力分析
1.对净资产收益率的分析。净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率，指标值越高，说明投资带来的收益越高。净利润提高是净资产收益率提高的关键，如图所示，华润三九的净资产收益率在2014年下降较大，因为2013年5月公司发行5亿元债券，2014年支付债券利息比2013年多5个月，使2014年的财务费用增长较高，净利润下降幅度较大。但相对标杆企业（华东医药股份有限公司），其ROE高达33.38%来说，华润三九在降低资本成本和提高盈利能力方面的空间还很大。
2.对成本费用利润率的分析。成本费用利润率是指企业利润总额与成本费用总额的比率，反映企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间关系的指标。该比率越高，表明企业同样的耗费所取得的收益越高，由下图可知，2010年和2012年的成本费用利润率高于另外三年，由于2010年H1N1流感较严重，使得华润三九公司的主营产品抗流感药物“999感冒灵”销量非常好。2012年由于企业的债务重组，并出售旗下两个子公司的股权，导致该企业的利润总额较高。近三年企业的成本费用利润率逐年递减，应加强销售管理和节约不合理的费用开支，使这一比率得到提高。
三、提高我国医药企业的盈利能力的对策
通过分析可知，该公司及我国生物医药行业盈利能力的现状及存在的问题，也得出影响生物医药业盈利能力的因素，下文将针对这些因素和问题提出相应的对策与建议，帮助我国医药业企业进一步提高盈利能力，使其在国际市场中提升自身竞争力及达到自身的利益最大化。
（一）加大研发投入，培育核心竞争力。近些年，国内医药行业直接、间接用于研发方面的投入总额较少，致使研发能力薄弱，创新能力有限，而新型疾病的不断出现和一些病毒、细菌的快速变异又需要相应药品不断研发创新。目前医药企业由于自身资金限制和新药研制风险较大等原因，主要集中于普药模仿，具有自主知识产权的药品极少，因此很难保持持续的高盈利。例如，2013年华润三九公司的研发支出为2.01亿元，占公司营业收入的2.58%。2014年的研发支出为2.34亿元，约占公司营业收入的3.22%。发达国家医药企业用于新药研究与开发的支出一般占销售额的10%-20%，研发一种新型的化学合成药耗资为2-3亿美元。华润三九在新药研发、产品力提升等方面具有一定优势，但是相比发达国家医药企业的研发投入差距还很大。医药企业应注重培育核心竞争力，一方面是要引进高素质的研发人员，提高科研人员的数量和质量，配置先进的研发设备，加大对自主知识产权药品的开发，从而提升技术创新能力和产品竞争力。另一方面要建立政策倒逼机制，明文规定医药企业的无形资产比率的下限，加大对技术创新方面的税收政策的扶持力度，充分发挥政府这只“看得见的手”的宏观调控作用
（二）加快资产周转速度，提高营运能力。企业的生产经营过程其实就是资产的循环利用过程，而营运能力就是企业运用各项资产赚取利润的能力，也是企业在资产管理方面所表现的效率。营运能力可以决定着企业的偿债能力和获利能力，加速资金周转可以使同量的资金发挥更大的作用，增加企业年利润量。例如，2014年华润三九的存货周转率为3.0267，而2012年和2013的存货周转率分别为为3.5539和3.3887，可以看出华润三九的存货周转率在逐年下降，应增加企业的销售能力和存货管理，扩大产品销售数量，并减少呆滞、积压、临近有效期的药品。总之，医药企业应该提高全部资产的利用效率，定期去分析企业的资产结构，了解各资产占总资产的比重，并不断调整此比重，及时发现废弃或闲置的固定资产，减少资产对资金的不合理占用，从而使企业的资产结构始终处于合理的范围之内，与企业的营运活动相适应。
（三）创新盈利模式，降低资本成本。斯莱沃斯基（1998）在《发现利润区》中对22种盈利模式进行了高度概括总结，不同盈利模式，其获利机制、商业决策、战略定位不同。医药企业面对跨国制药公司先进的科研技术、药品降价风险等不利因素，应运用最少的成本使用大部分资源实现企业利润最大化，改变传统重生产、重资产的管理模式，实现轻资产盈利模式。。要实现这一目标，需要减少存货和固定资产的资产投入，而加大对产品研发、销售渠道、品牌提升、企业文化等方面的“轻资产”积累，储备高额的营运资本来实现内源融资，降低企业的融资成本和财务风险，创造医药企业独特的竞争优势和盈利模式。在渠道和终端管理方面，强化终端覆盖，加强与连锁客户的战略合作，实现渠道下沉和更广覆盖，同时开展与医药电商的业务合作，推进电商作为新兴渠道的建设。这些轻资产的投入也给该公司带来品牌优势和渠道终端优势等核心竞争力。
四、结论
医药行业与其他行业相比具有良好的发展前景，现在又被纳入国家的战略性计划产业。本文基于2010-2014年华润三九医药股份有限公司的有关财务指标数据，对我国医药企业盈利能力的现状进行分析，提出了增强医药企业盈利能力的改进建议，主要包括加大研发投入、加快资产周转速度、创新盈利模式等。
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